股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月29日报道：5月29日中金公司指出

中信建投(H1747)指出，历史经验和基础面均提醒当前销售市场已进入底部，进一步下滑空间较小，6月困境反转可能到来。销售市场已经进入底部区域，但受制于国内经济发展与海外担忧止跌回升难以一蹴而就，人们认为构筑“U型”或“W型”的复合底部可能性较大。投资者无需过度恐慌，策略上可从抵御思维转向布局思维，重点关心方向：1)基础面改善的方向；2)现行政策加码的方向；3)增量资金流入偏好的方向。行业推选：半导体材料(512480)、传媒、通信、计算机(512720)、医药、储能/风电、电力等。

华安证券(600909)认为2021年股市高点预测，5月销售市场总体偏弱波动，行业间坚持快速轮动的行情特征，前期热点TMT、“中特估”等内部分化加剧同时也展现出内部“高切低”的特点，临近月末消费版块部分行业有所反弹。展望6月，基础面疲弱之势难改；经济发展疲弱、CPI疲弱环境下，国内货币现行政策和流动性仍将再次坚持宽松态势。综合环境下，销售市场依然符合偏波动的布局，经过5月下挫后对6月销售市场无需消极，有望在波动的大布局下迎来回升行情。6月配置方面，从中长期维度需重点把握三条主线：一是泛TMT行业中发掘结构性机会，资本开支增加和相关现行政策颁布带来现实验证的电子和通信；二是在“中特估”心绪化交易退去后迎来良好布局机会的中字头建筑建材等；三是可能存有潜在预测差的消费风格中的食品饮料和医药生物。

中金公司(03908)认为，结合当前的国内经济发展环境及外部扰动，在没有隐藏突出利好因素催化之前，短期投资者风险偏好的回落可能会再次影响资产价格表现，但指数的快速回落已经引至部分指标初步提醒偏底部特征，包含：1)沪深300指数前向市盈率重新回到10X(历史均值为11.5X-12.5X)，处于历史偏低位，股权风险溢价上升至均值上方0.8倍标准差的位置，表明当前投资者风险偏好较低；2)结合经济发展预测变化，十年期国债利率最近跌至2.69%，已经贴近去年10月底股市阶段底部时期位置(2022年10月31日低至2.64%)；3)最近两市日成交额跌至8000亿元以下，按自由流通市值对应换手率跌至2%以下，已经进入A股历史换手率偏底部区域(1%-2%)；4)最近新基金发行遇冷，IPO也再度隐藏破发，以上往往还是A股历史常见的一些偏底部特征。结合上述指标，当前位置对A股大盘不必消极，中期销售市场机会大于风险。中国内需销售市场潜力大，现行政策空间足，后续如若现行政策应对得当，有望逐步改善当前投资者的消极预测。

行业意见方面，中金公司(03908)指出，复苏主导线，风格更均衡。意见投资者关心如下三条主线：1)基础面修复空间和弹性大，且现行政策再次支持的泛消费领域，如食品饮料等；2)关心产业链安全、数字经济发展等现行政策支持的成长领域，包含高端制造(161037)、科技软硬件，新能源领域的偏慎重预测也有望有所修复；3)受益于一带一路(502013)战略，以及国企改(501020)革等主题机会。