股票啦网（www.gupiaola.com）2022年02月22日讯：今天12条利好消息：以下简称报告的下一阶段关键现行政策思路中提出

农历虎年第一期贷款销售市场报价利率（LPR）出炉。2月21日，中国人民银行（以下简称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布，今天12条利好消息2月份1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，均与前值维持一致。

销售市场已有预判

事实上，今天12条利好消息在央行2月15日开展中期借贷便利（MLF）操作，操作利率维持2.85%不变时，预测人士便普遍估计本月LPR也可能率维持不变。

光大银行金融销售市场部宏观钻研员周茂华在接受《证券日报》记者的采访时表达，本月央行平价续作MLF，销售市场对本月LPR利率维持稳定已有预测。关键是此前央行降准、降息现行政策效果延续释放，1月份金融数据表现强劲，实体经济发展融资供需两旺，显示金融再次对实体经济发展复原构成有力支持，短期引导信贷利率进一步下降的迫切性不高。

中国银行钻研院钻研员梁斯也认为，本月LPR与上月持平符合预测。他对《证券日报》记者表达，一方面，1月份MLF、LPR均超预测下调，逆周期调控力度进一步加码，1月份信贷、社融数据已创历史新高，现行政策效果有望连续。另一方面，今天12条利好消息2月份MLF利率与1月份持平，并未进行调整，由于LPR报价规则是以MLF为基准加点形成，因此LPR报价不变符合销售市场预测。此外，2021年12月份以来，央行已采取连续降准降息操作强化现行政策操作力度，现行政策效果需要肯定的时间周期进行释放，短时间内也不宜采取聚合性的现行政策支持。特别当前部分领域依然存有肯定的风险点，需要操纵好现行政策节奏。

仍存下调可能

央行在《2021年第四季度中国货币现行政策履行报告》（以下简称《报告》）的下一阶段关键现行政策思路中提出，“引导企业贷款利率下滑，有力促进降低企业综合融资成本”“发挥LPR革新效能，今天12条利好消息充分发挥LPR革新在优化资源配置中的作用，以销售市场化方式促进金融机构将更多的金融资源配置到小微企业，增强小微企业信贷销售市场竞争性，促进小微企业综合融资成本稳中有降”。

周茂华认为，从目前内外宏观经济发展情况看，一方面，现行政策重心仍偏向宽信用与稳增长，货币现行政策稳健略偏松，宽信用有望连续，降准、降息等现行政策工具仍处于工具箱中；另一方面，目前国内经济发展面临复杂的内外环境，货币现行政策在总量适度增长前提下，更注重结构优化，注重现行政策有力有效，加大对实体经济发展薄弱环节与重点新兴领域的支持。

展望后期LPR行情，财信证券首席经济发展学家伍超明在接受《证券日报》记者的采访时预测称，后期下调LPR的可能性還是存有的。关键原因在于，一是面对关键发达经济发展体收紧货币现行政策，国内货币现行政策“以我主导”，实现国内均衡居于首位；二是国内经济发展稳增长压迫依然较大，今天12条利好消息处于攻坚期，降低企业融资成本刺激需求和保销售市场主体任务较重，需要货币现行政策支持；三是国内通胀压迫不大，PPI确定性下滑，CPI上涨温顺，不对货币现行政策形成掣肘；四是随着人民币国际化的推进，中美利差收窄对国内现行政策的约束趋于弱化。

“在国内通胀总体可控的背景下，海外货币现行政策加快收紧不会掣肘国内货币现行政策边际宽松，二季度仍存有降准、降息的可能，这意味着1年期LPR报价也将随之跟进下调。”东方金诚首席宏观预测师王青对《证券日报》记者表达。

梁斯认为，今年为企业减负仍是重大工作，今天12条利好消息《报告》也提出“引导企业贷款利率下滑”，后续LPR存有下调的可能性，但也要结合前期的现行政策效果进行综合考量。