股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月01日报道：3月1日此次调整可能是对去年3

本周沪深指数收跌5.06%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信证券：巨震后势场将回归平稳 正式步入“慢涨三部曲”中的平静期

平静期内，销售市场将展现经济发展连续稳步改善、现行政策平稳、大小风格平稳三大特征；意见在配置上应转战新的主线2019股市预测上证3500点，月度维度适当增配低估值高性价比抵御版块并连续对顺周期版块配置，季度维度重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技和军工并增配前期疫情受损版块。

中金策略：急跌近尾声 盘整仍再次

人们此前强调，此次调整可能是对去年3/23日见底反弹以来的一次幅度略大、时间略长的休整。综合看来，在上周的“急跌”后，类似这种一周指数回调5-10%的急跌情况短期发生的概率已经不大，但由于调整时间尚短、幅度仍小、估值仍不低，成交量也没有隐藏突出的萎缩，人们估测销售市场后续逐步从当前急跌转为平缓盘整，要注重自下而上选股。短时间内估值低、此前上涨幅度低的版块可能有韧性。

广发策略：暂避锋芒 扩散升级

较此前销售市场顶部不同的是，A股局部高估而总体不贵。历史上四次成交额前5%股票成交额占比贴近极值(50%)，均带来牛熊切换或风格切换2019股市预测上证3500点，当前A股非金融剔除A股美丽150估值并不贵，且经济发展修复将使A股更广谱的顺周期行业与中小市值公司业绩改善受益，可能率指向风格切换而非牛熊切换，“扩散升级”市值下降、行业扩散。

国君策略：调整底部临近 反弹在即

盈利景气是核心，紧握结构的抓手。1)高景气连续的全球原材料周期：有色(紫金矿业、神火股份)/石化(中海油服)/基化(万华化学)；2)外延信贷依靠削弱、内生现金流建造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向：机械(纽威股份/博实股份)；3)两会碳达峰、碳中和部署主题：新能源(宁德时代、亿纬锂能)；4)科技及金融的调整后机会：电子(立讯周密)/银行(江苏银行)/保险(中国太保)。此外，港股上调印花税率不改南下行情趋势，延续推选稀缺性(在线教育/投资及医药消费/5G/汽车消费)、盈利修复(石化/煤炭)两条主线。

方正策略：逢高减仓

销售市场仍有反弹，可是反弹可能率要减仓。在流动性和现行政策拐点不断确认的背景下，销售市场反弹的驱动力仍然在于经济发展的复原，目前国内和全球经济发展复原的行情趋势仍然在连续，但由于经济发展复原存有着领先滞后关系2019股市预测上证3500点，中国经济发展领先复原但下滑的拐点也会比其他关键经济发展体要早，按照2000年以来三轮经济发展和大类资产演绎看来，经济发展拐点基础和股市高点对应，后续压制销售市场的因素关键是国内经济发展的拐点、通胀预测变化引发无风险利率阶段性上行、现行政策退出加快等，维持紧密跟踪。

兴证策略：倒春寒过去 阳春三月来

销售市场经过急速、快速调整后，正逐步贴近本轮调整尾声。从整个3月份看来，人们看好销售市场，随着“倒春寒”逐步过去，有望渐渐迎来阳春3月。销售市场凭什么反弹？靠什么反弹？春节就地过年，中国经济发展复苏时间拉长；美国疫苗接种加快与1.9万亿美元法案通过，中美经济发展复苏共振跨度扩大；PPI刚刚开端转正进入加快上行周期；基础面迎来量价齐升布局。“倒春寒”渐渐过去，阳春3月有望逐步到来，把握基础面复苏的结构性亮点，把握2条主线：1)全球复苏，量价齐升的中上游周期制造品。2)从疫情中逐步复原的服务型消费。

粤开策略：经济发展进展统计公报公布 右侧机会马上显现

目前销售市场短期调整已处在左侧完毕的阶段，后续可能率开启筑底过程，然后渐渐隐藏右侧机会，在沪深指数缺口已经回补的情况下，后续销售市场调整空间有限，短期或以波动上行主导。配置方向上，关心两条主线。首先，全国两会召开在即，意见优先关心两会相关现行政策题材股机会2019股市预测上证3500点，包含十四五规划意见聚焦的硬科技、新能源等战略新兴产业，其它根据历史行情回测，过去20年两会期间食品饮料、通信和交运版块上涨概率相对较大，投资者可以适当布局。其次，由于当前销售市场针对估值更为敏感，随着部分企业年报披露日期渐进，可以逢低关心有基础面支撑的低估值、顺周期版块投资机会。

国盛策略：三月反攻

本轮销售市场调整，核心原因仍在于年初以来的过快上涨。但最近连续调整后，销售市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结心绪已显著释放。本轮行情从11月启动以来，至今上涨幅度已巨。特别是2021年年初以来，指数加快上行。即便在1月底2月初时一度由于流动性紧张而波动调整，但2月随着流动性逐步改善，销售市场快速重拾升势。至今，上证综指、创业板指一度较年底暴涨7.4%、17.2%，偏股基金也取得11%左右的平均收益。短期暴涨之后，销售市场隐藏自发性的调整压迫。但随着最近销售市场连续调整，当前由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结心绪已显著释放。