股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月15日报道：6月15日a股收盘评价

本周沪深指数累计下挫0.38%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信证券：6月A股仍处于均衡情况

本周美联储议息会议的扩表指引低于预测，经济发展下修幅度超预测，估计海外销售市场流动性驱动的单边上涨修复进程进入尾声，下周股市大盘走势预测波动开端增多。人们坚持6月月报观点，估计A股总体处于均衡情况，6月下半旬开端海外风险因素增多，虽然实质性影响有限，但会影响销售市场心绪。下有基础面和流动性支撑，上有风险因素频繁扰动，估计指数行情将坚持平稳情况。配置上，新旧基建和科技白马仍然是贯穿全年的主线，短期结构再平稳过程中，意见重点关心风险扰动期享受高确定性溢价的医药和消费龙头，包含免税、白酒、零售、医疗设备、诊断试剂等。

海通策略：美股的“虚高”及对A股启发

核心结论：①美股前期高位临近再现暴跌显示其有肯定的虚高：美股估值高盈利弱，上涨关键源于零利率，且结构分化严峻，关键靠龙头公司上涨。②A股相媲美股更健康，估值更低且基础面更扎实。短期回撤，总体是底部区域波动，为牛市3浪上涨做预备。③三季度聚焦内需，如新基建(科技)、券商、汽车家电，低估行业的修复等催化剂，关心四季度窗口期。

国君策略：把握龙头行情 资金、择时、赛道

机构对销售市场的前瞻性影响取决于其流入A股斜率。今年北上资金驱动结构性龙头行情。龙头相对收益受股债利差、估值、盈利影响。龙头数量分布看，下周股市大盘走势预测医药、食品领先，一线龙头中消费股多、二线龙头中科技股多。

人们根据资金偏好、行业景气度与估值性价比3个维度挑选细分行业。意见关心券商、传媒(嬉戏、影视)、家电(白电、小家电)、电子(半导体材料、消费电子)、计算机(信息安全、医疗IT)、军工(航空产业链、航天产业链)。

安信策略十论“复苏牛”之四：不只是修复 而是新一轮信用周期启动

人们认为投资者需要看到，当前资金供需环境有利，下周股市大盘走势预测叠加外部弱美元的环境，央行多措施并举促进“宽信用”，企业家信念大幅回升，新一轮信用周期正在启动中，这是疫情前都不具备的，因此人们认为后续经济发展数据有望超越销售市场预测。

中期看来，将来几个月A股大盘的核心仍然要把握住“复苏牛”的大行情趋势，短期假如因为对流动性和海外疫情的担忧隐藏显著调整，则是需要把握的机会。最近行业重点关心：新能源汽车、苹果链、云计算、互联网、医药、通信、券商等，主题重点关心自主可控、卫星互联网等。

兴证策略：蓝筹搭台 成长唱戏收获期

宽信用、资金直达实体再次落地、夯实，创业板注册制革新快速落地，下周股市大盘走势预测国内外经济发展复苏加快，内外需共振期，CPI与PPI剪刀差有望缩窄，实体和企业盈利有望改善。展望后续，内部经济发展加快、革新提速，在生机中把握确定性，结构性机会。

行业配置：把握蓝筹搭台+成长唱戏的两个生机组合方向。以家电、家居为代表的可选消费景气向上的链条。以及外资延续流入受益的重仓股，核心资产方向，如食品饮料、医疗设备等。看好大创新，特别是硬科技，特殊是5G应用(云、视频等)、信创、半导体材料链条、新能源车链条、面板景气等方向。

粤开策略：从何规避风险 并把握确定性溢价

沪深指数经过3月以来的修复之后再度触及3000点区域临近，技术面存有较大阻力，下周股市大盘走势预测若无增量资金的配合或较为好的一致性预测，沪深指数向上突破仍需等待时机，但向下可能性也较小，年初至今权益基金发行火爆，6月亦有外资入市预测，若有回调，反倒是资金逢低结构性参与核心资产的机会。创业板指的弹性更强，制度优势下有望吸引资金入场，但节奏上仍会受到权重蓝筹的影响。

行业配置：(一)前期受益于复工复产逻辑的版块如航空、休闲服务等版块或将休整，意见规避生鲜版块，内需确定性溢价较高的消费种类或再迎催化，如食品、医药、在线文娱、云办公等；(二)618电商节叠加扩内需现行政策的延续加码，促销活动及大额优待券刺激利好电商物流、直播网红、消费电子等版块；(三)券商将受益于注册制落地、涨下滑限制的扩大及股权治理新规；(四)科技成长短期或面临较大波动，中长期人们照旧看好5G产业链、半导体材料及自主可控等领域。

新时代策略：增量基金稳定销售市场热度

短期策略：增量基金将会承接存量资金的调仓需求。5月人们延续提醒尾部风险，这个风险在两会后隐藏了，下周股市大盘走势预测但幅度小于人们的预测，关键是因为经济发展复原速度比人们预测的更快，同时基金发行放量速度较快。6月人们认为可以逐步转向好。进入三季度后，除了中美关系之外，可能很难找到利空了，所以人们认为，6月隐藏较大尾部风险的概率在下降，假如隐藏小级别的调整则是进场的时点，三季度可能会有指数行情。

行业配置意见：3月底以来的反弹中，关键驱动力是机构投资者仓位的回补，由于对长期前景仍然不明确，投资者关键增持的是长期逻辑确定的标的。利率下滑和复工复产尚未对指数产生实质的影响，人们认为，从6月开端，到3季度，销售市场的关心点将会变为经济发展复原和资金超预测，基金发行放量可能会成为影响版块风格的重大变量。人们意见：消费股再次持有，存量资金已经配置到高位，但可以期望增量基金，消费可能会阶段性类似2月的半导体材料。其他风格中人们意见关心券商、新能源车和消费电子。

山证策略：关心优质股票错杀后的配置机会

本周A股冲高回落，周末消息面偏利空，下周股市大盘走势预测下周初销售市场面临较大的下滑压迫。指数方面，人们认为下周销售市场依旧以波动主导。从短期看来，疫情或成为影响销售市场行情的关键因素。目前北京及各省市均采取了有力措施，疫情二次爆发的可能性不大。但由于疫情短期行情不确定，规模不确定，由此对各版块的影响也较难估测。综合看来，下周销售市场的不确定性较高。

配置方面，短期利空不改中长期向好行情，关心优质股票错杀后的配置机会。其一，关心畜牧养殖版块，消费者对海鲜的规避会增加对畜禽肉类的需求。其二，关心优质股票错杀后的配置机会，北京新增确诊人数延续走高，何时能得到操纵未知，短时间内会引发投资者的担忧，不利于销售市场估值上行；但目前中国的防疫体系健全，人民防控意识高，疫情也较早得到发觉，大规模爆发的风险较低。故短期扰动不改长期向好的行情，优质股票因心绪错杀后可进行配置。

(股票啦友谊提醒：股市有风险，投资需慎重。资料仅供参考，不构成投资意见；)