股票啦 www.gupiaola.com 2022年07月15日报道：货币现行政策和经济发展基础面

针对原油销售市场的投资者而言，昨夜无疑是无眠的一天……

无论是布伦特原油還是美国WTI原油，周四的单日波动幅度都达到了惊人的约6美元，两大原油基准价格均经历了最近罕见的“V型反转”行情。然而，今美股行情道琼斯在价格经历了一轮暴跌暴涨的电梯行情后，最终收盘价却变动寥寥，日K线双双摆脱了一根具有长下影线的十字星。

而相比于单日波幅的剧烈程度和多空最终戏剧性的“难分胜负”，昨夜油市盘中最初的这轮大幅杀跌，所触及的价格点位，乃至要更为引人瞩目：两大原油期货均一度短暂抹去了俄乌危机后的全部上涨幅度！

布伦特原油隔夜一度跌至每桶94.48美元——2月23日，也就是俄乌军事冲突爆发的前一天，布油曾收于96.84美元。与此同时，美国基准的WTI原油价格隔夜也一度跌至90.56美元，低于战前收盘价——92.10美元。

这无疑是一个具有纪念意义的时刻——今年早些时候由于俄乌地缘紧张局势的提振，布伦特原油和WTI原油曾双双突破每桶130美元的高位。但近几个月来，由于对经济发展衰退以及美联储可能以更激进加息的担忧心绪加剧，今美股行情道琼斯已使油价的反弹戛然而止。自6月中旬以来，原油价格已经下挫了约五分之一，因交易员们预备迎接油市消费需求的急剧下降。

不过，正好像油价昨夜最终隐藏的反弹行情一样，油市背后的“多头力道”眼下明显也不会“坐以待毙”。事实上，原油销售市场更深层次的博弈，可能正在多条“战线”上激烈展开，至于多空最终鹿死谁手，眼下明显尚未有定论……

油市博弈战线①：货币现行政策和经济发展基础面

虽然大宗商品(161715)相针对其他金融资产，价格往往更简单受到自身供需因素的价格，今美股行情道琼斯但假如单单回首昨日原油销售市场的急跌急涨的短线表现，其受到美国宏观基础面乃至美联储现行政策的影响无疑要更为突出。

从全天行情看，国际油价在昨夜与美元大致展现了反向的行情行情。两大原油期货价格当天均在北京时间21点-22点期间(美国PPI数据公布后1小时)见底，而美元指数则在同一时间段来到了当天升势的顶部。

BOK Financial交易部高级副总裁Dennis Kissler表达，“对衰退的担忧是最初促进昨日销售市场的因素。”他指出，对需求可能大幅下降的担忧，正日益超过对供应短缺的担忧。

美国劳工部周四公布的PPI数据，再度证实了美国国内的高通胀可能已根深蒂固。数据显示，美国6月PPI同比攀升11.3%，预测上升10.7%；美国6月PPI环比上升1.1%，预测上升0.8%。此前，美国6月份CPI同比上涨9.1%，今美股行情道琼斯迈入9时代的同时也创下了1981年11月以来的最大增幅，这令销售市场一度预测美联储将更为激进地加息，从而威胁到全球经济发展增长。

对高通胀下全球经济发展健康状况的担忧，正不断促使投资者买入美元，并抛售大宗商品(161715)。

事实上，原油并非是最近几周唯独失去动力的大宗商品(161715)。促进高通胀水平的很多大宗商品(161715)价格飙升也隐藏了下滑，多类工业金属和农产品(000061)价格目前已较春季峰值下挫了约三分之一。

不过，今美股行情道琼斯昨夜后段的一个好消息是，美联储眼下好像并不打算再加码单次加息的步伐了。

在周三迈入“9时代”的美国CPI数据彻底点燃了销售市场对美联储加息100个基点的预测后，美联储内部的两位“鹰王”——理事沃勒和圣路易斯联储主席布拉德，隔夜却均认为当前美联储单次加息75个基点的节奏已足够应对眼下的局面，这一表态大出销售市场所料，同时也令这两位美联储官员意外在昨夜扮演了股市和油市“救火队员”的角色。

油市博弈战线②：拜登沙特之行

周四原油销售市场的惊人“V型反转”背后，今美股行情道琼斯还有一个很多人可能已经注意到的敏感时间点——油市多空博弈的加剧，恰好发生在了拜登沙特行之前……

年内油价大幅上涨已经加大了美国总统拜登政府的压迫。随着驾车者疲于应对贴近创纪录的油价，这对拜登来说是一个日益沉重的政治负担——拜登的民调支持率也正不断跌向任内谷底。

美国总统拜登将于今天访问利雅得，在那里他将出席海湾盟友的峰会，并可能呼吁他们生产更多石油。而拜登的此次沙特之行，无疑也正成为原油销售市场的博弈焦点。

根据事先公布的行程计划，今美股行情道琼斯拜登此次沙特行计划会见现年86岁的沙特国王萨勒曼和他的领导人团队(其中也包含王储穆罕默德)。美国國家安全顾问沙利文已表达，两国领导人议程上的议题将包含石油。

