股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月28日报道：12月28日随着海外新一轮刺激的落地

本周沪深指数收涨0.05%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

兴证策略：复苏行情的三条主线

海外经济发展复苏一波三折，中国经济发展回升一枝独秀，企业盈利基础面再次向上，特殊是中上游企业叠加涨价、补库存因素。流动性最紧张阶段已过，A 股违法欺骗奖惩力度加大，加快权益时代和美股化，销售市场关键回归基础面逻辑。展望 2021 年，紧紧围绕人们年度策略《权益时代新布局》的主线：1制造业高端化，十年一梦，中国制造业高端化进程在现行政策和行业的双重催化下，加快开启新一轮资本开支，机械、军工、光伏、新能源车等方向。2复苏主线，上游周期原材料涨价种类，受益于全球经济发展复苏和供给侧革新后的龙头市占率提升的双重好逻辑，如化工、有色(工业金属)等。3服务业2019年股市预测周易。2020 年受损，2021 年受益的服务业，叠加需求侧革新可能促进服务业加快，演艺酒店、餐饮旅行、航空航运、金融方向。

华西策略：海外疫情扰动 成长有望占优

总体看来，随着海外新一轮刺激的落地，全球流动性泛滥布局未变，A股仍是全球资金追逐的资产，主动型外资净流入行情趋势不变。意见投资者把握三条投资主线：第一条是特斯拉映射和地方现行政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；第二条是在终端产品电子化行情趋势和技术升级需求驱动下中期仍维持高景气的电子产业链；第三条是疫苗研发推进带来线下经济发展的复苏，促进出口产业链和周期品库存回补。

安信策略：蓄势待新年

人们认为，在当前A股大盘，国内基础面和流动性不再是影响销售市场的关键波动因素。中国疫情操纵得力，经济发展延续复苏，现行政策“不急转弯”的表态、央行维护年末流动性平稳、年底的流动性隐藏了突出的边际改善。在这种情况下，短期风险偏好，中期海外的经济发展复苏与流动性环境成为影响销售市场走向的关键因素。从短期看A股正蓄势待新年，预备迎接年初躁动行情。人们认为当前环境下，海外疫情存有一些不确定性，成长股行情可能领先演绎，周期股行情需要等待一些催化，例如海外疫苗、疫情与刺激现行政策等影响下，大宗商品价格隐藏走强，可能将带动A股周期股隐藏一波机会2019年股市预测周易。行业上重点关心：军工、光伏、电子(半导体材料、苹果链)、汽车(包含新能源汽车)、白电、化工、有色、机械、券商等；主题重点关心：碳中和、生物育种、高端制造等。

粤开策略：两会时间确定 跨年行情有何期望

照旧看好顺周期版块的投资机会。国内经济发展仍处在延续复苏的阶段，顺周期版块照旧具备支撑逻辑。大宗商品价格延续走高，供需改善带动涨价预测提升，再次看好有色、采掘等上游原材料的版块的投资机会。内外需求实现共振，补库存周期开启，带动机械、钢铁等中游制造业盈利复苏。随着经济发展的进一步回暖及现行政策的扶持，下游汽车、家电等可选消费以及服务业也将得到进一步提振，具备估值提升空间。

国盛策略：跨年行情 坚定信念 远未完毕

意见顺着三条主线积极布局。1、景气确定的方向：随着疫情冲击平复，无论是经济发展基础面、還是销售市场流动性均将回归到宏观向微观下降的行情趋势。意见从细分行业景气度动身自下而上发掘销售市场机会。2、“十四五”规划相关投资机会：明年是“十四五”规划元年，且此次“十四五”肩负重大历史使命，有望为销售市场提供强有力的催化。同时，参考过去历次“五年规划”，相关现行政策受益行业超额收益突出。3、周期核心资产：早在2020年度策略中，人们便已提出周期核心资产将在经济发展复苏拉动下迎来历史性的价值重估。然而，由于疫情的冲击，国内经济发展复苏的节奏被打断2019年股市预测周易。当前，伴随全球经济发展开启共振复苏进程，周期核心资产的重估将再次展开。

国君策略：销售市场的调整有限 看好春季躁动的结构行情

国君策略指出，最近销售市场以上变化的核心在于短期全球经济发展复苏不确定性的上升以及投资者风险偏好的下降。人们认为，销售市场的调整有限，调整便是布局良机，看好春季躁动的结构行情。当前，国内经济发展修复和现行政策退坡好于预测，波动行情下，沿春季躁动方向积极布局。

中信证券：警惕机构抱团瓦解 布局高性价比种类

2021慢涨“三部曲”的第一阶段估计至少连续到春节前后，岁末年初的多重扰动估计会导致销售市场局部投机性抱团瓦解，配置上，在坚守顺周期主线的同时紧紧围绕“五个安全”战略布局高性价比种类2019年股市预测周易。

方正策略：缘何陷入盘局又如何摆脱盘局？

行业配置的关键思路：复苏连续，买入价值。11月上证综指展现缓慢上行行情趋势，而且自9月以来首次站上3400点，其中，有色金属、钢铁、采掘、汽车、银行等顺周期版块领涨，医药、传媒、计算机等消费成长版块领跌板块。从经济发展环境、现行政策环境、以及估值性价比看来，销售市场风格已经由成长消费转向顺周期。从行业配置角度看，12月，国内经济发展与货币现行政策环境坚持友好，指数在权重股带动下或将再次波动冲高，销售市场仍存有结构性机会。总体看来，复苏逻辑仍将是短时间内销售市场主线，大金融版块有望拉升指数表现，中期关心十四五规划中受益行业。人们意见从两个维度择优布局，一是顺周期维度，包含耐用消费(汽车、家电等)、金融(银行、非银)、强周期品(有色、化工等)。二是新兴产业，偏科技成长属性，如5G、新能源汽车、数字经济发展。12月首选行业保险、银行、有色金属。