股票啦 www.gupiaola.com 2021年04月06日报道：4月6日风险已充分释放

上周沪深指数收涨1.93%，明日股市大盘走势分析预测本周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

海通策略：春节以来的下挫只是牛市中的回撤 重视智能制造+大众消费

过去20年房市波动突出小于股市源于居民的资产配置力道，目前居民配置正从房市到股市。美股1980年后的长牛也源于居民资产配置，长牛中有小熊，往往发生在投资时钟的滞胀期。今年投资时钟处于过热期，明日股市大盘走势分析预测218以来的下挫只是牛市中的回撤，重视智能制造+大众消费。

中信证券：3月是销售市场消极预测顶点 风险已充分释放

3月是销售市场消极预测的顶点，风险已充分释放，4月销售市场关心点将由外部转向内部，国内基础面预测上修，海外基础面预测下修，销售市场流动性总体均衡；随着投资者心绪面担忧与实际情况背离的不断修正，4月投资者心绪料将延续修复。一、国内基础面预测将逐步上修。估计马上公布的国内经济发展数据总体超预测，制造业出口和服务消费有亮点；A股一季报也将迎来业绩增速的高点，工业和消费版块亮点较多。二、海外基础面预测将逐步下修。疫情再次反复压制海外经济发展复原进程，而群体免疫也难一蹴而就；同时，拜登财政局议案的销售市场反应平淡，距离最终落地仍有距离。三、国内宏观流动性总体平稳，销售市场流动性总体均衡。渠道调研显示，公募产品上周随着销售市场修复隐藏了净申购；同时，销售市场对外部流动性扰动反应钝化，对国内宏观流动性的预测平稳。配置上，意见再次聚焦平静期的四条新主线，重点布局一季报高弹性种类：一是本轮销售市场调整后性价较为高的成长版块，如半导体材料设备、军工等；二是景气复原突出的疫情受损版块，如旅行、酒店、航空等；三是受益于海外需求复苏的种类，如汽车零部件、家电等；四是一季报的潜在高弹性种类，明日股市大盘走势分析预测这条主线意见最近重点布局，其中除了上游资源品外，关键包含医药、汽车、交通运输、电子等。

国君策略：把握一季报窗口期 左手周期制造右手科技成长

波动行情：不可贪胜，不可不胜。近一周以来，不论是A股大盘還是美国的纳斯达克均隐藏肯定的回温，对海外利率上行以及通胀预测隐藏阶段性的钝化。超跌反弹之后，是否意味着A股迎来了二次春天？人们认为，短期而言行情趋势性的行情难以再现。从预测的层面来讲，一方面经济发展复苏的韧性未被充分的认知，包含服务消费的回暖、制造业资本开支周期、出口产业链的景气乃至地产投资的韧性；而另一方面随着社融增速见顶，信用扩张周期完毕进入放缓阶段担忧也已隐藏，销售市场也从增量销售市场转向存量博弈。劳逸结合之间，针对A股而言特别是指数层面难以形成合力，明日股市大盘走势分析预测以波动主导。投资侧重应淡化指数、突出结构、强调盈利、重视边际，但波动并不意味着超额收益的总体消逝。

方正策略：全球消费龙头公司估值变化对A股大盘的启发

参考日本消费版块估值的演绎，A股消费版块目前位于估值行情趋势性抬升的中期，后续仍具备提升的动能，估值完毕行情趋势性上行的核心因素在于经济发展过热之后现行政策延续紧缩，稳定增长、低通胀的环境终结，明日股市大盘走势分析预测刺破股市的泡沫。类似于2000年的美股和1989年的日本股市，目前尚未看到估值彻底转向的信号。

国盛策略：全球股市估值小幅上行 A股估值延续处在低位

过去5个交易日A股涨跌互现。截止至周五(4月2日)收盘，沪深指数收于3484点。销售市场核心指数总体上行。创业板指、深证成指、上证50、沪深300、上证指数、中小板指表现分别上行3.89%、2.56%、2.47%、2.45%、1.93%、1.82%。申万一级行业多数上涨，食品饮料、休闲服务和电子领涨，传媒、非银金融和商业贸易领跌板块。成交占比方面，明日股市大盘走势分析预测消费占比相应上升，金融、周期和成长占比均相应下降。

中泰证券：二季度经济发展行情及投资热点探讨

李迅雷认为，最近美股的道指和标普指数都创出历史新高，虽然通胀和长债利率都在回升，但投资者的信念更多来自美国的积极财政局现行政策和宽松的货币现行政策。在这样的背景下，A股大盘的底部也自然抬高了。周期股得益于低估值和经济发展景气度的回升，而前期“抱团股”隐藏了大幅调整，好像再次深度回落的动力不足。通胀预测和美国国债收益率提高看来只是前期股市下挫的一个错误理由。可是，明日股市大盘走势分析预测再次牛市的理由同样不充分，估测今年還是一轮上下波动的行情。

招商策略：北上资金3月大幅加仓银行 持股聚合度连续下降

2021年3月，北上资金延续流入，净流入规模减半。版块分布看来，陆股通标的主板配比下降，科创板和创业板配比上升。消费超配比例下降，医药超配比例提升，金融和周期的低配比例再次收窄。主动调仓方面，加仓低估值和顺周期主导(银行、化工、保险)；减仓食品饮料、汽车、家电等；受益于碳中和概念，公用事业的行业持股市值占比提升。陆股通持股延续扩散，明日股市大盘走势分析预测持仓聚合度连续下降，前20大、前50大和前100大重仓股占比均降低。

东吴策略：两个PMI背离对A股大盘的指示意义

财新PMI对销售市场总体的指导意义可能更强。2018年后，财新PMI与上证综指的相关性在多数时间都强于中采PMI。行业风格表现：中小盘一般更优，行业无突出规律。两个PMI背离期间，一般中证1000表现优于沪深300，关键由于经济发展行情趋势尚不明朗，明日股市大盘走势分析预测中小盘与宏观经济发展相关性相对低；行业表现看，两个PMI背离期间的领涨行业并无突出规律。