其实，早在3月，白宫就曾试图安排拜登与重大产油国沙特及阿联酋领导人通话，商讨遏制油价的事宜，未料却吃尽“闭门羹”，无论是沙特王储還是阿联酋阿布扎比王储，都拒接拜登的通话。而今，拜登亲赴中东，又是否能叩开以沙特为代表的OPEC产油国增产的大门，明显正受到各方瞩目。

不过针对拜登的此行，原油销售市场预测人士目前仍然普遍并不看好。

一个摆在桌面上的切实难题是，OPEC各国的闲置产能普遍已经很低，大多数产油国都在以最大产能进行生产，虽然沙特仍有余力，但也不清晰其能迅速地再向销售市场提供多少石油。根据OPEC的官方数据，今美股行情道琼斯沙特6月份将日产量提高了15.9万桶，至1059万桶，较其6月份目的低约70万桶。

预测人士指出，OPEC在实现产量目的方面所面临的困难，使得沙特或其它OPEC关键成员国不太可能同意进一步增加产量。此外，响应美国的呼吁还可能危及OPEC与俄罗斯之间的联盟关系。

荷兰银行高级能源经济发展学家Hans van Cleef就估计，OPEC很难向销售市场提供更多石油。闲置产能已经很少了。实在还有一些國家存有闲置产能，但这些國家要么是被各种问题和抗议困扰，例如利比亚，要么是正受制裁，例如伊朗。

油市博弈战线③：俄方欲夺定价权

OPEC國家和美国目前都已没有多少闲置的产能，今美股行情道琼斯而当前唯独真正具有更多产能的國家是——俄罗斯。这便不能不提原油销售市场近来博弈的第三条战线：哪方能真正左右俄油的定价……

近来，美国方面欲联合多国对俄油设定价格上限机制的消息闹得沸沸扬扬。耶伦本周在访问日本时，也把重点放在了如何为俄油设定价格上限。

美国财长耶伦周四表达，对俄罗斯石油实行价格上限是人们抑制通胀最有力的工具之一，可以解决美国人和世界各地的家庭现在感受到的物价苦痛；俄罗斯石油价格上限也将限制普京的“战争机器”的收入，有助于坚持全球石油供应。

然而，毫无疑问的是，关于美西方对俄油设定价格上限的想法，今美股行情道琼斯眼下仍然有着多个悬而未决的问题需要解决。其中包含明确如何履行该协议，如何说服其他國家签署该协议，以及确定西方國家同意购买俄罗斯石油的销售价格。

该提议的另一个前提是，俄罗斯情愿以美国及其盟友规定的价格出售石油。而很明显，俄方是不会如美方期望的那样“乖乖就范的”——俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃周四表达，七国集团(G7)试图给油价设置上限的做法实际上可能会导致油价上涨。这些计划是反销售市场的，是有风险的。

在昨夜，一个新的看似不起眼、却可能深远影响将来原油销售市场布局的消息是：俄罗斯拟建立新的石油基准，以夺得更多销售市场定价权，从而应对西方设置的价格上限！

(俄罗斯ESPO和索科尔原油价格)

据悉，俄罗斯关键部委、央行以及石油生产商已计划于10月在一个全国性平台上推出石油交易。俄罗斯将努力吸引外国合作同伴购买石油，今美股行情道琼斯在2023年3月至7月之间完成足够的交易量，以建立一个新的石油定价基准。

过去十多年来，俄罗斯一直在尝试建立自己的石油基准，但收效甚微。而此番，随着俄乌危机后俄罗斯与西方间的割裂加深，俄罗斯明显正试图再次将建立石油基准提上议程。

事实上，有鉴于最近俄罗斯对不友好國家实施的“卢布结算令”取得庞大成功，俄罗斯政府如今无疑也已有了更多的底气。数据显示，俄罗斯目前每天照旧能从石油中获得超过6亿美元的收入，这关键得益于印度等国大量购买俄油。

原油“战场”正决策全球“命脉”？

其实，针对全球经济发展领域和金融销售市场而言，今美股行情道琼斯有很多困扰各国政府和专业投资者的问题，归纳起来其实都是“大宗商品(161715)之王”——原油价格的涨跌问题！

(业内视角：油价会重演07-08年的经历吗？)

高油价在很大程度上助燃了当前肆虐全球的高通胀，而高通胀又导致了当前令很多销售市场人士忧心忡忡的各国央行激进加息。

高油价也正显著改变着全球的贸易布局，今美股行情道琼斯当欧洲工厂德国30(513030)年来首现贸易逆差、“全球经济发展金丝雀”韩国也开端隐藏赤字之际，不少大宗商品(161715)出口国则正在这股上下游价格传导的博弈中分得更大的“蛋糕”。

毫不夸张地说，眼下这场各方激烈博弈下原油“战场”，也许就将决策着全球经济发展和金融销售市场接下来的命运！