股票啦 www.gupiaola.com 2022年05月14日报道:这是人们认为比较重大的核心技术
苹果能否在将来超越特斯拉在电动汽车行业的统治地位?
鉴于苹果公司(AAPL)在22年第二季度报告了创纪录的250.1亿美元的净收入和256.5亿美元的自由现金流,该公司最新的季度收益电话会议只能证明为什么它是电子产品行业中不可忽视的力道开曼公司可以投资美股吗。
据传,该公司将于2023年进入AR/VR销售市场,并于2025年进入自动电动汽车销售市场,鉴于该公司自2014年Apple Watch以来没有推出任何新的关键产品,难怪很多AAPL粉丝和科技预测师也感到高兴。
虽然如此,虽然不断与电动汽车全球领导者特斯拉(TSLA)进行较为,电动汽车销售市场不可否认地足够大,足以容纳多个参与者,因为全球电动汽车行业估计到2030年将增长到8237.4亿美元,CAGR为18.2%。因此,人们估计AAPL将再次其突破性的创新,同时提供稳健的财务业绩。
01风闻中的苹果汽车争夺特斯拉统治地位
自从2014年有传言称AAPL正在从事“Project Titan”以来,苹果汽车一直是很多商量的主题,因为这位首席履行官在2017年与彭博罕见地商量了这个话题:
“人们关心的是自主系统开曼公司可以投资美股吗。这是人们认为比较重大的核心技术。人们在某种程度上将其视为全部人工智能(161631)项目之母。这可能是实际工作中最困难的人工智能(161631)项目之一。”
难怪AAPL的人工智能(161631)和机器学习主管约翰·詹南德雷亚(John Giannandrea)和苹果手表(Apple Watch)的创始人凯文·林奇(Kevin Lynch)都在关心其自主电动汽车的进展,这是基于四周的传言。
此外,自2017年初以来,已有多份报告和照片显示该公司的测试车辆在加州的公共道路上配备了多个传感器和摄像头。
对AAPL的汽车制造商合作同伴也有无尽的推测,包含现代起亚汽车、日产、通用汽车、PSA、LG Magna e-Powertrain、丰田和保时捷开曼公司可以投资美股吗。此外,有名的电池公司,如CATL、比亚迪(002594)、LG和SK集团,被认为是潜在的供应商。
然而,鉴于他们的长期合作关系,不断增长的电池/电动汽车能力,以及其多个全球制造工厂,人们估计AAPL将再次与富士康合作。
在芯片方面,人们认为AAPL很可能会挑选高通(QCOM),因为高通在半导体材料(512480)和移动行业处于领先地位,将结合AAPL目前的智专家机技术和汽车自主软件。
鉴于其历史运营,人们认为AAPL将在很大程度上依靠其合同制造商定制设计的汽车硬件开曼公司可以投资美股吗。与此同时,该公司将通过2017年以来的内部开发,提供其集成软件即服务(SaaS)作为车轮上的智专家机,虽然人们不能排解与QCOM在其骁龙数字机箱上的潜在合作。
虽然如此,人们承认这些谣言是高度投机性的,因为众所周知,AAPL对其产品开发高度保密。
此外,虽然多个传言表明,苹果公司可能会推出一款具有5级自主功能的汽车,但人们估计该公司将首先为其用户公布一款低调的版本作为试用,类似于TSLA目前在2级公布的版本,并在测试版中测试5级,以供稍后公布。
因此,没有人会确切了解第一代苹果汽车的最终形式,虽然人们估计它更贴近AAPL通常的形式和功能的完美结合,而非平凡硬件和底盘上的APPL·SaaS开曼公司可以投资美股吗。
鉴于汽车行业与数字产品相比是良好不同的动物,人们怀疑AAPL是否会像TSLA那样建立自己的汽车巨型工厂,因为这需要庞大的资金、时间和努力。虽然如此,没有人了解将来。
因此,也有一种牵强的可能性,AAPL可能会与其合同制造商合作,在全球范围内建立多个特意生产苹果汽车的工厂;自然,这是假设将来十年有足够的需求。
AAPL运营花费
很突出,AAPL近年来一直在大幅增加运营花费,同时其研发花费也几乎翻了一番,从2019年第二季度的39.5亿美元增加到2022年第二季度的63.9亿美元开曼公司可以投资美股吗。很突出,自2014年以来,这些花费的一部分投入到了EV开发中。
按地区划分的AAPL收入
根据AAPL 22年第二季度和21年第二季度按地区划分的收入,很突出其大部分销售发生在美国,中国排在第三位。此外,美国对AAPL产品的需求也同比增长3.7%,从21年第二季度的344亿美元增至22年第二季度的408.8亿美元,凸显了该地区消费者的消费能力。
