股票啦 www.gupiaola.com 2021年12月06日报道：12月6日本周上证指数累计上涨22%重回3600点

本周沪深指数上涨1.22%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考2021股市预测看法。

中信策略：步入跨年蓝筹行情的临界点

销售市场等待的几个因素在下周将继续落地，估计中心经济发展工作会的定调会进一步确认经济发展逐步复原的行情趋势，海外疫情扰动以及美联储可能加快缩减购债规模的担忧对A股影响有限，富余的销售市场流动性下销售市场易涨难跌，增量资金可能率紧紧围绕“三个低位”布局，估计销售市场在寂静数月后步入跨年蓝筹行情的临界点。首先，四季度部分经济发展数据已经显示经济发展增长依然有韧性，估计中心经济发展工作会议的定调会改正销售市场对经济发展偏消极的预测。其次，奥密克戎病毒特性尚不明确，但实际影响未必超过德尔塔，海外高通胀下人民币资产更具吸引力，美联储现行政策基调的变化对A股影响也非常有限。最终，房住不炒和财富治理两大行情趋势下，增量资金不断流入，销售市场流动性极其富余，在寂静期照旧维持增量博弈情况，从布局明年的角度而言，估计“三个低位”将是机构资金增仓的主逻辑。随着前期销售市场担忧的因素在下周继续明确，跨年蓝筹行情正在临近2021股市预测看法。配置上，人们连续对“三个低位”的推选，各细分行业龙头突出胜出的蓝筹行情特征也将更加清楚。

国君策略：跨年行情再添一把火

不惧疫情扰动A股摆脱独立行情，本周上证指数累计上涨1.22%重回3600点。人们认为分母端宽松预测的再次强化与风险评价下滑的逐步证真，将为跨年行情再添一把火。1)分母端宽松预测：估计年底央行将再次呵护资金面，周五上层“适时降准”的表态则进一步打开想象空间，稳增长压迫下宽松预测的延续强化将成为跨年行情的重大驱动；2)分母端风险评价：央行、证监会以及银保监会周五有关地产的表态加快缓解销售市场对地产的担忧预测，叠加马上召开的中心经济发展工作会议，年底不确定性将进一步降低，风险评价下滑正在逐步证真。海外销售市场方面，最近滴滴退市、SEC《外国公司问责法案》等风险事件快速抬升中概股不确定性，但传染机制不顺下难对A股带来突出负面影响；3)盈利端：11月PMI重回扩张区，经济发展动能小幅回升2021股市预测看法。虽然往后看2022年上半年基础面仍将延续探底，但销售市场对分子端的下滑已逐步预测，盈利的负向连累有限。

兴证策略：跨年行情低估值与“小高新”共振

宽货币的同时，阶段性边际“宽信用”也将逐步落地，这是大小共振、指数行情的最重大促进力。1)12月3日，国务院总理李克强视频会见IMF总裁时表达，再次实施稳健的货币现行政策，维持流动性合理富余，紧紧围绕销售市场主体需求制定现行政策，适时降准，加大对实体经济发展特殊是中小微企业的支持力度，确保经济发展平稳健康运作。经济发展下滑压迫下，最近决策层不断释放稳增长信号。2)12月政治局会议、经济发展工作会议马上召开，可能率将连续此前现行政策基调，“稳增长”、“稳信用”可能是一个重大发力点。3)随着信用环境阶段性企稳、年底实物工作量投放，叠加岁末年初跨周期调节发力窗口，以及降准等积极信号不断隐藏，销售市场针对稳增长、现行政策放松的预测将延续升温，阶段性销售市场进入一段宽货币同时阶段性边际“宽信用”的时间窗口，从而为跨年行情“保驾护航”。再次强调，这一波跨年行情类似往年春季攻势，同样是一段业绩空窗期、现行政策及流动性放松的预测升温、风险偏好抬升的窗口2021股市预测看法。而且将是大小共振、结构相对均衡、版块轮动向上的指数行情。

国盛策略：躁动的方向渐渐清楚

保在建、保交付、稳预测的基调下，房企现金流和楼市销售压迫得到缓释；最近地方专项债发行提速，地方政府换届完成，沥青需求隐藏反季节性回升，此情形下对传统基建不宜过度消极。信用条件年底将迎来真正意义上的企稳，经济发展消极预测也有望转向。针对后势而言，海外销售市场的高波动可能还将延续一段时间，但A股大盘的核心矛盾在内而不在外，一方面重视本月召开的政治局会议以及中心经济发展工作会议，另一方面，重点关心M1增速企稳以及地产信用风险进一步扭转的信号2021股市预测看法。若M1-PPI剪刀差在将来确认拐点，将打开指数的上行空间。

安信策略：布局新年 把握中小盘

仍然坚持之前的观点：将来销售市场的关键矛盾将从“类滞胀”转换为“衰退模式”，现行政策导向趋于宽松，现行政策发力的方向估计将是：财政局发力前置、货币现行政策“以我主导”更加灵敏、信贷投放稳总量重结构。在总理“预告”降准后，央行有望在12月月内宣布降准，并置换9500亿将于本月到期的MLF额度。其它，12月中旬中心政治局会议和中心经济发展工作会议对明年经济发展现行政策的定调，以及11月金融数据的披露也有望进一步明确经济发展刺激现行政策预测2021股市预测看法。较高的风险偏好和宽松的现行政策空间将赋予投资者很好的布局新年的机会。

华西策略：积极把握跨年行情下的三条投资主线

A股再次“以我主导”，跨年行情成色照旧。在高通胀和新冠变异株的扰动下，以美国为首的西方國家货币现行政策或面临更多掣肘，美联储12月议息会议有加快Taper的进程的可能性。与海外不同，国内货币现行政策以我主导，最近李克强总理提及“适时降准”，人们推断后续降准落地的可能性较大，央行仍将实施逆周期下的“宽货币+差别化信用”的现行政策组合。其它11月以来关于房地产现行政策微调的信号隐藏，一行两会表态支持房企合理融资，均向销售市场释放稳增长的现行政策信号，成为A股演绎“跨年行情”的驱动力2021股市预测看法。具体到行业配置上，关心三条投资主线。

信达策略：上涨的三个动力

支撑这一次跨年行情的动力关键有3个：估值反弹+稳增长+居民资金季节性回升。第一个动力是“估值反弹”，3月份以来，部分版块调整的时间和幅度均较大，存有着估值修复的必要。第二个动力是“跨年前后偏好的现行政策”，随着降准的落地，跨年行情将进入稳增长预测主导的第二波上涨2021股市预测看法。只有前两个力道只能支撑销售市场涨到1月，随后需要验证居民资金的活泼度，假如能够回升，则跨年行情还可以延续到3月，人们目前的推断還是好的，意见投资者积极参与跨年行情。

中金策略：A股现行政策窗口期可能在渐渐临近

现行政策逆周期调节的必要性也在提升并可能在逐步贴近重大窗口期，李克强总理本周重提“中国将适时降准”可能意味着中国应对增长下滑和信用风险的现行政策空间仍较为充分，重点关心本月马上召开的中心经济发展工作会议，人们预测会议信号可能偏向稳增长2021股市预测看法。展望后势，A股可能再次相对海外销售市场更有韧性，内部稳增长的现行政策预测仍是主导销售市场表现的更关键因素，针对销售市场无需过度消极，年底到明年初可能是现行政策加力的重大窗口期，销售市场表现可能逐步趋向积极。