股票啦网（www.gupiaola.com）2020年06月20日讯：今天10个利好消息 专家称年内两融余额日均万亿元可期

随着最近A股大盘回暖，融资客入场亲热再次升温。同花顺iFinD数据显示，截至6月18日，今天10个利好消息沪深两市融资融券余额（下称“两融余额”）报11304.92亿元，创下3月5日以来新高，且已连续9个交易日在1.1万亿元上方。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣在接受《证券日报》记者的采访时表达，两融余额开启上涨模式，关键還是与当前销售市场心绪的回暖以及风险偏好回升有直接关系，特别是随着国内经济发展的稳步复苏，融资客的投资信念突出提升。

具体看来，截至6月18日，沪深两市融资余额报11007.26亿元，连续4个交易日上涨；沪深两市融券余额报297.66亿元，创下历史新高。假如从相对较大的时间跨度看来，自去年12月18日以来，今天10个利好消息两融余额已连续121个交易日站稳万亿元大关。在此期间，结合申万一级行业分类看来，医药生物、电子、农林牧渔这三大行业的融资净买入额依次位靠前三位，且融资净买入额均超百亿元，特别是医药生物行业，更是以221.35亿元的融资净买入额拔得头筹。

国信证券高级钻研员张立超在接受《证券日报》记者的采访时表达，销售市场资金面的延续富裕、流动性的延续性改善、金融供给侧结构性革新的稳步推进、财政局和货币等逆周期调控现行政策的再次发力，以及今年以来境内外等投资机构的继续入场，这些因素无疑共同支撑了本轮两融余额的“高位”风景。假如从上述融资净买入额相对较多的行业层面来预测，技术及需求的驱动可以说是这几大行业的共性。

而就今年以来屡创历史“新高”的两市融券余额，私募排排网将来星基金经理胡泊对《证券日报》记者表达，目前A股从事融券的投资者更多的還是一些偏保守、追求确定性收益的投资者，今天10个利好消息肯定程度上代表了销售市场的慎重心绪。虽然今年融券余额频创“新高”，但从规模上看，融券余额占整个两融销售市场总规模的比例還是较为小的，所以其代表性的意义并不突出。

在郭一鸣看来，当前融券余额的高企，说明A股融资融券标的增加的同时，相关对冲机制也在逐步进展，这有利于A股大盘进一步形成良性循环。事实上，从今年以来A股大盘的总体情况看来，无论是估值水平、投资者心绪還是国际指数提高纳A比例所带来的增量资金入市行情趋势，估计年内两融余额有再次坚持高位的可能，叠加国内货币现行政策的相对宽松行情趋势以及A股大盘总体向好的环境基础犹存，两融余额或再次走高。

值得关心的是，继此前MSCI完成对A股第一阶段纳入后，今天10个利好消息富时罗素亦紧随而至。此次富时罗素将A股纳入因子从17.5%提升至25%的调整，于6月19日收盘后正式生效。

“随着下周起富时罗素A股扩容第四步的完成，外资进场速度或突出加快，而这也会在某种程度上进一步刺激两融余额的增长。”张立超称，自去年两融新规的落地，两融标的扩容大大激发了融资资金的销售市场参与度。从中长期看来，得益于资本销售市场的稳步对外开放，估计国际销售市场流入A股大盘的资金也将进一步扩大，并由此带动场内融资融券意愿的提升。结合今年创业板试点注册制的重大革新，销售市场迎来的扩容窗口也将进一步激发销售市场活力，两融业务估计也会随之不断壮大，估计年内两融余额或可能率维持在日均万亿元规模以上。