股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月10日报道：7月10日当前销售市场仍处于经济发展

国盛证券指出，A股大盘资金面增量总体偏弱，存量市特征突出。明日股市大盘预测据人们对各类资金的估算，截止2023年5月底，险资、外资增量资金贡献居多，重点关心三大亮点。亮点一：保费收入突出回暖，险资贡献重大增量资金；亮点二：外场联储现行政策预测反复，而外资配置盘无惧“波动”，资金贡献仅次于2021年同期；亮点三：基金新发低位，资金贡献犹弱，存量筹码切换特征显著。展望下半年，“高储蓄”+“资产荒”是大背景，“配置型资金”估计仍是增量主导，且解禁与减持压迫仍需关心。

华泰证券(601688)指出，参考本轮PPI见底时间、历次去库时长&周期底部合意库存水位，A股3Q23有望进入“补库预测”交易。明日股市大盘预测6月美非农不及彭博一致预测、且为近15个月来首次，舒缓A股海外流动性压迫。复盘5次PPI拐点后一个季度的销售市场表现，中游周期类和一线白酒表现较好；考虑当前第三库存周期特异性(中周期下滑)，进一步结合库存和产能缺口、历史股价与PPI相关性、股价历史分位数，挑选出PPI拐点战术组合。结合上述信息，在主题+筹码+景气框架基础上，战略配置“双电”(电子+电力)，战术配置1)中报或超预测的白电/乳品/风电/轮胎；2)PPI拐点时表现好的涂料油墨/陶瓷/卡车。

中金公司(03908)指出，结合二季报业绩关心三条投资主线。明日股市大盘预测人们推断销售市场当前估值已充分反映较多慎重预测，销售市场中期机会仍大于风险，而且随着企业微观盈利逐步见底改善，相比上半年需要对业绩兑现和基础面改善领域增加配置权重。当前高增长领域相对稀缺，寻觅基础面的拐点以及修复弹性可能是重大的投资思路。在中报业绩预告和报告披露阶段，重点关心：1)基础面面临拐点并渐渐触底回升的复苏主线，如泛消费行业(510630)、中游制造和TMT的自下而上机会；2)受益产业现行政策支持且产业行情趋势向上的成长领域，包含科技软硬件和高端制造(161037)；3)中报业绩超预测或环比改善的高景气领域，如出口链等。

中信证券(06030)认为，当前销售市场仍处于经济发展、现行政策和心绪的三重谷底，估计经济发展复苏斜率快速放缓的行情趋势将在三季度隐藏改观，现行政策仍将聚焦在产业和防风险领域，汇率快速贬值阶段贴近尾声，减量博弈的情况连续，产业主题行情还需等待，当前意见积极参与中报行情。明日股市大盘预测首先，经济发展层面，估计三季度工业品价格同比反弹、出口触底和消费平稳回升有望带动库存周期重启，改变当下经济发展复苏斜率快速放缓行情趋势。其次，现行政策层面，决策层对销售市场焦虑有充分认知，但高质量进展和维持战略定力的信号清楚，后续现行政策依然会聚焦在科技补短板、数字经济发展和绿色进展等产业层面，防风险和局部经济发展支持现行政策会因时因势继续推出，并不受特定时点约束。再次，汇率层面，美国经济发展和加息预测不断上修的过程贴近尾声，而中国经济发展预测已处谷底，人民币汇率对利空因素渐渐钝化，美联储7月加息落地后我国经济发展预测可能迎来拐点。最终，销售市场层面，当前依然缺少增量资金，主题频繁高切低博弈也在消耗存量资金，数字经济发展相关的主题经历3月以来的亢奋后，需要新的产业催化。