股票啦网 www.gupiaola.com 2023年05月15日报道：2023Q1归母净利润同比增长19.71%

星帅尔(002860)

2022年报及2023年一季报评价报告：传统主业稳健进展下股票行情大盘分析预测，光伏组件业务加快放量

光伏组件业务加快放量，2023Q1归母净利润同比增长19.71% 　 2022年，公司实现营业收入19.49亿元，同比增长42.43%；归母净利润1.19亿元，同比下降17.21%。2023Q1，公司实现营业收入5.75亿元，同比增长99.47%；归母净利润0.45亿元，同比增长19.71%。 　 光储业务：光伏组件加快扩产，储能业务有望起量 　 2022年，公司光伏行业产品实现销售量0.67GW，同比增长261.10%；对应营业收入11.20亿元，同比增长340.94%；毛利率6.34%。2022年“年产1GW光伏组件项目”继续投产，公司实现1.5GW的产能，能生产P型、N型、HJT等各类组件。同时，星帅尔(002860)（002860）光伏公司基建项目已动工，估计今年年底前建成投产。将来计划在最短时间内,进一步实现5GW的产能。此外，富乐新能源与长风智能签署《储能业务战略合作协议》，富乐新能源在协议期内向长风智能采购储能设备，长风智能优先向富乐新能源提供储能设备产品、储能设备技术培训、技术支持及对应采购产品的相关售后服务，双方开展储能设备采购的战略合作。 　 电机：产品应用范围广泛，新能源汽车等新销售市场业务开拓加快 　 子公司浙特电机专心于中小型电动机、微型电动机的研发、生产和销售，产品应用范围涵盖冰箱、空调、电梯、新能源汽车等领域。2022年，公司电机行业销售量113.31万只，同比增加34.18%；营业收入1.64亿元，同比减少10.42%；毛利率10.99%。浙特电机结合客户需求，加快电梯业务(特别是别墅电梯业务)、商用压缩机业务和新能源汽车业务等新销售市场开拓，公司现已正式进入比亚迪(002594)（002594）供应链体系，目前已小批量供货，争取将来在定点车型中猎取更多订单。 　 白色家电零部件：销售市场份额行业领先，有望受益疫后经济发展复苏 　 2022年，公司家电行业销售量3.51亿只，同比减少15.59%；营业收入6.29亿元，同比减少27.44%；毛利率31.13%。作为冰箱、冷柜、空调、制冷饮水机、带有烘干功能的洗衣机等家电关键零部件，公司起动器、热保卫器、密封接线柱产品，销售市场份额行业领先。由于国际环境多变、房地产(512200)销售市场转淡、原材料价格波动、物流运输瓶颈等因素，2022年公司家电业务生产经营承压。随着国民经济发展复苏加快，2023年家电制造业需求有望转暖。 　 盈利预测及估值 　 下调盈利预测，坚持“买入”评级：公司是压缩机配件龙头，白电业务稳健进展，光储业务建造增量空间。考虑储能业务开拓进度慢于预测，人们下调公司2023-2024年盈利预测，新增2025年盈利预测，估计2023-2025年公司归母净利润分别为2.01、2.96、3.97亿元，同比分别增长68.61%、47.51%、33.94%，对应EPS分别0.65、0.97、1.29元/股，PE分别20、13、10倍。坚持“买入”评级。 　 风险提醒 　 下游需求不及预测；储能业务开拓不及预测。

中材科技(002080)

