股票啦 www.gupiaola.com 2021年04月12日报道：4月12日今年盈利回升的正能量大于宏观流动性略紧的负能量

上周沪深指数收跌0.97%，易经预测2019股市本周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信证券：平静期内主配角转换 工业周期版块配角转主角

平静期内现行政策再次维持平稳，不会因阶段性扰动因素转向；国内信用周期见顶，但宏观经济发展复苏照旧有韧性；上市公司一季报期既是工业周期版块自身景气兑现的窗口，易经预测2019股市还是国资企业治理水平延续提升的起点，工业版块将成为平静期内新的销售市场主角，对销售市场形成有力支撑。

海通策略：今年机会将大于风险 重视“中国智造”

①历史上单边熊的年份均处于盈利下降周期，今年盈利回升的正能量大于宏观流动性略紧的负能量，类似强版10年。②借鉴历史，易经预测2019股市销售市场调整后往往隐藏新方向，此次重视智能制造，是转型升级主线的扩散。③智能制造业绩望更强源于：科技赋能制造、疫情使得全球产业链重构、温顺通胀阶段制造业盈利扩张。

国君策略：短期仍是波动布局 当下应把握一季报

国君策略团队4月11日公布研报指出，周内上证指数创近一月新高，但仍距3500“差一口气”，本轮反弹难言行情趋势性行情，易经预测2019股市短期仍是波动布局。考虑到历年4月均是一季报对股价影响最大之时，故当下正是把握一季报的决胜之机，兵贵神速。透过盈利预测变化对一季报进行前瞻，钢铁、煤炭、有色、银行、化工盈利高增概率较高。一季报只是起点，往后看出口链、消费服务、制造业投资乃至地产链等均值得延续关心。

华泰Q2策略：仍在右侧 以小胜大

Q2，A股港股的机会成本仍高，人们估计指数坚持横盘波动，下滑风险约5%；Q2末~Q3，易经预测2019股市美债利率和美元指数可能率减压，人们估计盈利驱动A股港股上行空间10%~15%左右。上行空间10%~15%、下滑风险5%，意味着股票指数当前性价比高、销售市场仍在右侧，意见波动中指数加配中证500、行业加配周期、制造，等待融资盘压迫消化和三类潜在资金加配。

开源策略：周期赚的钱还是钱

当前抢跑经济发展下滑并无必要，价值类周期股正进入全方位优势区间。从PPI与PPIRM的关系看，仍在制造业盈利改善区间中，易经预测2019股市并不需要害怕上游涨价会隐藏全局性的负面影响，但产业链中的利润分配正在往上游倾斜。ROE的波动降低与中枢抬升构成了周期股产能价值上升的来源。本轮周期股没有真正意义上的高PE时候，而相对高PE的时候也并无有人买。“低PE时候卖”无从谈起，放心赚业绩的钱。

方正策略：低价股策略何时有效

历史上共隐藏四次销售市场调整而低价股逆势上涨的行情，2007年10月、2010年12月开端的低价股行情发生在牛转熊的初期，2016年10月、2020年7月开端的低价股行情发生在牛市的中途调整期。拉长时间看来，易经预测2019股市低价股获得延续超额收益的概率不大，阶段性行情延续时间在2-6个月，跑赢万得全A的幅度在10%-20%之间，延续时间长的低价股行情需要业绩的共振。

安信策略：焦点从一季报超预测转向通胀超预测

安信策略研报认为，一季报是这个阶段A股最大的利好支撑，业绩预告马上于4月15日前披露完毕，一季报预测行情已进入尾声阶段。估计通胀上行及边际收紧担忧将成为下一阶段销售市场的焦点，易经预测2019股市这将使得A股进一步面临估值修正压迫。A股在完成估值修正从前，战略上仍需以抵御主导，总体配置结构要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的种类，针对股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻，而且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下降。

广发策略：坚定市值下降+ 低PEG策略

广发策略最新研报指出，本周美债利率小幅下滑、美股创新高，而A股部分“热门股”面对披露的高景气数据，股价反应平淡或反倒下挫，易经预测2019股市仍然是“对利好钝化、对利空敏感”。“热门股”的风险溢价仍处于历史较低水平，以白酒医药为例，反弹时间和空间贴近微观结构修正的历史规律，反弹贴近尾声。