股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月27日报道：小鹏汽车在1024小鹏科技节上正式公布XPILOT

昨日晚间，大众中国宣布将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS 15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。工银亚洲 投资美股小鹏汽车美股收涨26%。

以下为国泰君安(601211)证券汽车团队整理的小鹏汽车产业链。

　　盘中涨超40cm！小鹏汽车获大众7亿美元增资 智能辅助驾驶技术或为最大筹码

7月26日，大众汽车集团宣布，通过大众汽车品牌与小鹏汽车、奥迪与上汽集团(600104)的合作，加快推进在华电动化战略的进展。工银亚洲 投资美股其中，大众汽车品牌与小鹏汽车达成技术合作框架协议，其将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每股美国存托凭证（ADR）15美元的价格收购后者约4.99%的股权，这还是跨国车企首次增资国内造车新势力。

受此消息影响，小鹏汽车美股盘前快速拉升涨逾15%，盘中一度涨超40%。截至发稿，小鹏汽车美股最高上涨幅度达41.93%。

“新近成立的大众汽车（中国）科技有限公司（VCTC）将成为小鹏汽车在开发领域的合作同伴。”大众汽车集团方面透露，在合作的初期阶段，双方计划面向中国的中型车销售市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型。工银亚洲 投资美股“这两款专属于中国销售市场的新车将补充基于MEB平台的产品组合，并计划于2026年走向销售市场。”

“小鹏汽车的辅助驾驶车联网技术，或是大众此次挑选与小鹏汽车进行合作的关键因素。”汽车行业资深预测师田永秋预测认为，该两款车型可能在大众大众安徽工厂生产。

去年8月，基于全新X-EEA 3.0电子电气架构，并搭载XPILOT 4.0 的小鹏G9正式公布。工银亚洲 投资美股按照小鹏汽车创始人何小鹏的说法，XPILOT 4.0 具备车辆自主充电且回家的能力。

2021年10月，小鹏汽车在1024小鹏科技节上正式公布XPILOT 4.0，并透露XPILOT 5.0将是良好冗余的软硬件架构。相较此前的XPILOT 3.5，XPILOT 4.0自动驾驶域操纵器全方位升级为高度集成、可扩展的自动驾驶域操纵器，通信速度升级到千兆以太网。其他硬件方面，XPILOT 4.0具备508TOPS ECU算力、800万像素前视双目摄像头等；在软件及算法方面，则增加了深度学习网络、高精地图和云端计算等功能，以及多目的跟踪、多传感器融合和多场景规划等技术。这些升级将使XPILOT 4.0 能够应对更复杂的道路环境和交通情况，并提供更安全舒服的自动驾驶体验。

在行业人士看来，XPILOT 4.0所展示出的能力，让何小鹏有了小鹏汽车的“智能辅助驾驶领域领先绝大公司两年乃至三年”的底气。工银亚洲 投资美股但这却还是大众方面目前最为欠缺，并急于补齐的短板。

“这两项协议（指奥迪与上汽的合作）均设想在将来联合开发用于下一代智能网联汽车的全新本土化平台。”大众汽车集团方面表达，同伴关系旨在快速扩展集团产品谱系，并打造更多“在中国，为中国”的车型，并能优化合作各方的开发和采购成本。

值得留意的是，就在大众入股小鹏汽车的同日。工业和信息化部、國家标准化治理委员会印发《國家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知。工银亚洲 投资美股通知提出，第一阶段到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系；第二阶段到2030年，全方位形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同进展的智能网联汽车标准体系。此次文件从技术进步、产业进展、行业监管三方面提出了新要求。

　　小鹏汽车获大众青睐港股涨超30% 机构：股价过度反应 坚持卖出评级

小鹏汽车-W(09868.HK)喜提重大利好，成为了首家被跨国车企增资的国内造车新势力。

隔夜，“大金主”大众汽车中国宣布将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS15美元的价格(小财注：小鹏汽车ADS在7月25日收盘价为15.36美元)收购小鹏汽车约4.99%的股权。工银亚洲 投资美股小鹏汽车美股收涨26%。

港股方面，小鹏汽车新房开盘涨近15%，之后再次走强，盘中一度涨30%。

公告称，双方将联合开发两款B级纯电动汽车车型，以大众汽车品牌在中国销售市场销售。工银亚洲 投资美股这些车型估计将于2026年投产。

有外资机构称，大众汽车的入股对小鹏而言是一个比较利好的消息，来自大众与高级辅助驾驶系统软件相关的收入有可能会为小鹏带来相对较高的毛利率。

将来估计小鹏G9的软件和XNGP智能辅助驾驶系统将会开放给大众。工银亚洲 投资美股双方还可能共同开发下一代电动汽车平台和软件，并进一步丰富供应链。

但交银国际的态度相对冷静，他们在小鹏的公告后发研报指出，大众的入股对供应链来说，可能才是最大的受益者。

交银国际认为小鹏的销量增长仍然面临激烈的竞争以及来自同行的压迫，将来几个季度的利润率改善带来挑战。工银亚洲 投资美股同时该行认为和大众的合作在短时间内难以转化为利润，新能源供应链可能才是最大的受益者。

该行认为股价或过度反应，坚持小鹏的卖出评级及目的价39.3港元/10.5美元。

业内人士：小鹏汽车的智能辅助驾驶是大众短板

大众看中了小鹏什么？2021年10月，小鹏汽车在1024小鹏科技节上正式公布XPILOT 4.0，并透露XPILOT 5.0将是良好冗余的软硬件架构。工银亚洲 投资美股

相较此前的XPILOT 3.5，XPILOT 4.0自动驾驶域操纵器全方位升级为高度集成、可扩展的自动驾驶域操纵器，通信速度升级到千兆以太网。

其他硬件方面，XPILOT 4.0具备508TOPS ECU算力、800万像素前视双目摄像头等；在软件及算法方面，则增加了深度学习网络、高精地图和云端计算等功能，以及多目的跟踪、多传感器融合和多场景规划等技术。工银亚洲 投资美股这些升级将使XPILOT 4.0 能够应对更复杂的道路环境和交通情况，并提供更安全舒服的自动驾驶体验。

因此，在行业人士看来，XPILOT 4.0所展示出的能力，让何小鹏有了小鹏汽车的“智能辅助驾驶领域领先绝大公司两年乃至三年”的底气。但这却还是大众方面目前最为欠缺，并急于补齐的短板。

　　花旗：大众汽车入股小鹏对后者比较利好

花旗称，大众汽车的入股对小鹏而言是一个比较利好的消息，来自大众与高级辅助驾驶系统软件相关的收入有可能会为小鹏带来相对较高的毛利率。将来估计小鹏G9的软件和XNGP智能辅助驾驶系统将会开放给大众。工银亚洲 投资美股双方还可能共同开发下一代电动汽车平台和软件，并进一步丰富供应链。

网友点评：

股友MAd0L7湖北荆门
今天又要大跌了

上海小啊叔宁夏灵武
今天就打脸，相信鸡狗，母猪会上树。

价值投机的文书山西长治
我许愿这些机构早日倒闭

lin_xx湖北宜城
明天涨停！

谎言里泡大浙江绍兴
所以,高度赞同负利率!

不赚十亿不走安徽黄山
明天银行股涨停，中信跌停

黑白无常2008黑龙江宁安
人民币要涨

股市男足永弃内蒙古鄂尔多斯
一线城市都有后浪，请放一万个心炒房