股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月20日报道：其中欧普出资1820万元

欧普康视(300595)

投资设立欧普视方每日股市分析预测的讲课，马上开启低浓度阿托品三期临床

事件：欧普康视(300595)（300595）拟与视方极医药共同出资设立欧普视方，其中欧普出资1820万元，占比65%，双方于6月16日签署合资协议。

视方极医药专心眼科科研转化及产业孵化，其0.01%和0.02%浓度硫酸阿托品研发、临床进展迅速。此次合作后，视方极将低浓度阿托品全部全球区域权益(学问产权、临床批件、商业化权益)转让给欧普视方，欧普视方成立后马上启动低浓度阿托品三期临床预备工作。

低浓度阿托品(≤0.05%)对近视进展有延缓作用每日股市分析预测的讲课，4月24日兴齐眼药(300573)（300573）向药监局递交的低浓度阿托品滴眼液上市许可申请获得受理，是阿托品滴眼液作为近视防控产品有望被广泛使用的积极信号，当前兆科眼科、欧康维视、参天制药等企业也已进入三期临床阶段及之后。

欧普作为深耕近视防控领域的眼科上市公司，此前公司控股合肥康视眼科医院已获批阿托品滴眼液院内制剂，将来阿托品成品药的有望上市或将进一步丰富公司的产品管线，与现有的角膜塑形镜等产品形成互补。此外，当前在新加坡、日本等地区，每人每年阿托品花费约3000元，若按10%渗透率(占青少年近视人群)计算，则潜在销售市场空间达300亿元，或可贡献可观业绩增量。

河北及三明联盟集采报价公示，欧普康视(300595)标准片及环曲片拟中选价格分别为1760元/片、2260元/片，但人们估计“服务”部分将单列计算，有望显著减少影响。人们认为集采或对出厂端影响较小，目前公司终端对产品的总收费也无降价计划，且此前作为三类医疗器械的角塑产品广告宣传一直受到限制，集采后家长针对角塑产品的认知度有望提升，有望进一步打开渗透率天花板。

当前角塑品牌逐步增多，竞争加剧背景下验证了公司向下游渠道拓展决策的准确性：作为经过严格审核的角膜塑形镜产品每日股市分析预测的讲课，销售市场上大部分产品的近视防控效果均较为优秀，而由于验配场景的特别性，品牌的挑选关键由医生和终端引导推选，因此人们认为渠道把控能力或将是长期市占率的关键，随着公司终端的加快布局，公司有望再次享受集采后行业增长提速的红利。

投资意见：公司作为深耕眼视光行业的龙头企业，在近视防控各类产品上不断推陈出新，人们估计23年起视光终端数量有望快速增加，虽然短期集采或带来不确定性，但人们认为将来公司的业绩增长来源有望更加多元化，抵御风险的能力有望提高。公司过往业绩通过了各种考验，人们延续看好公司中长期的进展。考虑到当前宏观经济发展形势和集采潜在影响，人们调整公司2023-2025年归母净利润分别至7.79、9.63、11.8亿元，对应6月16日收盘价PE分别为35、28、23X，坚持“买入”评级。

风险因素：产品临床及商业化进展不及预测，销售市场竞争加剧，新产品放量不及预测等。

贵州茅台(600519)

