股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月08日报道：标普科技161128指数同期的市盈率约为34倍

8月8日美股盘前，英伟达股价再度上涨近2%。今年迄今，这家GPU巨头企业股价不断创新高，累计上涨幅度超过210%，近三个月内上涨幅度就达56%，市值突破1.1万亿美元。

但摩根士丹利策略预测师爱德华·斯坦利（Edward Stanley）在最新公布的一份投资者报告中称，根据历史背景，英伟达的股价飙升处于“后期”阶段2018美股中概股投资。摩根士丹利报告认为，这标志着人工智能(161631)行业的“泡沫”。

针对英伟达带动的AI狂热，特斯拉CEO马斯克在社交媒体上表达：销售市场太疯狂了！而一些投资者和业内人士也在害怕，融资狂潮正在变成泡沫。

多个指标暗示“泡沫”靠近

“泡沫在达到高峰前的3年里，股价上涨幅度中值达到154%2018美股中概股投资。”摩根士丹利策略预测师爱德华·斯坦利在报告中写道。

另一个反映“泡沫”的指标是市盈率。英伟达股票12个月的市盈率已经高达236倍。市盈率是反映股票估值的指标，市盈率越高，意味着股价被高估的可能性就越大，也就是“泡沫”越大。

相比之下，标普科技(161128)指数同期的市盈率约为34倍。微软公司的市盈率为34倍，苹果市盈率为30倍，Meta的市盈率为37倍，谷歌的市盈率为28倍，亚马逊的市盈率为113倍。

就连马斯克也对英伟达股价表现的疯狂发出感慨2018美股中概股投资。7月18日，面对英伟达和微软两家公司一天市值增加1750亿美元，马斯克当天在社交媒体评论道：疯狂的时代！

英伟达今年以来的股价飙涨与人工智能(161631)热潮紧密相关。自去年年底OpenAI公司推出ChatGPT以来，全球大模型开发需求爆发，作为人工智能(161631)大模型基础设施算力的“硬通货”，英伟达的GPU芯片也面临“一卡难求”的状况，渠道价格水涨船高，在eBay上，英伟达H100显卡的价格已经飙涨至4.5万美元。

投行高盛称，虽然业内针对人工智能(161631)的应用前景抱有很高的期望，而且赋予初创公司很高的估值，但大多数初创公司从未产生任何收入或利润。一些投资者和业内人士害怕，融资狂潮正在变成泡沫，资金有可能投向一些“三无企业”——即没有盈利、没有创新产品、没有专业学问的公司。

就连AI初创公司也已经对行业泡沫发出警告2018美股中概股投资。在上个月与瑞银预测师的一场会议上，生成式人工智能(161631)企业Stability AI创始人CEO埃马德·莫斯塔克（Emad Mostaque）估计，当前对人工智能(161631)公司的投资浪潮将建造“有史以来最大的泡沫”。

资本将转向会用AI提升盈利的企业

Stability AI是生成式AI软件Stable Diffusion背后的公司。莫斯塔克表达：“我称之为‘dot-ai’泡沫，它乃至还没有开端。生成式AI仍处于比较早期的阶段，尚未预备好在金融等行业大规模运用。”

莫斯塔克还警告称，使用人工智能(161631)不当的公司将受到股票销售市场的“惩处”2018美股中概股投资。他以谷歌为例，当谷歌的谈话机器人(300024)在公布后的宣传视频中提供不精确信息后，该公司市值一天损失超过1000亿美元。

莫斯塔克的另一个观点也部分解说了为什么英伟达这样的公司股价会隐藏暴涨——因为企业都不甘后人地去争夺最先进的AI工具，包含最好的芯片。他认为，将来几年最大的投资主题之一，将会从对这些芯片公司的投资转向那些能够通过利用这些AI工具来提升盈利水平的企业。

但目前还没有特殊多的企业了解如何去利用这些AI工具。以医疗系统为例，根据贝恩公司最新公布的一份医疗系统生成式AI使用情况的报告，在美国，虽然有75%的医疗系统高管认为生成式人工智能(161631)重塑行业的能力已经达到了转折点，但只有6%的高管制定了生成式人工智能(161631)策略。

贝恩公司称，自2017年以来，人工智能(161631)训练系统的成本下降了1000倍，在人工智能(161631)方面的投资提供了一系列新的提高生产力的工具，例如改进临床文档、构建和预测患者数据以及优化工作流程等事项2018美股中概股投资。

星展银行（中国）投资策略预测师邓志坚对第一财经记者表达：“AI本身非泡沫，部分科技股短时间内可能存有泡沫，阶段性的顶峰是有可能的，所以我已经做好了科技股回调的心理预备，策略上也意见审慎。但总体而言，科技股的泡沫不严峻，估值回调一下就合理了。”

根据星展银行第三季CIO洞悉，全球人工智能(161631)潜在销售市场规模将会在2030年突破1.85万亿美元，比2021年增长17倍。

“科技股假如隐藏回调，关键是因为投资者获利了结，而非行业进展完毕，今天的AI只是一个起步2018美股中概股投资。”邓志坚对第一财经记者说道，“不过AI的进展，除了科技支持，还需要真正能够变现，变现的其中一个手段就是专利，其它就是把AI落实到日常生活和企业经营中。”