股票啦 www.gupiaola.com 2022年05月18日报道：巴菲特过去一段时间一直在美股动荡之际大举抄底美股

美股跌势不止，纳指盘中跌3%，标普500(513500)指数跌超2.7%，道指跌约760点美股养老金投资。

消费零售股走弱，开市客跌超11%，沃尔玛跌超6%，亚马逊跌超5%美股养老金投资。

　　延伸阅读

美股动荡季 “股神”巴菲特又来大举抄底

自美联储3月开启新一轮加息周期以来，美股便进入了延续动荡期，衡量销售市场波动性的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上周一度创下年内新高美股养老金投资。包含此前热衷于抄底的美国散户和很多富人都在加快撤离美股。

摩根士丹利的数据显示，4月，散户投资者仅抢购了140亿美元规模的股票，是自2020年末以来排名第二低的月度上涨幅度美股养老金投资。美国银行私人客户部门的数据显示，截至上周的过去周围，富人正以自去年11月以来的最快速度逃离美股销售市场。

而在美股波动性加剧并遭遇大幅抛售之际，一直奉行“别人恐惧时我贪欲”投资原则的“股神”巴菲特再度践行其投资原则，正大举抄底美股美股养老金投资。

大举抄底

根据伯克希尔哈撒韦向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F持仓报告，巴菲特过去一段时间一直在美股动荡之际大举抄底美股美股养老金投资。

长期坚持价值投资的巴菲特长期以来一直奉行“在别人恐惧时我贪欲”的投资原则。但在过去两年的大部分时间里，这一理念可能很难实践，因为在此期间，美股投资者心绪基础没有隐藏过“恐惧”美股养老金投资。而如今，随着美股大幅下滑且波动加剧，伯克希尔正处于增加其庞大股票投资组合的最佳时点。

具体而言，13F文件显示，伯克希尔哈撒韦上周增持了西方石油公司(Occidental Petroleum Corp)美股养老金投资。此前，伯克希尔从2月下旬就开端继续购入西方石油的股份，在上周再度增持后，西方石油已成为其所持的前十大股票之一。

此外，在过去几个月里，伯克希尔还增持了3.06%的雪佛龙(ChevronCorp.，CVX)股份，对动视暴雪(Activision Blizzard Inc.，ATVI)进行了并购套利，购买了1.98%的惠普(HP Inc.，HPQ)，并再次增持了苹果公司(Apple Inc.)的股票，苹果目前仍是其第一大重仓股美股养老金投资。但巴菲特减持了富国银行(Wells Fargo&Co. WFC)1.01%的股份，该股曾是伯克希尔的最大持仓股之一，自1989年以来一直在伯克希尔的投资组合中占据一席之地。

偏好能源、银行版块

阿里尔投资公司(Ariel Investments)的全球股票首席投资官班萨里(Rupal Bhansali)认为，伯克希尔增持雪佛龙和西方石油公司的投资可能反映出其押注大宗商品(161715)价格将在一段时间内坚持在高位美股养老金投资。

能源股今年以来确实一直是标普500(513500)指数中表现最好的一个版块。乌克兰局势升级引发了人们对石油和天然气断供的担忧，从而引发大宗商品(161715)价格的飙升。受益于此，雪佛龙的股价今年上涨了47%，西方石油的股价更上涨了134%。相比之下，同期标普500(513500)指数总体反倒下挫了16%美股养老金投资。班萨里称：“很突出，伯克希尔所持有的这些能源股能起到对冲通胀的作用。”

金融咨询公司爱德华·琼斯(Edward Jones)的高级股票钻研预测师沙纳汉(Jim Shanahan)称，能源股还符合巴菲特传统上偏好的两个选股特征：低估值以及以回购和派息形式回报股东美股养老金投资。

抛开版块看来，美股高派息股今年的表现也跑赢了标普500(513500)指数总体行情，部分因为害怕销售市场波动影响的投资者期望寻觅那些能够提供稳定现金回报的股票。“雪佛兰和西方石油就符合这样的特征美股养老金投资。”沙纳汉称。

除了能源股外，伯克希尔也加大了对银行股的购买力度。银行股总体也符合估值相对较低和提供股息的选股特点。具体而言，伯克希尔在第一季度购买了5500万股花旗集团股份，价值约30亿美元美股养老金投资。这标志着其投资偏好发生了逆转：巴菲特曾在2020年大幅抛售持有的关键银行股，包含高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)和富国银行(Wells Fargo)的大部分股份，并因此错过了2020年下半年和2021全年金融股的显著反弹。

“伯克希尔因为在2020年3月和4月没有抄底金融股而受到了很多批判。”沙纳汉称，“但巴菲特解说称，当时补抄底金融股是因为无法推断该版块的行情，当时的大投资环境和现在良好不同美股养老金投资。”他补充称，虽然伯克希尔错失了疫情后美股反弹的机会，但他很开心看到巴菲特眼下重新加大投资力度。

“干火药”充分

随着股票波动率再次升高，很多投资者和预测师还估计，巴菲特以及伯克希尔的投资组合经理特德·韦斯切勒(Ted Weschler)和托德·库姆斯(Todd Combs)将在将来几个月再次向销售市场注入现金美股养老金投资。

巴菲特在今年2月的年度致股东信中对股东们表达，伯克希尔去年年底坐拥大笔现金，而这非因为伯克希尔想筹集“备战资金”，而是因为找不到值得长期投资的公司美股养老金投资。截至3月31日，该公司拥有1063亿美元现金，2021年底时更是坐拥1467亿美元流动现金。

不过，马里兰大学罗伯特·H·史密斯商学院金融学教授卡斯(David Kass)称，今年，随着货币现行政策收紧、经济发展增长放缓和延续的供应链中断，美股销售市场一直处于紧张情况，而这是有利于巴菲特挑选股票的环境美股养老金投资。

卡斯称，目前的环境简直就是巴菲特的“最佳击球点”(sweet spot)，“各路投资者大幅抛售美股为伯克希尔提供了抄底的机会美股养老金投资。”班萨里也称，“在此环境下，伯克希尔手头的大量现金是最好的干火药(dry powder)。”(来源：第一财经)

网友点评：

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完了低位又减仓了

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