评价报告：升级“五线”高质进展路径每日股市分析预测的讲课，坚定迈向国际一流

事件: 　 2023年6月13日，贵州茅台(600519)（600519）召开股东大会，董事长丁雄军公布《美的“五线”生态体系》主题演讲。 　 投资要点: 　 1、治理层镇静自信，迈向国际一流工具箱充分。公司在交流环节以开放的姿态对销售市场普遍关怀的量价、经营进展规划、渠道及产品体系构建等方面做出正面积极回应。人们认为从量和价的角度看，治理层思路清楚，公司进展空间仍广阔：1)量方面，公司积极解决产能问题，已公告十四五1.98万吨新增产能，实际产酒量估计将近去年销量一半，后续产能规划有望稳步落地，在坚持当前国内销售市场供需平稳的基础上促进量的增长；2)价方面，公司表明对推进产品价格销售市场化体系革新的延续追求，将再次通过产品结构和渠道结构调整实现增量价格革新，飞天价格信任销售市场化和法制化的力道，人们认为从去年以来，公司非标产品提价、新品推出、增加直营渠道占比等举措也已有效提升均价，实际上实现了提价，而且当前位置仍具备价格升级空间。看好公司十四五完毕后成功迈向国际双一流，公司在2022年报中披露了2023年总营收“+15%”的目的，人们估计仍有望超额完成。 　 2、多渠道协同进展，渠道数字化革新成果显著。公司坚持渠道布局以服务消费群体为核心，多样化系统布局寻觅最佳平稳点，实现BC协同进展，去年以来渠道革新效果突出。一方面，根据6月13日茅台股东大会数据，“i茅台”上线一年来，用户突破4100万，交易额达到270亿元，在“i茅台”的带动下，公司2023Q1直营渠道占比已达到46%，增厚公司利润。巽风平台用户数也达到370万，贡献营收21亿元。另一方面，公司追求渠道平稳性，不盲目强调单一渠道占比，当前自营、团购、商超、社会经销商及“i茅台”六大渠道分别发挥作用，并互相协同，公司有望通过渠道生态进一步实现对价格的销售市场化管控，维护茅台需求销售市场的平稳健康进展。 　 3、构建“五线”生态体系追求可延续进展，强化增长信念。丁董事长从理论和实践两个方面阐述茅台可延续进展的“五大生态体系”，2021年9月至今近两年的实践和完善，茅台的“美学观”和“生态观”延续融入企业进展，“五线”道路已经丰富升华为以茅台美学为价值内涵的“五线”高质量进展之路，成为贵州茅台(600519)全年实现15%增长信念的核心底层逻辑。同时公司延续努力保障账面资金治理和安全，连续多年坚持50%以上分红比例保障股东权益，重视股东回报和权益。人们认为白酒产业是长周期可延续进展的产业，当前经济发展形势和产业现行政策下仍对行业进展维持充分信念，贵州茅台(600519)具备长期持有的价值，长期成长性和确定性均优秀。 　 盈利预测和投资评级人们从量、价、新品、渠道革新等角度认为公司今年业绩有望再次加快，中长期再次看好公司在产品结构优化升级+营销渠道革新+产能扩张等多重红利下的业绩稳定性。估计公司2023~2025年EPS为60.88/74.65/90.21元，对应PE分别为30/24/20倍，坚持“买入”评级。 　 风险提醒 　 1)消费力下滑抑制行业需求；2)宏观经济发展大幅波动；3)行业现行政策发生变化；4)营销工作履行效果不达预测；5)价格革新的销售市场预测引发波动。

卫星化学

事件评价：投资α-烯烃高端新材料项目每日股市分析预测的讲课，支撑中长期成长

事件: 　 6月18日，卫星化学（002648）公布关于投资α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目的公告，6月17日，公司与连云港(601008)徐圩新区管委会签署《徐圩新区投资项目合作协议书》，公司拟在连云港(601008)徐圩新区投资新建阿尔法烯烃(α-烯烃)综合利用高端新材料产业园项目。 　 投资要点: 　 投资α-烯烃综合利用高端新材料项目，支撑公司中长期成长 　 6月17日，公司与连云港(601008)徐圩新区管委会签署《徐圩新区投资项目合作协议书》，公司拟在连云港(601008)徐圩新区投资257亿元新建阿尔法烯烃(α-烯烃)综合利用高端新材料产业园项目。项目建设内容关键包含250万吨/年α-烯烃轻烃配套原料装置、5套10万吨/年α-烯烃装置、3套20万吨/年POE装置、2套50万吨/年高端聚乙烯(茂金属)、2套40万吨/年PVC综合利用及配套装置、1.5万吨/年聚α-烯烃装置、5万吨/年超高分子量聚乙烯装置、副产氢气降碳资源化利用装置等。α-烯烃原料通常为乙烯，该项目的建设，一方面将扩大公司上游乙烯产能规模，有望从目前的250万吨/年产能进一步扩至500万吨/年；同时，公司运用自主研发的高碳α-烯烃的技术，向下游延伸高端聚烯烃(mPE)、聚乙烯弹性体(POE)、润滑油基础油(PAO)、超高分子量聚乙烯(UHMWPE)等新材料，进一步夯实公司功能化学品、高端新材料和新能源材料的进展基础，支撑公司中长期成长。 　 原料价格逐步回落，公司盈利延续改善 　 最近，公司关键原料丙烷、乙烷价格逐步回落。据，截至6月16日，2023年二季度丙烷均价达545.78美元/吨，同比-33.60%，环比-21.32%；同时，据Bloomberg，乙烷二季度均价达150.61美元/吨，同比-64.22%，环比-17.35%。原料价格下滑背景下，公司关键产品盈利逐步改善，截至6月16日，聚丙烯-丙烷价差二季度平均价差达2374.77元/吨，同比+67.97%，环比+51.89%；聚乙烯-乙烷二季度平均价差达6741.41元/吨，同比+35.25%，环比+2.27%。原料价格下滑背景下，随着下游需求逐步修复，公司盈利有望延续改善。 　 盈利预测和投资评级：综合考虑公司新项目的逐步落地，人们对公司2025年业绩进行适当上调，估计公司2023-2025年归母净利润分别为50.74、72.06、94.80亿元，对应PE分别10、7、5倍，考虑公司将来成长性，坚持“买入”评级。 　 风险提醒：现行政策落地情况、新产能建设进度不达预测、新产能贡献业绩不达预测、原材料价格波动、环保现行政策变动、经济发展大幅下滑、乙烷价格大幅波动

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