股票啦（www.gupiaola.com）2020年10月14日讯：今天11条利好消息集锦 央行10月份公布销售市场操作临时空窗 专家估计本月MLF可能率超额续作

央行在9月份的公布销售市场操作可谓“高密度”，当月仅有一个工作日未开展逆回购操作，而这个投放节奏在“十一”假期过后踩下了“刹车”。据央行的公布销售市场业务交易公告显示，央行在10月9日、10月10日、10月12日、10月13日均未开展逆回购操作。

《证券日报》记者据东方财富Choice数据整理，今天11条利好消息集锦“十一”假期期间（10月1日至10月8日）央行公布销售市场累计有4700亿元逆回购到期，10月9日有900亿元到期，因此在节后首个工作日便有5600亿元14天逆回购到期。而在10月12日、10月13日则分别有600亿元、1000亿元14天逆回购到期。此外，10月14日及10月16日分别将有500亿元14天逆回购及2000亿元中期借贷便利（MLF）到期。因此，本周（10月12日至10月16日）央行全口径到期资金有4100亿元。

在逆回购资金大规模到期的情况下，央行却“按兵不动”。对此，东方金诚首席宏观预测师王青在接受《证券日报》记者的采访时表达，节后资金大量回流银行体系，加之10月份前几个工作日政府债券融资尚未大规模启动，虽然近几个工作日节前投放的逆回购延续到期，但销售市场资金面仍处于较为富余情况，DR007加权均价延续运作于短期现行政策利率下方。央行连续4个工作日暂停逆回购，意在引导销售市场利率紧紧围绕现行政策利率平稳运作，释放维持销售市场流动性合理富余信号。

就本月流动性而言，王青谈到，10月份是税收大月和财政局支出小月，接下来政府债券融资规模也将显著增加，加之受银行压降结构性存款等因素影响，银行负债端还会面临肯定扰动。这样看来，将来一段时间销售市场流动性将再度进入紧平稳情况，销售市场利率存有肯定上行压迫。为引导销售市场利率再次紧紧围绕现行政策利率平稳运作，央行有可能在10月中下旬重启逆回购，但与9月份相比操作密度或会有所减弱。

“短期看，流动性处于宽松情况，今天11条利好消息集锦最近频繁开展公布销售市场操作的必要性较小。但10月份逆回购和MLF到期、债券发行规模有所增加等因素可能对流动性造成肯定压迫。DR007延续低于7天逆回购的概率较低，届时央行可能为了坚持流动性合理富余，适当加大公布销售市场操作频度，但在总量适度的现行政策前提下，大规模、频繁的公布销售市场操作可能性较低。”苏宁金融钻研院高级钻研员陶金对《证券日报》记者表达。

值得一提的是，按照LPR革新以后的操作节奏，央行可能率将在10月中旬开展每月的MLF操作。回首8月份及9月份，央行连续两个月超额续作MLF。8月17日，央行开展7000亿元MLF操作，而当月到期量为5500亿元，净增量达1500亿元；9月15日，央行开展6000亿元MLF操作，对冲9月17日到期的2000亿元MLF后，实现超额投放4000亿元。

10月份的MLF操作是否会连续前两个月的超额续作风格？“进入10月份，3月期、6月期、9月期Shibor以及银行存单发行利率再现抬头之势，表明银行压降结构性存款压迫依然较大。当前同业存单利率及十年期国债收益率均已突出高于MLF利率。根据第二季度货币现行政策履行报告，引导国债收益率曲线、同业存单等销售市场利率紧紧围绕中期借贷便利利率波动，是当前货币现行政策操作的重大目的之一。”王青谈道。

在王青看来，今天11条利好消息集锦为稳定银行体系中长期流动性水平，在短时间内降准难以落地的前景下，本月央行可能率超额续作MLF。考虑到当前经济发展修复势头良好，货币现行政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平稳，10月份MLF操作利率降低的可能性较小。