股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月15日报道：华福证券首席经济发展学家燕翔认为

8月15日，央行超预测宣布分别调降了MLF和逆回购操作利率，受消息影响，上午9点开端，美元兑离岸人民币快速从7.27升至7.30，美股上市投资顾问费用盘中突破7.32，与去年底的7.3745阶段性高点仅一步之遥。

受此次非对称降息影响，国债销售市场整体暴涨，当日，美股上市投资顾问费用十年期国债收益率跌破2.6%大关，为最近新低。

8月15日，招商证券(06099)银行业首席预测师廖志明对财联社表达，最近中美利率的变化，阶段性扩大两国利差水平，目前美国国债收益率比较高，中国国债收益率则突出下滑。利差扩大加剧汇率压迫，可是出口压迫较为大，美股上市投资顾问费用汇率可以肯定程度减轻出口压迫，经济发展本身也有下滑压迫，汇率和利率之间达成肯定的平稳。

可是廖志明对记者表达，不用过于害怕，美股上市投资顾问费用美国后续也会降息，汇率压迫应该还是短期的情况。

8月15日，某券商固收首席预测师对财联社表达，在前期贬值的基础上，今天利率调整进一步带动人民币汇率的贬值，央行在7.3左右区间实施降息，美股上市投资顾问费用说明对人民币贬值的预测和容忍程度是有肯定提高的。下一次汇率行情，估测会在7.3-7.5区间浮动。

机构：中美利差拉大影响或有限

8月15日，华福证券首席经济发展学家燕翔认为，距离6月13日降息到8月15日，刚刚过去两月，央行再次同步下调7天逆回购利率、MLF操作利率。央行在短时间内多次调降利息，加强了逆周期调节，美股上市投资顾问费用除此之外，鲜见时间间隔如此之短的降息节奏。

华福证券报告显示，8月15日的降息在时间上超出预测，销售市场反应较大，美股上市投资顾问费用10Y国债活泼券230012收益率瞬间大幅跳水至2.55%，较上午高点2.625%下滑7.5BP。

截至发稿，美国十年期国债收益率为4.228%，美股上市投资顾问费用上涨1.02%，利差进一步拉大。

8月15日，光大银行(601818)金融销售市场部宏观钻研员周茂华对财联社表达，中美利差影响不大，虽然表明上央行降息会扩大中美利差，可是假如综合考虑中美通胀差异，中国实际利率仍具优势。从内外环境看，目前影响人民币汇率最大因素来自国内经济发展复苏前景预测，同时，美股上市投资顾问费用美元反弹，也构成肯定扰动，人民币对一篮子货币汇率是升值的。

近日，中国社会科学院金融钻研所副所长张明发表观点称，美股上市投资顾问费用与2023年第一波贬值相比，2023年5、6月份第二波贬值有着较强的异质性。

2022年4季度末美元指数超过110，导致人民币兑美元汇率跌破7.2；今年6月底美元指数只达到103，人民币兑美元汇率照样跌破7.2。说明今年人民币跌破7.2并非美元太强，美股上市投资顾问费用而是人民币太弱。因此关键原因非来自外部，而是来自内部。

张明估计下半年主导人民币兑美元汇率行情的关键因素仍然是内部因素。好情形下，假如上述现行政策全体落地，人民币兑美元汇率会触底回升，年底达到6.6-6.8；消极情形下，美股上市投资顾问费用受外部环境变化影响，估计年底人民币兑美元汇率将在7.2左右。

出口受压但顺差不减，美股上市投资顾问费用更期望现行政策修复预测

8月15日，广发证券(01776)报告显示，2023年5-7月出口额分别为2838亿、2853亿、2818亿美元，美股上市投资顾问费用同比分别为-7.1%、-12.4%、-14.5%，同比逐月下降。

广发证券(01776)首席经济发展学家郭磊认为，2023年7月出口为2818亿美元，略低于前值的2853亿美元，同比-14.5%，低于前值的-12.4%；其中包含基数影响，去年7月交货延迟释放形成的3295亿美元单月出口额属历史次高点。两年复合增速0.1%，美股上市投资顾问费用略低于前值的0.9%。容易看来，出口和前期行情趋势增速中枢在同一量级，属于中性偏弱。

值得关心的是，美股上市投资顾问费用虽然出口同比增速下滑，可是贸易顺差延续维持。

上海证券8月14日公布报告显示，7月贸易顺差为5757亿元，上月为4912.5亿元，去年同期为6742.49亿元，顺差仍在高位。在全球经济发展趋软前景下，大宗商品(161715)价格总体疲软态势照旧，美股上市投资顾问费用因而中国高顺差在2-4Q的短期，估计仍将连续。

与此同时，美股上市投资顾问费用多数机构认为欧美的加息步入尾声。

8月15日，华福证券最新报告认为美国劳工部最新公布的7月CPI数据显示，美国消费(162415)者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，与6月的上涨幅度持平。7月美国CPI较22年6月高点已下降5.9个百分点，通胀已基础可控，支持美联储9月暂停加息，美股上市投资顾问费用人民币汇率压迫最大的时期或已过去，因此国内货币现行政策空间打开。

张明预测，在5、6月的人民币贬值中，内因很可能是主导型因素，美股上市投资顾问费用因为今年二季度高频宏观指标表现突出弱于销售市场预测，且销售市场期望的一篮子宏观刺激现行政策目前仍未落地。

前述券商固收首席认为，超预测降息虽然带动汇率肯定程度下滑，可是可以提升销售市场对国内经济发展复原的预测，从而提升销售市场主体对宏观经济发展以及资本销售市场投资信念。假如7月政治局会议的现行政策逐步落实，美股上市投资顾问费用加上下一次美国降息预测强化，信任可以逐步扭转销售市场消极预测。