股票啦网（www.gupiaola.com）2022年12月20日讯：今天12条股市要闻消息-冯世佃表达

作为销售市场风险治理工具的有效补充，上证50股票指数期权运作首日便获得资金积极配置，总体运作平稳。《证券日报》记者从中金所处获悉，12月19日，上证50股票指数期权全天运作平稳，期现价格紧密联动，成交与持仓规模适度；截至收盘，合计成交量达2.17万手，权益金成交额为1.02亿元。

方正中期期货期权钻研员冯世佃向《证券日报》记者表达，与其他金融期权种类相比，上证50股票指数期权首日成交关键聚合在近月合约方面。针对认购合约，轻度虚值成交量最高，而针对认沽合约来说，平值成交量更高。“虽然现货销售市场（股票销售市场）总体维持宽幅波动态势，但未引起投资者恐慌心绪，这反映了投资者对后势仍持积极态度。同时，在波动率方面今天12条股市要闻消息，各履行价合约定价合理，波动率曲面较为平滑，无突出套利机会，符合销售市场预测。”

中衍期货投资咨询部钻研员李琦告知记者，上证50股票指数期权首日，资金积极入场配置近月合约，但隐含波动率均在正常范围内。上证50股票指数期货与现货指数展现出罕见升水情况，也说明资金风险偏好在逐步提升。

上证50股票指数期货12月19日总体展现出弱势盘整布局，其中主力2301合约盘终报收于2655.6点，下挫37.2点，下滑达1.38%，成交4.8万手，持仓6.7万手，日增仓2381手。

“上证50指数周一下跌导致相应的股票指数看跌期权大幅上涨。看涨期权收盘价均较挂牌价有所下滑，而看跌期权收盘价均较挂牌价上涨，显示出短期下挫行情中，出于避险需求，资金相应促进了看跌期权价格。”金信期货股票指数钻研员王志萍表达今天12条股市要闻消息，虽然全天成交多聚合于近月合约，但看涨期权的成交和持仓占比略高，反映了投资者针对后势仍持好态度。

从上证50股票指数期权各合约溢价看来，认购认沽期权波动率相比沪深300指数期权、中证1000指数期权波动率价差略高。在预测人士看来，关键原因是最近代表大盘价值股的上证50指数坚持高位横盘整理，上证50股票指数期货波动率仍处于历史偏高水平，而同期沪深300指数及中证1000指数历史波动率相比而言较低，因此，首日上证50股票指数期权波动率溢价相对合理。

“上证50股票指数期权指数相较于上证50指数略有升水。”冯世佃表达，但升水幅度与上证50股票指数期货相比差距不大，这表明投资者运用衍生品工具时持积极理性态度，也反映了上证50股票指数期权定价合理、运作高效。短期看来，上证50指数下方空间有限，投资者可运用衍生品积极做多，逢低分批次卖出看跌期权；同时，相关衍生品工具的规模还会进一步增长。

李琦表达，上证50股票指数期权此时推出今天12条股市要闻消息，更多是为了给各类资金充分的入市信念，稳定金融环境。各类资金应按照实际需求合理运用期权工具。

当前，国内进入稳增长、扩内需的关键时期，但海外流动性收紧预测或将对国内风险偏好有所压制，销售市场扰动因素或增加。王志萍认为，估计短期销售市场将青睐组合策略和卖出看跌期权策略，而上证50股票指数期权波动率上升的阶段下，销售市场将青睐跨式策略。意见将上证50股票指数期权与上证50股票指数期货、上证50ETF期权组合起来，充分利用丰富的风险治理工具。