股票啦（www.gupiaola.com）2020年11月17日讯：今天股市一手消息 央行连续4个月“平价”超额续作MLF

自LPR革新以来，央行逐步形成了每月月中开展中期借贷便利(MLF)操作的惯例。今天股市一手消息11月16日，央行的MLF操作“如约而至”。

当日，央行公布消息，为维护银行体系流动性合理富余，开展8000亿元MLF操作(含对11月5日和11月16日两次MLF到期的续做)，中标利率坚持2.95%不变。今天股市一手消息据《证券日报》记者梳理，11月5日及11月16日分别有4000亿元、2000亿元的MLF到期。故对冲到期量后，央行向银行体系超额投放2000亿元中长期流动性。

值得关心的是，加上此次操作，央行已经连续4个月超额续作MLF，8月份的净增量为1500亿元，9月份净增量达4000亿元，10月份的增量资金达3000亿元。今天股市一手消息

对此，东方金诚首席宏观预测师王青在接受《证券日报》记者的采访时预测称，关键原因在于四季度银行压降结构性存款任务仍然很重，亟需寻觅替代性稳定资金来源。今天股市一手消息可以看到，6月份监管层要求压降结构性存款以来，作为替代种类，银行同业存单发行“量价齐升”，10月份1年期股份制银行同业存单发行利率均值达到3.15%，比9月份上升13个基点；进入11月份，该指标再次上扬，截至11月12日均值水平升至3.23%，已突出高于1年期MLF操作利率。受此影响，当前银行对MLF操作的需求很大，这是本月MLF超额续作的一个重大原因。

“MLF连续4个月超额续作，意味着央行有意调控以同业存单利率为代表的中期销售市场利率上行势头，幸免中长期流动性过度紧张。今天股市一手消息”王青表达，11月份MLF增量规模为2000亿元，连续两个月下调，或与最近同业存单利率升势渐缓相关。在8月份短期销售市场利率DR007均值升至现行政策利率（7天期逆回购利率）临近后，央行突出加大了公布销售市场操作力度。估计随着央行延续加大对银行体系中长期性流动性投放力度，加上银行压降结构性存款任务贴近完成，年底前以同业存单为代表的中期销售市场利率也有望完毕延续上升过程，“稳货币”效应有望在短期和中期销售市场利率方面得到全方位体现。

其它，本月MLF操作的中标利率连续4月份以来的2.95%，也就意味着本月LPR报价下调的可能性降低。今天股市一手消息王青表达，MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础。自去年9月份以来，两者一直维持同步调整。其它，10月下旬以来，受地方大型国企信用债违约事件等影响，以DR007为代表的短期销售市场利率再现上行，且同业存单发行利率等中期销售市场利率也再次维持升势，这将对冲银行结构性存款、大额存单等负债成本下降带来的影响，意味着最近银行平均边际资金成本难现突出下滑，报价行下调11月份1年期LPR报价加点的动力不足。因此，估计11月20日公布的1年期LPR报价将可能率维持不变。