股票啦网 www.gupiaola.com 2022年08月06日报道：交期一路延长

招股书显示，智富是一家在中国香港的金融服务提供商，关键从事提供企业融资咨询服务和承销服务，成立日期为2016年5月10日。截至2021年12月31日，美股投资逻辑公司仅有9名员工，其中包含2名治理人员，2名员工负责财务、行政和合规，其余5人为项目履行人员。

证券时报·数据宝统计，今年共有9家中国公司登陆美股销售市场，上市首日多数公司股价波动突出，首日平均上涨幅度达到450.76%。智富以上市首日23.25倍的上涨幅度拔得头筹，同时也创下今年以来美股新股首日上涨幅度纪录。截至最新收盘，公司总市值19.4亿美元。

不过在暴涨之后，多数新股后期股价隐藏大幅回撤。数据宝统计，上述9只中概股新股中，最新收盘价与年内高点相比，美股投资逻辑平均回撤幅度达到73.25%。奥斯汀光电科技回撤幅度96.82%排在首位，该股上市首日上涨幅度高达8.92倍，上市第二天便暴跌88.4%，最新总市值不到0.3亿美元。

最近大热的尚乘数科，疯狂涨势于本周三戛然而止，该股当天盘中最暴跌幅达到41%，触发熔断，当日收跌逾34%。周四和周五该股再次下挫分别达到27.27%和9.85%。截至周五收盘，与年内高点相比，已回撤78.67%。

销售市场人士预测，海外IPO新股由于没有历史筹码，关心度在由走低高的过程中，简单引起销售市场心绪的聚合催化，美股投资逻辑在当前销售市场缺少赚钱热点的背景下，短炒资金聚合炒作个别股票，不过针对投资者而言，在估值短时间内大幅度拉升背景下，应该优先考虑风险因素。

海外MCU大厂交期延续紧张

去年一季度以来MCU销售市场供应紧缺，交期一路延长，美股投资逻辑价格走高。受益于全球经济发展复苏，新能源汽车及半导体材料(512480)领域景气上行，MCU需求延续旺盛。

德邦证券研报显示，今年第3季度，海外主流厂商如ST、瑞萨、NXP等大厂MCU产品延续紧俏，交期再次延长，且普遍展现涨价态势。在被纳入统计的14款产品中，有13款交期行情趋势延长，6款产品处于延续紧缺情况，5款产品最长交期达52周。价格方面，超六成产品价格行情趋势连续涨势。其中尤以汽车MCU紧张程度最为严峻，交期普遍拉长。

车规级MCU芯片销售市场规模增速超10%

MCU即单片微型计算机(512720)，通过将CPU、储备、外场功能都整合在单一芯片上，形成具有操纵功能的芯片级计算机(512720)。MCU下游应用广泛，关键覆盖六大下游销售市场包含汽车、计算机(512720)与网络、消费电子和家电、物联网，美股投资逻辑以及智能安全等。根据ICInsights最新数据，全球销售市场而言，汽车电子是MCU最大的应用，销售市场占比达到33%。

根据IC Insights数据，2021年MCU销售额同比增长23%，全球销售市场规模提升至196亿美元。估计2022年全球销售市场仍将维持10%的同比增速，销售市场规模有望达到215亿美金。

汽车“三化”进程不断加快，各类汽车半导体材料(512480)需求量均有不同程度地提高，车规级MCU是一类具有广泛运用场景的车载芯片，美股投资逻辑车规级MCU销售市场前景广阔。在基于新能源汽车渗透率超预测提升的背景给出的好预测下，方正证券(601901)估计中国2025年车规级MCU销售市场规模达到45.93亿美元，2021-2025年复合增速为11.22%。

5只MCU芯片概念股业绩高速增长

数据宝统计，截至8月5日收盘，美股投资逻辑MCU概念股合计A股市值1.3万亿。今年以来概念股总体表现疲弱，平均下滑达到14.38%。复旦微电、龙芯中科、纳思达(002180)、英搏尔(300681)、中原内配(002448)、鼎信通讯(603421)等6股逆市上涨。

8月5日，MCU芯片版块隐藏整体上涨，鑫海科技、全志科技(300458)涨超10%，士兰微(600460)涨停。富满微、乐鑫科技(688018)、博通集成(603068)等涨超8%。与年内高点相比，超半数概念股回撤幅度超20%，富满微、飞天诚信(300386)、飞利信(300287)、汇顶科技(603160)、乐鑫科技(688018)等回撤幅度排在前五位。从融资客资金流一直看，7月以来兆易创新(603986)、四维图新(002405)、北京君正(300223)等3股获融资客加仓超亿元。

按照业绩预告数据，复旦微电、兆易创新(603986)、纳思达(002180)、中颖电子(300327)、海信视像等5股净利润增速超50%。复旦微电净利润增速最高，美股投资逻辑公司估计上半年净利润为5.1亿元至5.5亿元，同比增长162.42%至183%。

华润微是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体材料(512480)企业，产品聚焦于功率半导体材料(512480)、智能传感器与智能操纵领域。2021年公司建立了0.153微米NVM工艺平台，奠定了 MCU 系列化批量开发基础，其中32位MCU得到客户批量使用。

力源信息(300184)于2021年推出首款自主产权、自主设计的ARM Cortex M0+内核32位MCU产品，美股投资逻辑这款产品属于 M0+的中高端产品。去年公司营收超过百亿元，目前自研MCU产品已有两款芯片继续量产。

中颖电子(300327)关键专心在现有工控MCU芯片、OLED显示驱动芯片、IIOT芯片及汽车电子芯片的相关技术研发。在家电MCU及锂电池治理芯片领域处于国内厂家领先地位，2021年已在小家电的大型客户端领先量产了32位MCU。

龙芯中科最近接受机构调研时表达，汽车芯片方面，美股投资逻辑关键是做了操纵用的高可靠MCU芯片，第一款已经流片。

东软载波(300183)拥有工业级高抗干扰微操纵器芯片研发平台。公司在2021年年报提到，加大了白色家电、电动工具等核心领域的MCU转产量产，对标国际一线芯片供应商，进行了国产化替代项目的研发，估计在2022年进入大批量产。