股票啦网 www.gupiaola.com 2023年05月18日报道：巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦公司

“股神”巴菲特赢麻了？他押注的日本股市创33年新高。国内公民如何投资美股

周三，日经225(513880)指数升破30000点，为2021年9月以来首次，贴近1990年8月以来的最高水平，今年迄今累计上涨逾16%。大盘股票指数东证指数则连续涨势，创下33年来的新高，年内上涨幅度近14%。日本股市也因此成为同期全球表现最好的销售市场之一。

截至18日发稿，日经225(513880)指数暂报30560点，涨1.55%

在本轮日本股市连续上涨之前，巴菲特今年4月初在接受日媒采访时表达，他打算增加对日本股票的投资，这引发全球资本销售市场的广泛关心。国内公民如何投资美股

日本股市最近涨势如虹离不开海外资金的强势流入。据上海证券报5月17日报道，东京证券交易所日前公布的各投资部门买卖动向显示，海外投资者4月净买入2.15万亿日元股票现货，按月度数据看来，净买入额创出5年半以来的高点。

在超宽松货币现行政策、财报季表现不俗、海外资金加快流入的背景下，机构认为牛市或才刚刚开端。国内公民如何投资美股

股神和华尔街巨头增持

2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。国内公民如何投资美股自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

在今年5月初举行的伯克希尔年度股东大会上，巴菲特解说了对日本五大商社的投资逻辑。“人们可能和这5家公司都有过业务来往。从总体看来，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，人们也能很好地明白他们所拥有的一大堆业务，同时还能通过融资解决汇率风险问题，所以人们就开端购买了。”巴菲特称。

他表达，日本商社也信任伯克希尔会遵守“不增持超过9.9%股权”的诺言。国内公民如何投资美股日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

巴菲特只是最近紧密关心日本投资机会的美国投资人的“典型代表”。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决策重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本销售市场的运营牌照。

“股神”效应对日本销售市场的心绪提振非常显著。野村东方国际证券钻研显示，在4月11日接受媒体采访前，伯克希尔4月5日宣布聘请银行安排日元债券发行。该消息一经发酵，海外投资者对日股的关心度突出提升。国内公民如何投资美股当周外资净买入日本股市规模达2.37万亿日元，创近年来新高。

日本宽松货币现行政策助力

在日本央行前行长黑田东彦卸任后，销售市场一度推测日本将重新迈向货币现行政策正常化的轨道。国内公民如何投资美股然而事实却并非如此，新任行长植田和男在任内首次议息会议上重申，目前并没有到商量如何退出宽松现行政策的阶段，导致日元随后再次暴跌，日元/美元汇率周三跌破136大关。

目前销售市场普遍预测，日本将再次成为发达经济发展体中现行政策立场最温顺的经济发展体。与此同时，长期受通货紧缩困扰的经济发展重启后，价格压迫正在回升，这一组合使其与美国和欧洲发达國家的滞胀困境泾渭分明。

据第一财经5月18日报道，日本内阁府5月17日公布的数据显示，今年前三个月日本国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.6%，创近三个季度以来新高，好于预测的消费者和企业支出是上季度经济发展增长的关键促进力。国内公民如何投资美股刚过去的一季度，日本上市公司交出了不俗的成果单，业绩指引表现强劲，总体估值水平合理。

麦格理日本钻研副主管纽曼（Neil Newman）表达：“日本现在已经进入了为期两到三年的牛市期，这是有支撑力的。销售市场有广度和深度，流动性很好，而且现在企业盈利看起来很稳定，这将引起进一步的关心。”

日本國家旅行局（JNTO）表达，受益于中国放宽旅游限制，4月商务和休闲外国游客人数从此前的182万攀升至195万。2019年，创纪录的950万中国游客来到日本，占全部海外旅客的三分之一。国内公民如何投资美股现阶段由于航班运能延续短缺，全方位复苏可能需要时间。

高盛策略师在报告中写道，考虑到入境旅行业复苏、强劲资本支出计划和日本央行延续宽松等积极因素，这个世界第三大经济发展体的前景非常强劲。

据界面新闻5月18日报道，由日本前首相安倍晋三发起的改善公司治理的努力正在取得成效。股东争取权益行动正在崛起，最显著的成果是向股东返还的现金增加。回购和股息总支出去年升至创纪录水平，目前的财报季可能会令该纪录得以刷新。此外，日本企业正愈来愈多地解除交叉持股，即相互持有的股份，以提高对投资者的回报。国内公民如何投资美股这些交叉持股压低了股本回报率，进而压低了估值。

虽然日本股票指数目前处于33年高位，但价格并不贵，其市净率仅有1.3倍，相比之下，标普500(513500)指数为4倍，欧洲斯托克600指数为1.8倍。高盛也在近日公布的一份研报中表达看涨日本股市。该行日本股票策略师Kazunori Tatebe指出，与海外销售市场的股票相比，日本股市的基础面相对稳固，而且对结构性革新的预测可能促进日本股市进一步上涨。

法国兴业银行(601166)亚洲股票策略师Frank Benzimra和Tsutomu Saito在周二的一份报告中表达，外国投资者的回归，在肯定程度上说明了日本股市的复苏，他们将坚持对日本股票的增持。国内公民如何投资美股

他们估计，日本央行将调整YCC，将10年期日本国债收益率的波动范围从目前上下50个基点扩大至100个基点。此举将利好日元，但不会对股价形成利空，因为日元仍处于严峻低估区域。