股票啦 www.gupiaola.com 2022年06月07日报道：高盛最新估计今年三季度和四季度WTI原油的均价分别为137美元和125美元

随着欧盟对俄罗斯原油海运禁令的出炉，布伦特原油价格在上周时隔两个多月重新升破了120美元大关。一时间，销售市场人士对原油销售市场的做多亲热，好像也正被全方位点燃。

近来延续看涨油价的高盛集团周一估计国内投资美股的途径，油价可能会扩暴涨幅，因为面对中国需求的反弹和俄罗斯的产量的下降，全球原油库存需要重新建立。

而两大此前原油销售市场的大空头——贝克莱和花旗则在最新报告中则双双“缴械”，上修了此前对原油价格的消极预测。

高盛全方位上调油价预测

包含Damien Courvalin和Jeffrey Currie在内的高盛预测师在报告中指出国内投资美股的途径，从7月开端的12个月里，布伦特原油平均价格需要达到每桶135美元——较该行之前的预估高出10美元，才能使全球原油库存有2023年底前复原正常。

高盛估计，布伦特原油价格将在今夏升至本轮牛市的峰值水平，对2022年三季度的目的位预测为140美元/桶，高于此前预测的125美元/桶。高盛还估计，布伦特原油价格将在今年四季度位于130美元，之前预测为125美元；明年一季度和二季度为130美元，之前预测为115美元。

在美国WTI原油方面，高盛最新估计今年三季度和四季度WTI原油的均价分别为137美元和125美元，之前的预测均为119美元。高盛估计明年上半年WTI原油将位于125美元，亦高于之前预测的110美元。

截止本周二，布伦特原油价格最新交投于120美元大关临近国内投资美股的途径，今年以来已累计上涨了逾50%。疫情后势场需求的复苏，以及俄乌冲突和对俄制裁所导致的全球能源流动中断，均推高了油价，并迫使多国动用战略石油储备来缓解消费者的苦痛。

高盛指出，随着4-5月油市基础面趋于疲软——俄罗斯出口仅隐藏适度回落，战略石油储备销售量创历史新高，加之亚洲疫情封锁的影响，石油销售市场隐藏了2020年6月以来的首次供应过剩。

然而高盛认为，在中国需求延续复苏的促进下，这种短时过剩局面已经完毕。

高盛估计油价仍将再次上涨国内投资美股的途径，明年需要进一步破坏需求，才能实现销售市场的再平稳，即便眼下全球经济发展增长放缓，沙特阿拉伯和伊朗等欧佩克成员国可能增产。

高盛预测师表达，“全球经济发展增长的下滑风险仍不足以在当前的价格水平上实现库存再平稳。油价需要进一步上涨，才能使低得不可延续的全球石油库存水平正常化。”

该行指出，全球原油库存比之前的预测低了7500万桶，估计第三季度的全球短缺程度将达到平均40万桶/日。该行还认为，虽然俄罗斯产量的损失比预测的要小，但该国的产量仍将进一步下滑，而中国需求的回升很可能使销售市场重新陷入供不应求的局面。

根据该行的数据，由于西方的进口禁令国内投资美股的途径，俄罗斯的石油产量将进一步下降，估计到今年年底，俄罗斯的石油产量将较5月份的1080万桶/日下降100万桶。该行表达，大量俄罗斯原油将来将关键面向亚洲消费者销售。

基于上述预测，高盛给出了一些眼下该行认为可行的交易意见：包含做多2022年12月合约的柴油裂解价差(Gasoil-Brent)；做多2023年12月的布伦特原油合约；做多2022年12月/2023年12月的布伦特原油跨期价差等……

两大空头“缴械投降”

相比于“大多头”高盛上调油价预测时的坚决果断国内投资美股的途径，此前曾长期看空油价前景的部分投行，眼下则无疑要狼狈得多——上周末紧急上调油价预测的巴克莱和花旗，就是其中的代表。

花旗是过去一段时间华尔街最关键的油市空头之一，该行策略师在上周还一度估计油价将跌至每桶70美元。然而，由于伊核协议所遭遇的严峻拖延，可能导致原油销售市场重新隐藏供给紧张，该行周末上调了油价预测。

花旗最新估计，解除对伊制裁的窗口要到2023年一季度才会到来。伊朗明年上半年的出口量估计将增加50万桶/天，下半年将增加130万桶/天。

这与该行此前的设想大相径庭国内投资美股的途径，花旗之前估计对伊制裁将在年内某个时刻就得到解除，该国的原油供给将更快增加。然而如今已面临6月中旬，伊核谈判却仍然陷于僵局，这令花旗不得不改变了其预测。

花旗目前估计布伦特原油价格在今年二季度将位于每桶113美元，高于此前预测的每桶99美元。花期还将今年三季度和四季度布伦特原油的预测分别上调至每桶99美元和85美元。2023年的原油预测同样被上调至每桶75美元，较此前的预测上修了16美元/桶。

上周末与花旗一样不再过度看空油价前景的还有巴克莱，而该行最新上调油价预测的理由则是基于欧盟最新的对俄制裁。

巴克莱目前估计国内投资美股的途径，布伦特原油今明两年的平均价格将为111美元/桶——分别较此前的预测上调每桶11美元和23美元。巴克莱还估计，美国WTI油价在今明两年的均价为108美元/桶。

巴克莱作出这一预估的理由是，在欧盟上周四批准了将在六个月内停止购买俄罗斯海运原油并在八个月内停止购买俄罗斯成品油的计划后，俄罗斯的原油产量将在年底前减少150万桶/日。欧盟这一制裁方案还包含了禁止欧盟公司向俄罗斯出口到第三国的船只提供油轮运输保险，现有合同将在六个月内逐步剔除。