2022年报及2023年一季报评价报告：玻纤叶片龙头开启行业整合下股票行情大盘分析预测，隔膜降本增效量利双升

玻纤需求景气+隔膜产能扩充升级，22年公司营收利润稳健增长。 　 公司公布2022年报及2023年一季报：22年公司实现营收221.09亿元，同比增长8.94%；归母净利润35.11亿元，同比增长4.08%；23Q1公司实现营收42.55亿元，同比下降8.72%；归母净利润4.19亿元，同比下降43.01%。22年业绩增长关键系： 　 (1)玻纤下游产品销售结构优化；(2)锂电池隔膜需求延续旺盛，产线完成技改升级降本，产能延续扩大，实现量利双升。23Q1业绩下降关键系玻纤价格下降影响。 　 玻纤及制品：销售逆势增长，产品结构延续优化。 　 22年公司实现玻璃纤维及制品营业收入91.35亿元，同比增长4.38%；毛利率32.42%，同比减少10.31pct；面对经济发展下滑、销售市场需求与价格双下滑、成本要素上升等销售市场情况实现逆势增长。22年公司累计销售玻璃纤维及其制品116.2万吨，实现净利润28.1亿元，销量、营业收入均创历史新高。公司优先向高价值产品倾斜进行结构调整，细纱、电子布、LFT、湿法毡、耐碱纤维等产品销量增长幅度较大。 　 风电叶片：拟收购中复连众，开启叶片行业整合。 　 22年公司实现风电叶片营业收入65.03亿元，同比下降6.78%；毛利率9.83%，同比减少5.93pct；实现销售14.40GW，同比增长26.01%；单套功率达4.5MW/套；关键系风电整机招标价格下降及原材料成本较高所致。23年1月，公司与中国复材、中国巨石(600176)（600176）签署了《合作备忘录》，约定中材叶片向中国复材与中国巨石(600176)增发股份收购其持有的中复连众的股权，并争取促成中复连众其他股东转让其所持全体或部分股权。 　 中复连众系全球领先叶片厂商，产能超8GW，份额位居国内前三。此次收购系叶片行业兼并整合，公司将成为叶片行业领先龙头，规模优势显著。 　 锂电隔膜：量利大幅增长，产能扩充稳步推进。 　 22年度公司实现锂电隔膜营业收入18.67亿元，同比增长65.84%；毛利率40.15%，同比提升14.11pct；实现销售11.33亿平米，同比增长65.34%；关键系新能源车(501057)和动力电池需求延续旺盛以及精益治理带来的降本增效。公司通过设备改造、工艺参数优化和治理创新等方式推进产线提速，主产品产线车速同比提升近30%、产能利用率提升9pct，基膜单位成本同比下降30%。产能建设方面，截至22年末，滕州二期已全体建成投产，年产能超过15亿平米；规划滕州三期5.6亿平米项目，萍乡、宜宾两大10亿平米级基地，完成5个10亿平米级的基地布局。内蒙二期3.2亿平米项目4条线已全体安装完毕，其中2条产线已投入试生产。 　 盈利预测及估值 　 下调盈利预测，坚持“买入”评级。公司为国内风电玻纤叶片龙头，延续扩张锂电池隔膜产能，考虑玻纤及叶片价格有所下降，人们下调公司23-24年盈利预测至35.33、42.33亿元(下调前分别为43.06、47.91亿元)，新增25年盈利预测为50.50亿元，对应EPS分别为2.11、2.52、3.01元/股，对应PE分别为10、8、7倍。坚持“买入”评级。 　 风险提醒：风电装机需求不及预测；原材料价格波动；产品价格波动风险。

采用股份

需求阶段性放缓下股票行情大盘分析预测，下半年产能释放有望实现业绩提升

事件 　 4月28日，公司公布2023年一季度报告，第一季度实现营业收入6683.93万元，同比下降52.79%，归母净利润1587.84万元，同比下降59.62%，扣非归母净利润823.93万元，同比下降78.76%。 　 评价 　 产品需求端放缓，在手订单情况良好有望实现业绩提升 　 现阶段公司医疗器械版块销售收入占公司营业收入的比例最大，关键以外销主导，第一季度营业收入下滑关键系需求端阶段性放缓，公司产品发货量较2022年同期下降所致。公司目前在手订单情况良好，截至2022年12月31日，公司在医疗器械、动物器械和实验室耗材三大业务版块中，已签署合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为8902.93万元，该部分收入估计在2023年履行完毕，将来业绩有望提升。 　 加大研发投入布局安全系列产品，提升核心竞争力 　 第一季度公司销售花费率为0.85%，同比提升0.33个百分点，关键系公司加快拓展新客户所致；治理花费率为8.45%，同比提升3.12个百分点；研发花费率为7.16%，同比大幅提升3.71个百分点，关键系研发投入增加，在注射穿刺器械已有的技术基础上延续进行技术研发和创新所致。公司紧跟医用器械产品销售市场进展和需求，布局安全系列产品，符合注射器“安全化”的销售市场行情趋势。2023年第一季度，公司获得安全胰岛素笔针、一次性使用安全留置针等与主营业务技术相关的专利证书，进一步完善学问产权保卫体系，提升公司核心竞争力。 　 二期项目施工进度延迟，下半年产能有望释放 　 公司位于华士镇澄鹿路的二期项目拟规划厂房9万平米，2022年度受到疫情、高温、限电等不可抗力因素的影响，项目实施进度比预测有所延迟。 　 2023年第一季度，该厂房主体工程已完工，现处于装修阶段，部分设备已继续进厂待安装调试。根据项目实施计划，估计在2023年的下半年会有部分的产能能够释放出来，优化公司生产环境，提升公司产能、生产质量及生产效率。将来二期项目关键以生产医疗器械产品主导，所布局的产品线涵盖安全胰岛素笔针、安全采血针、预灌装注射器等安全系列产品，项目建成后可实现年产9.2亿支(套)医用注射穿刺器械的能力，待产能投放后有望拉动公司业绩提升。 　 盈利预测：人们估计公司2023-2025年营业收入分别为6.30/8.46/11.12亿元，归母净利润分别为2.20/2.77/3.44亿元，坚持“买入”评级。 　 风险提醒：国际销售市场变化引致的出口业务风险，客户聚合风险，研发创新风险，汇率波动风险，技术人才流失风险，产品质量操纵风险。

关心同花顺(300033)财经（ths518），猎取更多机会