股票啦网（www.gupiaola.com）2023年04月11日讯：今天9个重大利好消息_4月份MLF到期可能超量续作

4月10日，今天9个重大利好消息中国人民银行（下称“央行”）以利率招标方式开展180亿元7天期逆回购操作，利率坚持2%不变。鉴于当日有20亿元逆回购到期，故央行公布销售市场实现净投放160亿元，完毕了4月份以来的每日公布销售市场操作净回笼模式。

上周（4月3日至4月7日）共有11610亿元逆回购到期，同期央行逆回购投放290亿元，对冲后实现净回笼11320亿元。相对应的是，本周逆回购到期290亿元，除去周一到期的20亿元外，周二、周四、周五分别有20亿元、80亿元、170亿元逆回购到期。

“4月初央行公布销售市场操作延续净回笼，今天9个重大利好消息关键原因是3月份最终一周央行延续实施大规模逆回购，用以缓解月末流动性紧张状况。这部分资金在4月初到期，加之4月初资金面复原合理富余情况，无需央行补水，因此每日逆回购规模显著下降。”东方金诚首席宏观预测师王青对《证券日报》记者表达，4月10日伴随到期量降至20亿元，央行公布销售市场操作复原小幅净投放。估计接下来资金面大幅波动的可能性不大，月初较大规模的资金净回笼阶段基础完毕。

从银行间销售市场资金面看来，在度过3月末的紧张时点后，进入4月份，DR007显著回落。全国银行间同业拆借中心数据显示，3月31日，DR007加权平均利率为2.3877%，4月1日则为1.8604%。虽然4月6日、4月7日小幅升至1.9%以上，但仍处于现行政策利率（2%）以下。截至4月10日17时，DR007加权平均利率仍然处于2%以下。

王青估计，今天9个重大利好消息后期DR007将基础紧紧围绕2%的短期现行政策利率水平上下波动，资金面大幅收缩或显著宽松的可能性都不大。

4月15日还将迎来1500亿元中期借贷便利（MLF）到期，业界普遍估计央行存有超量续作的可能。

中泰证券研报认为，今天9个重大利好消息4月份MLF到期可能超量续作。往年MLF续作规律性不太突出。考虑到本月面临肯定的流动性回笼压迫，不排解超量续作的可能。东吴证券研报亦表达，4月份是缴税大月，若因缴税令流动性隐藏收紧，不排解超量续作的可能性。

王青估计，4月份MLF操作将连续去年12月份以来的加量续作势头，操作利率将维持不变。着眼于支持经济发展总体转好，以及满足销售市场主体较快上升的融资需求，将来一段时间信贷投放会处于偏强情况，银行体系需要适时补充中长期流动性。3月份小幅降准后，银行体系中长期流动性紧张状况有所缓解，但后续可能还需要MLF加量操作支持。