股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月14日报道：8月14日7月新增社融及信贷数据总体不及销售市场预测

中信建投(H1747)指出，上周销售市场再度调整，原因在于社融低预测等利空聚合共振，销售市场对后续现行政策力度与基础面信念不足。下周股市热点板块预测人们认为活泼资本销售市场是盘活当前局面的重大手段，伴随着资本销售市场革新红利的释放、A股财富效应的彰显和盈利预测的逐步修复，A股大盘有望迎来一轮“活泼牛”。最近重点关心行业：券商、保险、地产链(地产/建材/钢铁)、建筑、汽车、机械设备、有色/石油等。

华泰证券(601688)指出，上周销售市场风险偏好突出回落、日均成交额缩量至8000亿元以下，海外美债收益率上行、国内通胀及金融数据仍偏弱是诱发销售市场调整的主因，资金面修复同样遭遇波动，杠杆资金活泼度回落、北向资金单周大额净流出，向后看8月下旬解禁规模较大，资金面短期或再受供给侧扰动，后续关键点在配置北向何时信念修复。考虑国内基础面+海外流动性，当前A股大势拐点较明朗，考虑风险溢价、销售市场预测和现行政策博弈，空间暂以1月底销售市场高点为锚，短时间内现行政策预测与现实对垒仍是影响销售市场关键因素，弱金融数据或再度强化现行政策预测、修复可期，配置上关心电子/医药/工业金属/消费建材/嬉戏等。

招商证券(06099)指出，7月新增社融及信贷数据总体不及销售市场预测，肯定程度反映实体融资需求偏弱，但平滑了月度波动的6个月新增社融增速基础连续了今年以来温顺增长的行情趋势。结构上，居民部门是社融的关键连累，剔除居民部门后的7月社融和中长期社融需求其实并没有看起来那么差，较去年同期基础平稳。将来社融修复的关键在于各类现行政策对需求端特别居民部门融资需求的改善效果，8-9月政府债券发行提速将对社融形成肯定支撑。下周股市热点板块预测销售市场对现行政策和经济发展预测的反复是过去一周A股调整的关键原因，且肯定程度反映了销售市场对社融的消极预测。往后去看，7月偏弱的社融数据可能强化短期销售市场对现行政策预测的博弈，对现行政策的积极预测有望带动风险偏好改善。同时企业盈利拐点、美联储加息预测稳定终点渐近等因素还是A股大盘的有力支撑，因此站在当前时点无需过度担忧，A股波动上行的基础并未隐藏实质性改变。紧紧围绕业绩边际改善突出的TMT(计算机(512720)设备及应用、半导体材料(512480)、消费电子、元器件)、耐用消费品(家电、家居用品、汽车及零部件)仍是销售市场关键思路。