股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月17日报道：上半年公司估计实现归母净利润2.222.45亿元

小熊电器(002959)

营收增长稳健，股市行情预测分析师徐小明扣非后净利增速放缓

事件：公司公布23年半年报业绩预告，上半年公司估计实现归母净利润2.22~2.45亿元，同比+50~65%，估计实现扣非后归母净利润2.05~2.28亿元，同比+30~45%。 　 Q2营收增速稳健。公司估计上半年实现营业收入同比增长25~30%，根据计算，人们估计Q2公司营收同比增长22~32%。今年618大促期间，小熊总销售额达到3.4亿，全网总销量突破280万台，养生壶、煮蛋器、电热饭盒、电煮锅等公司传统优势品类销售额都居全网第一，在破壁机、咖啡机等新品类销售方面也实现了突破，股市行情预测分析师徐小明母婴类小家电销售额突破了2000万，同比增长109%。 　 估计Q2毛利率同比改善。公司精品化战略促进产品结构提升，根据鲸参谋数据，23Q2公司产品均价同比+10.5%。成本端，Q2铜、铝、塑料等原材料平均价格同比下降均超过10%，人们估计Q2毛利率将连续Q1(+2.6pct)的改善行情趋势。 　 扣非利润增速放缓，估计公司加大销售花费投入。Q2公司估计实现归母净利润0.58~0.80亿元，同比+30~81%，估计实现扣非后归母净利润0.54~0.77亿元，同比-9~+31%。净利润率方面，若按照业绩预告中枢计算，Q2公司归母净利润率约为6.2%，扣非后归母净利润率约为5.9%，估计同比-0.9pct，人们认为Q2扣非后归母净利润率下降关键原因在于公司在大促期间增加抖音等渠道投入增加了销售花费率。 　 盈利预测和投资评级：人们估计公司23-25年营业收入为48.35/55.73/63.07亿元，同比+17.4/15.3/13.2%，估计23-25年公司归母净利润分别为4.96/5.77/6.59亿元，分别同比变化+28.4/16.4/14.1%，对应PE23.40/20.11/17.62倍，坚持“买入“评级。 　 风险因素：小家电消费需求不及预测、新品推出不及预测、原材料价格上涨、汇率波动等

领益智造(002600)

2023年中报业绩预告评价：业绩超预测，股市行情预测分析师徐小明毛利率延续提升

事件：领益智造(002600)（002600）7月12日公布2023年半年度业绩预告，公司估计2023年上半年实现归母净利润10-13亿元，同比增长108%-170%；实现扣非归母净利润10-13亿元，同比增长114-178%。单二季度看来，公司估计Q2实现归母净利润3.5亿-6.5亿元(YOY96%-262%，QOQ-45%-1%)；扣非净利润5.7-8.7亿元(YOY149%-279%，QOQ34%-104%)。 　 23H1业绩超预测，毛利率延续提升。2023H1公司估计实现归母净利润10-13亿元，同比增长108%-170%；实现扣非归母净利润10-13亿元，同比增长114-178%，业绩表现超预测。从毛利率看，2Q23以来，随着全球经济发展及消费电子行业的回暖，公司延续维持搞研发投入的同时，进行产品结构优化及降本增效，加强成本花费管控，总体运营效率不断提高，2Q23公司综合毛利率同比有所提升。2023年下半年，股市行情预测分析师徐小明随着消费电子旺季到来，公司大客户份额&ASP延续提升，叠加光伏、汽车新业务产能扩张，估计Q3营收有望进一步环比提升。 　 消费电子主业稳步前行，大客户份额&料号延续提升。公司聚焦和巩固消费电子业务优势，周密功能件、结构件等核心业务维持平稳增长，在大客户端份额&ASP稳中有升，产品线不断丰富，积极拓展笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备等产品品类，布局新增长点。同时，苹果Visionpro开启空间计算时代，公司为VR/AR海内外龙头核心合作同伴，看好AI+XR行情趋势下，下一代消费电子产品创新+领益卡位优势。此外，领益智造(002600)的全资子公司领鹏为工业机器人(300024)和机器人(300024)制造设备提供设计、工程和制造解决方案，有望与Hanson成立合资公司，成为机器人(300024)的关键授权制造商。公司坚持多中心国际化进展战略，将来印度、越南、巴西、美国和土耳其等生产基地产能和订单将逐步释放，海外生产基地盈利能力延续提升。 　 汽车、光伏业务高速进展，打开成长天花板。新能源汽车方面，2021年收购浙江锦泰，布局动力电池电芯、铝壳、盖板、转接片和软衔接等电池结构件产品。目前已建成湖州、苏州、溧阳、福鼎、成都等五大生产基地，公司不断拓展与海内外知名汽车、动力电池等领域头部客户，将来五大生产基地产能利用率提升+欧美日及国内客户拓展，远期销售市场份额有望延续提升。光伏方面，公司已通过海外生产基地向国际领先的清洁能源领域客户销售微型光伏逆变器，ODM能力凸显，具备介入逆变器制造销售市场的品牌效应。将来公司将延续受益海外光伏销售市场装机量提升及生产基地建成后的产能释放，打造业绩新增长点。 　 投资意见：估计公司23-25年归母净利润为22.70/30.14/35.26亿元，对应现价PE为22/17/14倍，公司为国内周密智造领军者，且业务多方位布局VR/AR+机器人(300024)+汽车+光伏领域，坚持“推选”评级。 　 风险提醒：宏观经济发展风险，新品拓展不及预测，消费电子需求疲软。

绝味食品(603517)

消极预测落地，股市行情预测分析师徐小明成本利好将至

事件：公司公布23H1业绩预告。2023H1估计实现收入36.5-37亿元，同比+9.42%-10.92%，单Q2营收估计为18.3-18.8亿元，同比+10.8%-13.9%。23H1归母净利润估计为2.3-2.4亿，同比+131%-146%，其中23Q2归母净利润估计为0.91-1.06亿元，同比+850%-1008%。 　 评价： 　 23Q2收入双位数增长符合人们的预测。人们估计绝味上半年新开门店或与往年节奏相当，单店同比22Q2估计有增长。人们认为绝味作为卤味龙头，治理优秀，股市行情预测分析师徐小明经营稳健。 　 23Q2对应归母净利率为4.9%-5.6%，同比大幅提升，人们认主导要系公司今年Q2减少了对加盟商的补贴，环比盈利能力回落核心为原材料价格高位影响，目前销售市场针对原材料高位的消极预测或已反映在股价当中。销售市场担忧绝味采购额提升到肯定水平之后，和上游的边际溢价能力会降低，长期看来，人们认为上游的采购优势规模效应仍占主导，公司和上游的原材料价格博弈或更多为短期权宜。 　 盈利预测与投资评级：后续展望，人们看好公司全年完成股权激励目的(股权激励收入目的为77.93亿元)，下半年原材料价格人们估计将进一步下降，环比盈利能力有望提升。绝味作为卤味连锁龙头，人们认为短期由于原材料价格及消费疲软超跌带来布局机会，长期市占率提升、规模效应带来利润率提升长逻辑有望坚持不变，餐桌卤等第二曲线亦可期。人们估计23-25年每股收益分别为1.10、1.84、2.30元，坚持对公司的“买入”评级。 　 风险因素：消费力复原不及预测、门店下降不及预测、原材料价格上涨、食品安全问题。

关心同花顺(300033)财经（ths518），猎取更多机会