股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月24日报道：5月24日今年真实的投资时钟处于过热期

本周沪深指数下挫0.11%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。2019年底股市预测

国君策略：波动不长久 挑战四千点

横盘波动不会长久，随着宏观与外场环境由不确定走向确定，驱动行情从波动走向拉升，挑战四千点。2019年底股市预测配置上，中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随，看好券商、新能源车、建材、新兴消费、医药等方向的投资机会。

海通策略：上证综指今年已经收阳 销售市场仍充满机会

①剔除基数影响，今年真实的投资时钟处于过热期，股票销售市场牛市布局再次。2019年底股市预测②股票指数高点与ROE更相关，估计这轮ROE高点在今年底明年初。中长期视角看，A股估值中枢正在抬升，类似1980后美股。③参考股市过去年度振幅，前期低点如有效，年内指数有望新高。智能制造有望成为新的主线。

中信证券策略聚焦：强化估值弹性 聚焦成长制造

内外部经济发展复苏的节奏和强度分歧加大，宏观流动性连续宽松，销售市场流动性逐步回暖，意见淡化周期思维，强化估值弹性，聚焦成长制造。2019年底股市预测首先，国内宏观经济发展稳中向好的行情趋势不变，但工业品大幅涨价的后续负面影响有待观看，同时美国就业销售市场扰动频现，销售市场对美联储提前收紧的担忧缓解。其次，通胀担忧的顶点已过，内外部宏观流动性连续宽松，A股大盘流动性状况也在改善，新发基金和申购趋暖，外资延续流入。经济发展复苏的节奏和强度分歧加大，货币收紧担忧缓解，销售市场流动性富余的背景下，应淡化周期驱动的行业配置思路，重视产业空间带来的估值弹性，再次聚焦符合國家战略进展行情趋势、拥有广阔销售市场空间的成长制造版块，意见重点关心新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条主线。

安信策略：短期仍无忧 在成长主线中把握扩散

人们认为，短期A股对通胀担忧有限，经济发展预测开端逐步下滑，但风险偏好处于偏高位置，流动性环境仍将支持A股大盘波动偏向上，仍然存有肯定的结构性行情操作时间窗口，将来关键的风险来自于美国通胀担忧及流动性预测变化，但短期对A股大盘尚不构成系统性风险。2019年底股市预测因此人们认为当前仍可再次持有核心赛道中盈利增长超预测的种类，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关心非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上发掘经济发展修复和转型过程中被忽视的机会。

方正策略：指数维持波动布局 逢高减仓是最优挑选

维稳行情中指数权重较大的版块往往更具备超额收益，大型国有银行与中字头国企有较可能率成为销售市场交易主线。2019年底股市预测此外，由于销售市场系统性风险相对可控，题材机会层出不穷但往往延续性一般。当前至7月1日建党百年前A股处于一轮维稳行情之中，指数有望维持波动布局，在维稳行情完毕后势场仍面临来自基础面和外部环境的双重考验，逢高减仓照旧是最优挑选。

开源策略：坚守价值 静待周期

部分投资者认为高估值资产“跌出价值”后将重新迎来机会。2019年底股市预测但需要意识到的是，伴随疫情逐步褪去，当下其实可能是A股历史上最大一次估值分化修复的开端：历史上看每次估值分化的修正都会回落至均值下方，当下仍远高于一倍标准差。此次大宗商品价格的调控，肯定程度上缓解了中下游毛利率下滑的行情趋势，延长了复苏到过热的进程，中下游企业“不受损”是产业链延续猎取增量利润的前提条件，这依靠于下游需求的稳定增加，也需要上游原材料不隐藏过快的上涨幅度，现行政策调控使得后一个条件得到满足，将来需求逻辑将接替供给逻辑，成为中上游周期股的重大驱动。

国盛策略：流动性是当前销售市场关键矛盾

随着流动性担忧的释放，销售市场风险偏好已在修复、赚钱效应已在延续显现。2019年底股市预测之前人们已将流动性定义为当前销售市场关键矛盾，随着对其担忧的缓解，突破箱体的动能正在积聚。至今，销售市场已录得显著的赚钱效应。特别是风格上，1季度由于担忧全球利率上行、货币现行政策收紧而导致大幅调整的科技成长和核心资产等版块，在流动性担忧缓解之下，也纷纷迎来修复乃至再创新高。

华泰策略：压迫位转为支撑位 主线渐明晰

本周，大盘基础突破前期横盘波动区间。2019年底股市预测成交额角度看，人们认为当前A股量能已从中期调整中摆脱，2010年至今，A股在上涨行情趋势的中期调整阶段，成交额平均降幅41%。销售市场表现看，中盘股上涨幅度高于大盘股，交易主线紧紧围绕：一是受益全国碳交易规则性文件颁布的碳中和链，新能源动力系统、稀有金属、电力及公用事业等领涨；二是受益大宗价格回落的中下游，如家电、电动车、专用机械等上涨幅度靠前；三是受益21年业绩上调的电子、电新等。