股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月04日报道：1月4日年初股价可能也有所波动

本周沪深指数收涨2.25%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信证券：轮动慢涨期进入下半场 转战高性价比种类

慢涨“三部曲”的第一阶段“轮动慢涨期”将在1月份进入下半场，局部投机性抱团将瓦解，意见紧扣“顺周期”和“五大安全”两条主线，转战高性价比种类。首先，开年的外部环境总体有利于A股。其次，国内一季度基础面延续向好，业绩同比增速弹性大，其中工业和消费版块拉动作用突出。再次，内外宏观流动性仍然宽松2020年股市周易预测，A股大盘流动性更加富余，公募基金新发和外资净流入仍然延续。最终，局部的投机性抱团将瓦解，业绩预告将驱动抱团种类分化。

中金策略：现行政策逐步转弯 年初聚焦结构

最近意见关心如下几个领域：1)新能源及新能源汽车产业链2020年表现较好，年初股价可能也有所波动，逢低再次关心中上游高景气的领域；2)科技及产业自主领域，关心科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；3)消费在2021年可能在低基数上再次复苏，仍是自下而上选股的重点方向，包含家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；4)周期性行业中，关心后续景气程度可能再次改善、估值不算高的部分金属原材料、原油产业链等。

华西策略：中欧协议落地 跨年行情连续

总体看来，随着海外新一轮刺激的落地，全球流动性泛滥布局未变，A股仍是全球资金追逐的资产，主动型外资净流入行情趋势不变。后续聚焦五方面：1)中欧投资协议可能率最近签署(已兑现) 2)A股春季躁动(跨年行情)择机提前启动(已兑现)；3)美联储释放宽松信号以及美抗疫刺激方案通过4)拜登上台后的施政纲要-新能源，限制传统能源；5)“两会”现行政策预测。人们认为1月A股“春季躁动”行情不会“缺席”。1月份行业配置上除了重视必需消费品配置外，受供给缺口的“煤炭”2020年股市周易预测，其它，遵循美股映射还是重大的配置思路，如“新能源、电动车产业链(有色、电新)、消费电子链”等。

方正策略：不负春光

行业配置的关键思路：流动性预测修复，意见关心高景气行业，以及景气修复行业两条主线，1月首选行业券商、白酒、国防军工。12月关键股票指数在波动中完成向上突破，上证综指、沪深300、创业板指等均于2020年最终一交易日收盘创全年最高点。其中，沪深300收于5211点，贴近2015年6月的近十年高位。从12月行业表现看来，休闲服务、电气设备、食品饮料等高景气版块领涨，建筑点缀、房地产、商业贸易等行业领跌板块。总体看来，12月销售市场关键交易高景气或景气反转行业。从行业配置角度看，人们认为1月流动性将是销售市场关键逻辑，央行在四季度延续投放流动性带动销售市场货币宽松预测升温，在国内经济发展与货币现行政策环境再次坚持友好背景下，估值或存有进一步修复空间，销售市场仍有结构性机会。具体看来，流动性的超预测宽松将是短期销售市场上涨的关键驱动力，央行货币现行政策委员会四季度例会指出，国内经济发展内生动力增强，但也面临疫情等不稳定不确定因素冲击，要维持货币现行政策的连续性、稳定性、可延续性，维持对经济发展复原的必要支持力度。随着流动性宽松预测升温，A股估值存有回调动力。其次，多重因素支撑风险偏好的延续修复，包含央行对流动性宽松态度的变化，RECP、中欧投资协定等高水平贸易协定的签署，国内经济发展复苏动能连续。总体看来，流动性宽松将是短时间内销售市场主线，意见关心高景气行业，以及景气修复行业两条主线。1)高景气逻辑下，关心成长(新能源汽车、国防军工、光伏)、可选消费(高端白酒、汽车、家电)；2)景气修复逻辑下，关心疫情受损行业盈利修复，如航空、餐饮、旅行、酒店、电影等。1月首选行业券商、白酒、国防军工。

粤开策略：双重利好下 春季行情值得期望

关心新能源产业链。中心经济发展工作会议新增“碳达峰、碳中和”方面的关心，提出二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，促进煤炭消费尽早达峰，大力进展新能源，新能源产业链迎来进展机会，版块中长期将坚持较高景气，重点关心光伏、风电、锂电、新能源车等版块机会。先进制造方向。在当前大国博弈和逆全球化的背景之下，关键技术领域实现自主可控已然成为提升國家竞争力的关键。在明年经济发展八项重点任务中，包含强化國家战略科技力道、增强产业链供应链自主可控能力，将来先进制造方向的现行政策红利及进展机会可期，重点关心新基建、医药、军工等行业细分领域的国产替代投资机会。紧握复苏行情，照旧看好顺周期版块的投资机会。国内经济发展仍处在延续复苏的阶段，顺周期版块照旧具备支撑逻辑。大宗商品价格延续走高2020年股市周易预测，供需改善带动涨价预测提升，再次看好有色、采掘等上游原材料的版块的投资机会。内外需求实现共振，补库存周期开启，带动机械、钢铁等中游制造业盈利复苏。随着经济发展的进一步回暖及现行政策的扶持，下游汽车、家电等可选消费以及服务业也将得到进一步提振，具备估值提升空间。

广发策略：迎接“第三波”顺周期行情

12月顺周期行情阶段性“退潮”，但人们认为：顺周期行情仍有“第三波”(即“报复性消费”行情第二段)。当前顺周期仍处景气扩张前期，疫苗落地将显著修复顺周期(特别是可选消费)行业景气。意见配置：1。 景气修复延续且受益于需求侧治理的可选消费(汽车零部件、家电、休闲服务)；2。 涨价配合产能/库存周期启动的制造业(工业金属、玻璃、通用机械)以及产业行情趋势向上/替代效应受益的新兴产业(新能源)；3。 景气拐点确认的低估低配大金融(银行、保险)。主题投资关心国企革新(上海深圳国资区域实验)。

国盛策略：坚定信念 跨年行情远未完毕 级别将大超预测

坚定信念，跨年行情远未完毕，人们的逻辑延续被验证：首先，经济发展工作会议、央行四季度例会连续为销售市场吃下“定心丸”，确认现行政策不会隐藏急转弯。其次，美国第二轮经济发展刺激方案总算敲定，也促进全球风险偏好回升，2020年12月外资再度净流入近600亿，再次支撑行情。更重大的，人们从11月起反复强调跨年行情开启2020年股市周易预测，当前仍是窗口期。而且，由于经济发展弱复苏、货币现行政策坚持中性，本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久，各版块轮番向上促进下，级别也将大超预测。

国君策略：突破上沿 但仍属波动

2020收官之周冲击上沿，突破3500大有可能但将来一段时间仍坚持波动布局推断。近三周国君策略公布的周报均贯彻“调整便是布局良机”的观点，春季躁动之势不可逆。周内各类指数在两根阳线的带动下以年内新高的姿态收官2020，版块间“沪强深更强”仅是表象，中证800较中证1000行情占优表明风险偏好仅是扰动，交易复苏仍为销售市场核心主线。销售市场的分歧在于复苏or复苏后杀估值的节奏推断，人们认为当前依然可以交易复苏的逻辑是2021Q1流动性坚持宽松及海外补库存对中观价格的延续拉动，春节前大盘上行动力充分3500点可破，但微升级别的风险偏好中枢无法将指数长久带离筹码密布区，更可能隐藏“轻拢慢捻抹复挑”的纠结行情。故人们仍对后势坚持波动布局推断，不对上限3500点进行上修。