股票啦网 www.gupiaola.com 2022年08月01日报道：在高通胀和激进加息各种因素促进下

最近，布伦特原油在6月冲破120大关之后，跌落至100-110区间内，原油超级周期要见顶了吗？

摩根士丹利在最新的报告指出，虽然原油销售市场供应照旧紧张，但由于高油价开端破坏需求，以及加息和衰退等因素，美股行情走势东方财富供需将逐步趋于平稳，油价将开端回落。之后随着经济发展从衰退中复苏，油价将再度回升。

大摩将今年三季度的油价预测值下调20美元至110美元/桶，2023年一季度油价下调至最低点95美元/桶，随后在下半年再回升至110美元/桶。

　　种种迹象表明需求开端被破坏

在供应延续紧张和炼油能力不足的情况下，6月中旬ICE汽油和NYH汽油价格分别达到187美元/桶和180美元/桶的高位。大摩指出，油价超过这一水平就会隐藏需求破坏的情况，而需求破坏的情况意味着原油超级周期或将见顶。

大摩指出，种种迹象体现了这一点，美国6月ISM制造业疲软，创两年新低，美股行情走势东方财富而ISM的下降或对原油需求产生显著影响。历史表明，当ISM高于50并不断上升时，美国原油需求通常每月增加2.1万桶/日。当ISM低于50并延续下降时，将导致每月石油需求量减少8.6万桶/日。

其次，美国汽油需求季节性增长尤为黯淡，远低于疫情前水平。自年初以来，英国每周燃油销售水平降低至2021年最低。至于其他地区，联合石油数据库JODI公布报告显示全球5月70国石油需求反弹将停滞。

与此同时，为了应对大宗商品(161715)引发的通胀飙升，各国央行正在积极加息。在全球38家央行中，有29家(77%)在过去6个月内大幅加息，这一比例达到了40年来的最高水平。

大摩指出，在高通胀和激进加息各种因素促进下，全部关键地区的GDP预测迅速下降，几乎没有理由表明原油需求将增长，美股行情走势东方财富实际原油需求也开端低于预测，大摩将2022年原油需求增速从220万桶/日降至200万桶/日，2023年从270万桶/年降至180万桶/日。

　　原油供需将趋向平稳

从供应方面看来，原油销售市场仍相当紧张，虽然最近现货价格走弱，但石油销售市场的供应增长一直滞后于需求增长的步伐。此外，实物和期货价差达到前所未有的水平，这两个信号都表明石油销售市场的状况依然紧张。

同时供应方面也隐藏各种问题，欧佩克生产能力贴近极限，伊朗出口难以反弹。利比亚的生产环境依然不稳定。美国页岩油产能正在增长，但速度正贴近极限。

在需求减少影响超过供应紧张影响的情况下，大摩估计原油库存将开端增长，美股行情走势东方财富约20万桶/日，并指出2022年下半年和2023年，原油销售市场供需将大体趋于平稳。

因此，将来几个月，油价有向下倾斜的风险。大摩下调了短期价格预测，将今年年底布伦特原油价格下调至100美元/桶。然而，当经济发展放缓一段时间后将隐藏复苏，原油需求将开端回升，在2023年底升至110美元/桶。

　　高盛一如即往地唱多年底油价将升至130

与大摩相反，高盛仍在不遗余力唱多，称油价有强劲上行风险，下半年布伦特原油或升至130美元/桶。

高盛首席大宗商品(161715)预测师Jeff Currie指出，实物销售市场的交易价格高于期货销售市场。上周四，现货销售市场上的实物布伦特原油价格约为每桶112美元，美股行情走势东方财富而期货价格为90美元。这并不意味着油价将下降，这代表着消费者情愿支付高昂的溢价，在现在而非将来交付石油。

Currie补充说，虽然需求增长放缓，但由于多年投资不足，供应依然严峻受限，销售市场需求仍高于供应，目前维持着100万桶/日的供需赤字。关于经济发展放缓的影响，深度衰退的突出特点是期货升水，尚没有看到这一点，原油期货价格仍低于现货价格。

但Currie警告说，最近大宗商品(161715)价格的波动性仍很高。

网友点评：

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老百姓要买房，而且供不应求，房价一定涨、不像股市，股票多如牛毛、老百姓不想买，那有不跌之理

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