股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月02日报道：在当前时点降低美元存款利率

近日，多家关键银行下调美元存款利率。

机构人士与预测人士认为，虽然银行降低美元存款利率是出于自身经营的销售市场化决策，但从客观影响看，这一做法有助于给汇率销售市场的美元单边升值预测“降温”，让销售市场回归理性常态，针对当前稳汇率有积极意义。美股现在适合投资吗这将降低销售市场机构对美元存款的竞争性争夺，有利于维护境内美元存款销售市场秩序，进而有利于人民币汇率的稳定。

缓解美元存贷款利率“倒挂” 针对稳汇率有积极意义

当前银行主动下调美元存款利率，是基于其自身经营策略和美元供求变化的销售市场化挑选。中国银行(03988)资产负债治理部总经理周权告知记者，去年以来，国内商业银行对美元存款利率定价，受到了美联储快速加息影响，美元存款利率也大幅上行。但与此同时，美元贷款需求相对不足，美元贷款利率上行速度低于存款利率上行速度，美元净息差延续收窄乃至隐藏存贷款利率“倒挂”。

去年至今年初，美元存款利率飙升。2023年第一季度中国货币现行政策履行报告显示，3月，活期、1年期、1年期以上大额美元存款利率分别为1.64%、5.67%、5.54%。这组数值分别较去年同期（0.12%、1.52%、1.44%）大幅上行152、415、410个基点。美股现在适合投资吗同时，3月，1年期美元贷款平均利率为5.34%，同期限存贷款利率已经“倒挂”。

不过，今年以来，部分银行的美元存款利率已经经历了数轮下调，总体步入了下滑通道。

在销售市场人士看来，在当前时点降低美元存款利率，针对稳汇率有积极意义。华创证券钻研所所长助理、首席宏观预测师张瑜认为，虽然银行降低美元存款利率是出于自身经营的销售市场化决策，但从影响看，这一举措将降低销售市场机构对美元存款的竞争性争夺，有利于维护境内美元存款销售市场秩序，在客观结局上有利于人民币汇率的稳定。

“降低美元存款利率，还有助于给汇率销售市场的美元单边升值预测‘降温’，让销售市场回归理性常态。美股现在适合投资吗”周权说。

换汇套利可能得不偿失

最近，美元存款利率高企、美元对人民币升值，使得一些销售市场主体好像看到了套利机会。比如在6月30日，有大行的1年期美元存款利率为2.8%，相较于同期限的人民币存款利率有不到1个百分点的利差。此前也有储户先把人民币兑换成美元，再存入美元，试图同时赚取高息回报和人民币贬值的汇兑收益。

“历史上有无数经验证明，这种做法的结局可能得不偿失。”周权说，近年来，人民币汇率弹性突出增强。美股现在适合投资吗由人民币存款和美元存款利差带来的收益，很简单被汇率波动所抵消。

周权表达，人民币汇率不会延续单边贬值。有销售市场机构预测，2024年二季度人民币对美元汇率可能回升至6.8。当前，通过美元存款进行上述套利的客户，可能会面临不小的损失。

一算账就可以发觉，储户不能盲目地以存款利率去进行币种配置。“企业和居民在配置资产时，不要盲目单一地追求美元存款的高利率，因为还要同时考虑汇率波动。”张瑜说，自2015年中国汇率革新以来，人民币汇率的波动率已经贴近全球主流发达货币，每年汇率最高点和最低点的方差波动区间约为5%至10%，远高于1个百分点的利息差值。

“近年来，國家相关部门和商业银行一直引导客户遵循汇率风险中性理念，基于真实需求去治理自身的美元头寸，不要去赌人民币汇率的单边升、贬值，否则可能面临庞大的汇率风险。美股现在适合投资吗”周权说。

人民币汇率不存有积压的升贬值压迫

张瑜认为，当前，人民币汇率没有积压的升值或贬值压迫，不存有所谓的历史欠账问题。人民币汇率已经处于较为合理的定价水平，是根据外盘销售市场波动以及内部销售市场供需，通过客观晶莹交易形成的结局，不存有很大的价值偏离度。而我国的贸易竞争力、全球出口份额、中美利差等很多指标可以支撑这一推断。

经过多年的革新进展，在面对外部冲击时，人民币韧性凸显，外汇销售市场运作稳健，销售市场主体更加成熟，交易行为更加理性，为经济发展进展提供了良好的环境。中国人民银行党委书记潘功胜6月在第十四届陆家嘴(600663)论坛上表达，多年来，外汇销售市场监管者在应对外部冲击中积存了不少经验，外汇销售市场宏观审慎现行政策工具也更加丰富。美股现在适合投资吗有信念、有条件、有能力维护外汇销售市场的稳定运作。

“向前看，中国经济发展运作总体维持稳中上行的态势，而一些销售市场机构则预测美国经济发展可能面临温顺衰退。同时，随着美联储加息周期贴近尾声，美元走强较难延续，外溢影响有望减弱。总体看，我国外汇销售市场有望维持较为平稳的运作情况。”潘功胜说。

展望下一阶段人民币汇率行情，张瑜表达，短期看，中国人民银行明确提出，综合施策、稳定预测，坚决防范汇率大起大落风险。这将对销售市场短期稳定形成较好支撑。

中期看，人民币汇率行情与美元指数行情，以及对美元指数影响最大的欧元行情相关，同时受我国国内经济发展情况影响。从上述情况看，这两个月汇率价格已经较为充分地反映了销售市场对本轮美联储转鹰的反应。“现在对人民币汇率过度消极，简单发生线性误推，更多地要回归基础面本身。美股现在适合投资吗”张瑜说。

长期看，决策人民币汇率的基础是我国经济发展基础面。我国经济发展基础面仍然有向好的韧性和动能。

　　相关报道

人民币汇率延续下跌 专家：外汇销售市场基础面支撑有望逐步增强

央行例会释放重磅信号：坚决防范汇率大起大落风险 业内人士：降息降准都有空间

金融时报：理性看待人民币汇率波动

网友点评：

老徐20190910黑龙江海伦
知道了

大神会飞Andrew新疆乌鲁木齐
对冲，你懂个屁

瞭望的1甘肃平凉
千股涨停

排队看热闹安徽铜陵
混合所有？ 有意思啊[大笑]

鹰眼998湖南韶山
[满仓]

股友uwnrQ9河南登封
10以下抢反弹

目标正北2058浙江绍兴
涨你mei 了

基民Zk78Tk山西太原
只要是想投机取巧违规都是错的，不要找理由，应坚决打击

稳中向上666福建漳州
鸡狗不如！