股票啦网 www.gupiaola.com 2023年04月27日报道：看好叉车需求复苏

诺力股份(603611)

叉车与集成业务双轮驱动，一周股市行情大盘分析预测公司进展迈向更高台阶

“大车”战略稳步推进，看好叉车需求复苏。公司紧抓叉车电动化行情趋势，积极扩大大车产能，3月21日，公司公布公告称将规划面积约500亩、年产5万台的新能源叉车项目，其中一期用地约308亩，2年内竣工，年产3万台、产值30亿。公司积极实施大车战略，2022年大车销量增长超过60%，打造新的增长点。展望后势，人们认为国内方面，最近从企业中长期贷月度数据看来，Q1连续高增，作为企业经营向好的先行指标，人们认为今年行业下滑空间有限，后续有望逐步进入复苏周期；同时出口方面，韧性较强，公司有望凭借“大车”战略，提升海外销售市场竞争力。 　

智慧物流集成业务订单充分，保障利润释放。年报披露，截至2022年12月31日，公司智慧物流系统业务在手订单64.55亿(不含税)，2022年全年公司智慧物流系统业务收入为32.99亿元。分版块看来：1)中鼎集成2022年营收达到16.57亿，同比增幅30%，在深耕新能源行业(510610)的同时，也在积极开拓非新能源行业(510610)的销售市场，而且公司调整优化治理团队，估计运营效率会逐年提升，中鼎盈利能力有望更上一层楼；2)法国SAVOYE业务布局稳步扩张，销售市场范围不断拓展，2022年营收达到14.77亿，再次良好的进展态势，估计后续营业收入会延续增加，盈利能力也会延续增强。随着集成业务治理的改善和提升，在手订单充分，保障后续利润释放。 　

盈利预测与投资意见：估计2023年-2025年公司营业收入分别为78.71亿元、92.48亿元、108.71亿元，归母净利润分别为4.88亿元、6.30亿元和7.80亿元，一周股市行情大盘分析预测对应EPS分别为1.83元、2.36元和2.92元，坚持“买入”评级。 　

风险提醒：下游需求不及预测、原材料价格波动风险等。

鲁商进展(600223)

聚焦进展大健康美业，一周股市行情大盘分析预测产研赋能打造多品牌矩阵

鲁商进展(600223)（600223）：剥离地产聚焦大健康美业，化妆品业务高速进展。公司早期系山东省区域型房企，后在18、19年继续通过收购福瑞达医药集团(以医药和化妆品主导业)、焦点生物(全球销量第二大晶莹质酸原料生产厂商)实现业务转型。当前公司已公告计划剥离房地产(512200)业务，进一步聚焦以美妆主导的大健康产业布局。2022年公司大健康核心业务化妆品/药品/原料添加剂业务营收分别实现19.69/5.11/2.85亿元，同比+31.68%/-5.44%/+0.69%，逆势环境下再次表现优异，其中化妆品业务收入19-22年复合增速达到84.52%。将来公司将背靠优质生物医学产业资源，不断赋能三大业务版块延续进展。 　

化妆品业务：“4+N”品牌矩阵布局美妆产业：公司通过“4+N”品牌策略模式，以瑷尔博士和颐莲主导要增长驱动力，不断赋能新品牌进展。具体看来：1)瑷尔博士：主打微生态护肤理念，定位差异化快速成长，22年收入增长40%至10.6亿元。2)颐莲：主打玻尿酸护肤，依托福瑞达深厚的玻尿酸钻研基础创立，22年收入增长10%至7.1亿元。3)此外公司正积极推进美妆中小新品牌，不断涉足精准护肤、精油、弱敏肌等赛道，品牌矩阵延续拓展。 　

原料业务：以晶莹质酸原料为核心，大力进展高附加值赛道：公司原料业务关键依托旗下焦点福瑞达以及福瑞达生物科技(501009)开展。焦点福瑞达关键以晶莹质酸为核心进展方向，目前520吨/年医药级晶莹质酸项目顺利建设当中；而福瑞达生物科技(501009)则以生物发酵原料作为产业化方向，一周股市行情大盘分析预测并积极布局生物合成等技术，不断致力于食品添加剂和化妆品原料的研发。 　

生物制药业务：中药+玻璃酸钠药品双驱动：依托公司形成的贯穿生物医药(512290)的全产业链集群优势，在中药和玻璃酸钠药品两大版块齐发力，一方面背靠明仁福瑞达推进“中药全链条+多元化”高质量进展；另一方面依托博士伦福瑞达在玻璃酸钠的钻研和开发，在眼科和骨科形成较强销售市场竞争力。 　

投资意见：化妆品业务高成长，积极迈向大健康生态。公司将来将聚焦以化妆品业务主导的大健康产业布局，以全球领先的技术，聚焦包含玻尿酸等相关原料产品的应用创新与研发。在下游产业化布局中重点发力化妆品、生物制药等领域。以差异化的产品力、细腻化的渠道运营、全产业链赋能实现快速成长。人们估计公司23-25年归母净利润为4.07/5.15/6.40亿元，对应EPS分别为0.40/0.51/0.63元/股，对应PE分别26/20/16倍。综合绝对及相对估值，赋予公司合理价值区间为13.6-14.3元/股，坚持“买入”评级。 　

风险提醒：地产业务重组剥离进度不及预测，化妆品行业竞争加剧的风险，一周股市行情大盘分析预测流量成本上升的压迫，原料产线进度不及预测等风险。

东鹏饮料

23Q1成本同比下降，全国化扩张稳步推进

23Q1成本同比下降，全国化扩张稳步推进。根据22年年报，22年公司收入85.05亿元，同比增长21.89%；归母净利润14.41亿元，同比增长20.75%。22年公司净利率16.94%，同比下降0.16pct，主因毛利率下滑；毛利率42.33%，同比下降2.05pct，主因原材料成本大幅上涨；销售花费率17.04%，同比下降2.57pct，主因疫情期间减少花费投放。根据23年一季报，23Q1公司收入24.91亿元，同比增长24.14%；归母净利润4.97亿元，同比增长44.28%，净利润增长较高主因销售花费率下降以及投资收益和公允价值变动。23Q1公司毛利率43.53%，同比提升0.34pct，一周股市行情大盘分析预测主因成本同比下降；销售花费率15.69%，同比下降1.16pct，主因公司延续优化花费投放。23Q1公司投资收益和公允价值变动合计同比增加3712.10万元，对净利润贡献较大。 　

防疫优化叠加成本改善，23年公司有望加快增长。近日公司公告进行套期保值，估计23年成本压迫有望缓和。同时考虑到23年防疫优化，需求端有望同比复原，因此人们估计公司今年收入和业绩有望加快增长。公司的核心竞争力稳固，经验丰富的治理层以及完善的激励机制有效保障了公司强势的渠道地位，受益于全国化扩张收入业绩有望坚持较高速增长。此外，公司也在筹划向其他软饮品类扩展，凭借强大的渠道力，长期看来东鹏有望进展成软饮平台型公司。 　

盈利预测与投资意见。人们估计23-25年公司收入分别为106.88/130.48/155.68亿元，同比增长25.67%/22.07%/19.32%；归母净利润19.15/24.98/31.67亿元，同比增长32.91%/30.50%/26.77%，EPS为4.79/6.25/7.92元/股，对应PE为39/30/24倍。赋予23年45倍PE估值，对应合理价值215.39元/股，坚持“买入”评级。 　

风险提醒。宏观经济发展增长不及预测；原材料成本压迫；食品安全风险。

关心同花顺(300033)财经（ths518），一周股市行情大盘分析预测猎取更多机会