股票啦网 www.gupiaola.com 2022年06月19日报道：是资本在渐渐的变得昂贵

据媒体报道，东方港湾方面6月16日公布回应称，公司部分产品做了仓位调整，而针对有的产品净值最近隐藏了下挫，其表达这些基金投资范围不同，持仓有美股，美股部分影响大。可以直接转行投资美股吗

渠道方深夜怒怼

“说实话，这波反弹没吃到挺过分的”

6月14日，东方港湾刘振博公布了净值报告之后，各大渠道都闹翻了天，有客户调侃到，“不能用抄底美股，是追高美股”。可以直接转行投资美股吗之后刘振博给出了加仓美股的3大逻辑观点：

首先从一季度财报的业绩看来，国际销售市场上无论是云计算、电商、嬉戏還是广告业务，均连续了过去不错的增速，当前确实定性更高，是加仓的首选方向；

其次是经过一段时间的回调，电动车龙头最大回撤49%，电商龙头最大回撤46%，搜查广告龙头最大回撤32%，企业软件与云计算龙头最大回撤30%，电子消费品龙头最大回撤也有27%，估值也有了不小的折扣，配置价值也更高；

第三是制约美国投资的长期关键因素，是资本在渐渐的变得昂贵，这将对过去那些疯狂烧钱扩张的商业模式产生深度的长远影响和打击，而龙头盈利稳定且现金流充沛的商业模式更具有可延续性，竞争地位和销售市场份额也会得到更进一步的巩固和提高，也更应该享有估值溢价。可以直接转行投资美股吗

但看完这3条理由，各大渠道方更加“气愤不已”。一名吴姓人士表达“本来挺好的，这一轮操作，直接和其他私募差了一大截”。

刘振博解说称，“其他产品上涨是因为投资范围不一样，咱们产品有美股，上周下挫关键是美股波动的影响。可以直接转行投资美股吗”一名渠道销售表达，“上周这个情况真不好给客户解说了，A股反弹没有吃到反倒美股追高，客户严峻质疑产品的专业性，导致质疑人们推选产品的客观性。”

一张姓人士表达：“美股敢加仓A股反倒不敢上。”

还有客户一刀见血的指出，“自始至终的差体验，这怎么解说？”

一黄姓客户直接指出了问题的所在，“特斯拉要小心中国竞争对手比亚迪(002594)，假如竞争力变弱，那特斯拉仍然高估。可以直接转行投资美股吗”针对但斌一直高尚的价值投资，该客户指出“价值投资非投现有大品牌，发觉将来品牌更好，比如巴菲特投资的比亚迪(002594)。”

刘振博称，“上周非只有人们产品受美股影响下挫，东方港湾的产品只要投资范围一样，所投资的标的都是复制。”一位渠道人员表达，“惨的不只是人们这个，请问接下来还死拿吗？5号贴近清盘了。”

刘振博表达，“投资经理和投研部会根据基金净值和销售市场情况操纵仓位的。可以直接转行投资美股吗”

吴姓渠道人员表达，“我的客户不看美股今晚也在看了。”有意思的是，之后一名管姓渠道表达“很悲剧，压仓美股，恰好美股开启暴跌模式”。上述吴姓渠道人员表达，“任何解说现在在客户那里已经解说不通了。”

其它一位微信名叫作德特的渠道人士更是怒怼“每次人们讲这么多，你们就一句操纵仓位，你们做好风险，实际呢，你们的水平呢？说实话，这波反弹没吃到挺过分的，你们的专业能力总不至于一点推断能力都没有吧。可以直接转行投资美股吗就算反弹没吃到倒也算了，你们不看好下半年可以，可是为什么要买美股。”

今年3月就在做纯美股的雪球结构

实际上，作为很多价值投资者的启蒙者，但斌以拥抱具有成长性的核心资产为风格，在他的职业生涯中，这样的争议并非首次隐藏。可以直接转行投资美股吗2015年股灾发生时，但斌便将一直看好的贵州茅台(600519)的仓位减持到只剩5%，后续又以高价接回。

今年3月25日，但斌当时微博回应称：“仓位应该是较为低，可能在10%左右。”其实每次重大决策都不简单，都要付出相当的‘心智’，也要承担相应的后果与结局……“同时他还在微博上表达：减仓是一个常规的阶段性操作，其它仓位变化会随情况的变化而变化……。同时但斌表达：”东方港湾经过2008年与白酒股危机之后，在人们卖出原则里面加了一条‘遇到系统性风险’也会考虑卖出暂避。

截图来源：微博

其实但斌一直都看好美股，今年3月25日，但斌当时在微博回应末尾提到“特殊说明的是东方港湾部分产品可以做雪球结构的，人们做了大部分是纯美股的雪球”。可以直接转行投资美股吗乔格理资本牛晓涛此前曾告知记者，雪球期权其本质上为带障碍条款的离奇期权，投资者购买雪球结构本质类似卖出离奇看跌期权、并猎取期权费，标的可挂钩指数、股票、商品等。假如投资者做美股标的的雪球，说明投资者的观点是相应标的的美股不会产生大幅下挫，即便产生了大幅下挫，在雪球时间期限内能涨回到期初价格。

针对A股，但斌5月19日一场路演上表达，今年可能到三季度或四季度会有一次本垒打的机会，就像2018年年底一样，可能会隐藏一次重大的投资机会。