股票啦网 www.gupiaola.com 2023年10月29日报道：10月29日军机作为航空装备关键产品
回首2000年以来的销售市场，A股已经历过5轮“销售市场底”。兴业证券张启尧等人在10月22日公布的研报中表达，分别隐藏在2005年6月、2008年10月、2012年12月、2016年1月和2019年1月。就最近的一次看来，2019年初：2018年10月中旬至11月底，国内现行政策宽松等，“现行政策底”已然明确之下， A股大盘一度反弹。然而12月，随着美国衰退担忧升温，叠加美联储鸽派程度不及预测，带动全球销售市场大幅下挫，导致A股陷入又一轮下挫。直到进入2019年，美联储连续释放鸽派表态，同时各类数据显示美国经济发展仍有韧性、缓解衰退担忧，美股引领全球销售市场共振修复。同时，国内现行政策宽松加快落地，经济发展预测和销售市场信念快速回暖。A股也由此迎来显著的修复。
预测师表达，历次销售市场底部，都大致顺着“现行政策底”→“销售市场底”→“经济发展底”的路径演绎。从“现行政策底”到“销售市场底”，往往会经历一段纠结、难熬的预测扭转过程。近年来随着外资占比的提升，海外的现行政策环境和销售市场行情，愈来愈成为影响A股能否摆脱底部的重大因素之一。
针对本轮销售市场，预测师观看到：首先7月底政治局会议以来，现行政策已在延续加码宽松，“现行政策底”已然确认。与此同时，最近也已看到基础面边际企稳的迹象在延续增加。因此，虽然最近销售市场仍在回调，但预测师倾向于认为，后续随着外场的扰动渐渐消退、缓和，叠加国内基础面和盈利企稳回升、现行政策呵护加快落地、流动性逐步改善等积极信号进一步确认，当前销售市场来到了一个有中长期性价比的布局时点。
张启尧表达，首先，价格底、盈利底已继续确认，四季度基础面有望再次修复。其次，各类现行政策宽松举措密集加码，四季度包含降准降息等更进一步的宽松措施仍然可期。与此同时，8月底以来各类资本销售市场呵护举措已在促进资金面供需布局延续转好，叠加最近中心汇金时隔8年再度增持四大行，有望进一步提振销售市场信念。
复盘历史底部，强势股补跌往往是调整末期信号。中信证券(06030)陈果等人在10月23日公布的研报中表达，复盘历次销售市场底部前后风格及行业特征，销售市场底前大盘价值等抵御类版块相对抗跌，销售市场底后小盘成长等高风偏行业表现较好。根据机构统计，2005年以来历次销售市场底后行业超额收益表现平均排名前三的一级行业分别为国防军工、电力设备、农林牧渔，胜率分别为75%、100%、75%。
浙商证券(601878)邱世梁等人在10月25日公布的研报中表达，展望四季度，国防军工版块景气度有望提升。预测师认为国防强军建设长期行情趋势不改，是我国制造业进展的重点方向，看好行业长期进展。细分领域展望：看好船舶、军机、航发等领域。船舶版块行情趋势向好，业绩有望延续释放。船舶订单进入上行周期，上一轮周期从2003年开端，2006-2007年新船订单达到高点。按照船舶约20年寿命估算，2026-2027 年有望迎来新一轮新船订单高峰。箱船、油轮交替上行；供求紧张，驱动船价进入上行周期。推选中国船舶(600150)、中船防务(00317)、中国动力(600482)、亚星锚链(601890)；关心中国海防(600764)。
军机方面，军机作为航空装备关键产品，受益我国航空装备放量。随着中期调整订单逐步临近，将迎来新一轮进展机会。预测师认为中期调整不仅仅体现在订单增补，还体现在主战装备升级，升级机型以及新机型有望打开军机进展新空间。推选中航沈飞(600760)、中航西飞、中直股份(600038)、洪都航空(600316)、中航重机(600765)；关心中航电测(300114)、中航高科(600862)。航发方面，航空发动机内需和外贸双驱动，内需受益航空装备放量，外贸受益全球民航销售市场复苏。根据航发动力(600893)2023中报，拂晓公司盈利能力大幅提高、西航公司收入大幅提升。预测师认为我国军机基础实现航空发动机国产化，商用大涵道比发动机研发进展顺利，航空发动机赛道长坡厚雪，成熟机型规模效应显现。推选航发动力(600893)、航发操纵(000738)、中航重机(600765)、图南股份、派克新材；关心航发科技(600391)、三角防务(300775)、航宇科技、西部超导(688122)、华秦科技。
信达证券武浩等人在10月26日公布的研报中表达，电力设备版块逆周期属性突出，将来消纳瓶颈有望坚持行业高景气。结构上看，特高压及主网建设景气连续，配网投资有望边际向好。意见关心特高压版块相关标的：思源电气(002028)、四方股份(601126)、国电南瑞(600406)、长高电新、平高电气(600312)、许继电气(000400)、特变电工(600089)等；意见关心配网相关中压版块标的：科林电气(603050)、申昊科技、亿嘉和(603666)等；虚拟电厂系统平台建设相关标的四方股份(601126)、苏文电能、安科瑞(300286)、国能日新、东方电子(000682)、国网信通、恒实科技(300513)、朗新科技(300682)、国电南瑞(600406)等；虚拟电厂运营相关企业：芯能科技(603105)、特锐德(300001)、晶科科技；意见关心具有海外先公布局标的：思源电气(002028)、金盘科技等。
浙商证券(601878)孟维肖等人在10月26日公布的研报中表达，农林牧渔2023年四季度策略为生猪产能加快出清，种业成长空间确立。生猪方面，产能去化加快，把握版块低估值机会。最近版块回调之后，上市猪企以2023年目的出栏量估测的头均市值大多处于历史较低分位数，意见把握版块低估值机会，静待加快去产能催化的行情。推选牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、新五丰(600975)、天康生物(002100)，重点关心巨星农牧、华统股份(002840)、唐人神(002567)。种业方面，转基因商业化主导旋律，龙头企业有望优先受益。转基因种类审定已正式公布，大幅提升了销售市场增速的预测。同时在国际粮价高企，我国进口依靠度延续增加的背景下，把握种源才能支撑國家粮食安全，种业将从周期估值切换到成长估值。重点推选大北农(002385)和隆平高科(000998)，意见关心登海种业(002041)和丰乐种业(000713)。
销售市场底部特征突出 A股今年迎千亿回购潮
A股重返3000点后 这波反弹行情还能走多远？
