股票啦（www.gupiaola.com）2023年08月10日讯：今天12条利好消息_高溢价收购经常暗藏商誉减值风险

又有一家上市公司因为高溢价收购等问题被多次问询。8月7日，古鳌科技(300551)再次收到深交所关心函，监管层关心到公司通过合伙企业上海昊元古信息治理合伙企业（有限合伙）投资新存科技（武汉）有限责任公司（下称“新存科技”）的诸多问题。

古鳌科技(300551)8月3日公布的公告显示，新存科技才成立一年，目前没有任何业务，截至今年上半年，公司总资产21元、净资产-2629元，营收和净利润都为零，但此次估值高达9.18亿元，其价值点在于储备芯片领域的一些专利授权和人才储备今天12条利好消息。

半导体(512480)材料属于技术和资金密集型行业，门槛较高，短时间内很难盈利，这样一家公司为什么能获得如此高的溢价？不论是监管层還是投资者，都免不了进一步追问。

今年以来，多家上市公司的高溢价收购被交易所问询，关键问题包含是否存有利益运送、是否涉嫌炒作股价等。

首先，有的上市公司因为业绩不佳而病急乱投医，期望通过并购转型而改善业绩。以古鳌科技(300551)为例，其主业为金融设备，但受传统销售市场萎缩影响，2022年亏损6180万元，今年一季度依旧处于亏损情况今天12条利好消息。鉴于此，去年年底，古鳌科技(300551)收购相关公司股权，拟向新能源领域转型；今年4月份，古鳌科技(300551)再次宣布在光伏领域进行布局。如今，该公司再次跨界半导体(512480)材料，不到一年时间已经涉足多个行业，如此频繁的转型，很难令销售市场相信。

其次，上市公司通过收购销售市场热点资产，跟风炒作股价的现象屡禁不止。据统计，古鳌科技(300551)今年以来股价已经上涨超128%，如此上涨幅度与其低迷的主业亏损的业绩并不匹配。其中，股价多次大幅上涨都在收购方案公布后。收购效果尚未知，但股价已经先涨了。

第三，高溢价收购经常暗藏商誉减值风险。上市公司收购成本过高，将形成大额商誉，这无疑给公司今后的经营埋下隐患。这几年因为高商誉而导致爆雷的企业频繁隐藏。

在笔者看来，上市公司在资本销售市场的收购大部分是合规的，多是为了拓宽业务布局、增加业绩增长点，也有公司谋求转型进入新赛道，成为行业的佼佼者今天12条利好消息。但个别公司不好好经营主业，为迎合销售市场热点盲目追捧跨界收购，光伏热就瞄准光伏资产，锂电热就进军锂电行业，炒作意图突出，股价暴涨暴跌之后，最终导致投资者损失惨重。

因此，监管层方面也对上市公司跨界收购行为予以重点关心，特别严防上市公司利用相关消息炒热点的行为，也叫停了一些不靠谱的收购。

笔者认为，上市公司作为各行各业最为优秀的企业群体，在转型升级和产业整合方面的优势较为突出，通过收购等方式实现多元化进展并拓宽护城河的行为值得鼓舞。但公司也需根据自身特点综合考量、谨慎决策，并严格遵守相关规定，杜绝任性收购和违规收购。