股票啦 www.gupiaola.com 2022年07月06日报道：强势美元还触发一系列多米诺效应

随着欧美经济发展衰退风险加大，美元正成为最大“受益者”。美股投资总监

截至7月6日19时，美元指数徘徊在106.77临近，盘中创下过去20年以来最高值106.84。

“这背后，是欧美经济发展衰退风险担忧升温，引发众多投资机构涌入美元避险。美股投资总监”一位华尔街对冲基金经理向记者指出，美元的全球储备货币地位与高流动性，成为这些投资机构奉行“现金为王”策略的首选。

记者多方熟悉到，美元如此“强势”，还可归功欧元疲软的“神助攻”。

截至7月6日19时，欧元兑美元汇率触及1.022临近，盘中一度触及过去20年以来最低值1.021。美股投资总监

“某种程度而言，弱势欧元造就了强势美元。”一位亚太地区私募基金外汇交易员向记者直言。受到俄罗斯或将延续减少输欧天然气供应的冲击，过去两天金融销售市场都在商量欧洲可能在下半年遭遇能源短缺风波，触发众多投机资本大举沽空欧元。由于欧元在美元指数占据较高比重，欧元暴跌无形间助推美元“被动”升值。

上述华尔街对冲基金经理表达，强势美元还触发一系列多米诺效应。美股投资总监7月5日晚NYMEX原油期货暴跌约8%，一度跌破100美元/桶整数指数大关，伦敦期铜等其他大宗商品(161715)则延续大幅回落跌破年内新低。

“如今，在强势美元与经济发展衰退风险担忧(导致需求骤降)的共振下，大宗商品(161715)期货销售市场每周都在流出逾百亿美元资金，没人再提及通胀交易。”他说。

可是，强势美元将延续多久，华尔街存有庞大分歧。美股投资总监

一位华尔街大型资管机构资产配置部主管向记者透露，当前美元指数迭创新高，另一个重大因素是美联储延续超预测大幅加息，导致美元的利差优势延续扩大。但愈来愈多华尔街投资机构注意到，随着美国经济发展衰退风险加大与大宗商品(161715)价格回落，美联储是否延续大幅加息75个基点，仍面临愈来愈大的变数。

“目前，美元指数已充分计入7月美联储大幅加息75个基点的预测。一旦美联储释放鸽派声音，可能会导致强势美元布局瞬间逆转。”他坦言。美股投资总监此外，外汇销售市场存有着浓厚的“买预测、卖事实”操作特点——即便美联储在7月加息75个基点，不能排解美元遭遇获利了结潮。

强势美元探因

“除了买涨美元，现在人们好像找不到其他更具胜算的投资种类。”上述华尔街对冲基金经理向记者透露。美股投资总监7月5日晚，他发觉众多对冲基金同行都在做同一件事——抛售全部风险资产，转而买涨美元避险。

在他看来，导致避险资金涌入美元的一个重大催化剂，是当晚2/10年期美债收益率再度隐藏倒挂，进一步加剧销售市场对美国经济发展衰退的恐慌心绪。

事实上，2/10年期美债收益率倒挂与强势美元之间，存有着相辅相成的关系。美股投资总监具体而言，由于众多华尔街投资机构买入长期美债资产避险，导致10年期美债收益率迅速低于2年期美债收益率，倒逼更多资本基于避险需要，大举加仓长期美债，令2/10年期美债收益率倒挂幅度延续扩大与美元指数不断上涨，由此造成长短期美债收益率倒挂扩大-销售市场恐慌心绪不断升温-更多资本买入长期美债避险-美元指数不断被推高的循环。

多位海外投资机构人士也认为，驱动美元指数迭创新高还有另一个幕后推手，即是欧元疲软。俄罗斯延续减少输欧天然气供应，欧洲或遭遇能源短缺风波，7月5日晚欧洲股市遭遇大幅下挫，德国法国股票指数纷纷迭创年内新低，导致众多欧洲投资机构大举抛售欧洲股票等风险资产，转投能源供应相对稳定的美股美元资产避险，但此举无形间令欧元兑美元汇率延续跌破过去20年以来的最低值，助推美元指数创新高。

“此外，众多投机资本还借机沽空欧元套利，进一步扩大了美元上涨幅度。美股投资总监”前述亚太地区私募基金外汇交易员预测说。

记者注意到，虽然7月6日欧洲股市开端触底反弹，但美元指数仍在迭创新高，表明大量避险资本仍在涌入美元避险。

“短期而言，销售市场避险心绪将影响美元指数能否延续迭创新高，中长期而言，美元指数行情关键取决于三点，一是欧洲能否成功挣脱能源短缺风波冲击，二是美国经济发展衰退风险能否降低，三是美联储的加息幅度是否延续超过其他國家央行。美股投资总监”上述外汇交易员强调说。

带崩其他避险种类

强势美元，也令其他传统避险种类“黯然失色”。美股投资总监

截至7月6日19时，COMEX黄金期货主力合约价格徘徊在1759.8美元/盎司，盘中一度创下2022年以来最低值1758.9美元/盎司。

通联数据Datayes显示，这意味着相比4月中旬COMEX黄金期货盘中创下的历史高点2003美元/ 盎司，过去3个月黄金期货下滑达到约13%。美股投资总监

“黄金价格骤跌背后，是众多投资机构挑选美元作为避险投资首选，而非黄金。”一位美国证券经纪商向记者透露。此外，美元延续迭创新高，也导致以美元计价的黄金价格大幅回落，更令黄金失去“避险效应”。

在他看来，这背后反映出众多投资机构的避险态度——他们更看重避险资产的流动性。美股投资总监在这种情况下，美元好像比黄金更具优势。

“此外，面对将来经济发展衰退不确定性与俄乌冲突升级冲击，愈来愈多投资机构挑选现金为王策略，因此美元比起黄金更受青睐。”这位美国证券经纪商强调说。

记者多方熟悉到，虽然黄金ETF(518880)具有较高的流动性，但在华尔街众多投资机构日益奉行“现金为王”的策略下，它也不可幸免地遭遇大规模资金赎回，连累黄金价格进一步下挫。美股投资总监

不只是黄金，日元瑞郎等避险货币同样遭到“冷遇”。

6月以来，受日本连续宽松货币现行政策影响，日元兑美元汇率跌至过去24年以来最低值，令其避险货币属性“荡然无存”。美股投资总监如今众多投资机构更情愿将日元看成“风险资产”，押注日元兑美元汇率或将跌破150。

另一边厢，虽然得到瑞士央行意外加息与干预汇市“力挺”，但瑞士法郎在强势美元面前依然在7月6日触及过去两周以来最低点，表明销售市场更青睐美元的避险属性。

“现在，华尔街开端奉行一种新的投资准则——乱世买美元。但没人了解，这个新投资准则会延续多久。”前述华尔街对冲基金经理向记者指出。美股投资总监但一个不争的事实是，只要全球金融销售市场再度隐藏剧烈波动下挫状况，愈来愈多投资机构会“本能地”买入美元避险。