与此同时,TSLA的收入也很大程度上归功于美国和中国的庞大需求,占该地区销售额的70%以上开曼公司可以投资美股吗。鉴于该公司报告其电动汽车的等候名单超过一年,很突出TSLA依然是全球很多电动汽车用户的首选。
按地理位置列出的TSLA收入
因此,人们推断,鉴于美国电动汽车销售市场估计将从2020年的240.3亿美元增长到2028年的1374.3亿美元,CAGR为25.4%,AAPL的自动电动汽车可能会受到这两个國家的大量需求。
此外,中国电动汽车销售市场将以30.1%的CAGR增长,从2021年的1242亿美元增长到2027年的7990亿美元开曼公司可以投资美股吗。然而,人们认为,假如有足够的需求/供应,AAPL的电动汽车将首先在美国以较小的规模上市,然后在全球上市。
虽然如此,人们估计AAPL的消费者需求不会隐藏太多问题,因为它的产品总是超出消费者的预测,突破了现有企业的主导地位。
通过2007年的iPhone,该公司突破了诺基亚和黑莓(BlackBerry)在手机行业的统治地位,同时也使其2014年公布的Apple Watch成为“可穿戴设备的突破之星”,将健康跟踪功能与通话和文本功能相结合。
鉴于AAPL也将在最迟2023年进入AR/VR销售市场,人们估计将对FB的Oculus Quest 2和定于2022年推出的将来项目Cambria产生类似的影响开曼公司可以投资美股吗。
因此,人们估计,一旦AAPL的自动电动汽车在2027年或更早的某个时候推出,它将在其收入流中占据重大份额。
该公司积极招聘:
Desi Ujkashevic是福特汽车前高管,在电动汽车工程领域拥有31年的经验开曼公司可以投资美股吗。宝马前高管Ulrich Kranz。
Stuart Bowers,一位从事自动驾驶软件工作的特斯拉前高管。
Jonathan Sive,特斯拉、Waymo和宝马的前经理。
虽然近年来遭遇了多次挫折,但人们估计它向数码产品以外的多产品公司的转型将会成功开曼公司可以投资美股吗。
因此,人们对这个问题的回答是一个响亮的“是的,苹果汽车很可能在将来十年内取代TSLA成为最令人垂涎的高档电动车”
02苹果依然操纵着它的供应链
在过去的五年里,AAPL报告了11.15%的CAGR的出色收入增长开曼公司可以投资美股吗。在过去的12个月中(LTM),该公司报告了令人印象深刻的3860亿美元的收入和1019.3亿美元的净收入,同比增长率分别为5.5%和7.6%。
AAPL收入、净收入和净收入利润率
此外,虽然存有延续的供应链问题,AAPL仍设法将其在LTM的净收入利润率坚持在26.4%。此外,该公司报告创纪录的自由现金流(FCF)为1057.9亿美元,在LTM的FCF利润率为27.4%,同比增长13.8%,提高了2个百分点。
AAPL现金及等价物、自由现金流和FCF利润率
22年第二季度,AAPL报告营收为972.8亿美元,净收入为250.1亿美元,同比分别增长8.5%和5.8%开曼公司可以投资美股吗。此外,该公司报告称,22财年第二季度FCF大幅增长18.1%,FCF利润率提高至26.4%,而22财年第二季度为24.2%。
除了强劲的FCF现金流和21年第二季度资产负债表上281亿美元的现金和等价物,毫无疑问,AAPL有足够的资本来开发其下一代iOS产品,到2023年开发AR/VR眼镜,到2025年开发苹果汽车。
因此,鉴于AAPL在疫情事件后的出色表现和开创性的产品供应,它明显应该在表现优异的FAANG股票中占据一席之地。
按部门划分的AAPL收入
从图表中可以看出,很突出,AAPL一直在通过其最畅销的产品iPhone稳步增长其收入开曼公司可以投资美股吗。针对22年第二季度,该公司报告其iPhone销售收入为505.7亿美元,同比增长5.48%,比2019年第二季度增长62.8%。很突出,AAPL的忠诚粉丝一直在弥补过去两年疫情期间在2020财年减少的支出。
此外,AAPL的服务部门在22年第二季度也大幅增长至198.2亿美元,同比增长17.2%,较20年第二季度增长48.4%。鉴于该公司的服务净销售额包含广告、云、支付和其他服务,很突出,出色的增长可能要归功于其隐私服务的变化和应用商店30%的佣金。
Bernstein预测师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)估测,AAPL 2021年的广告收入约为40亿美元,通过iOS应用中的广告实现的增量增长有望超过100亿美元。
虽然截至2022年1月,iOS用户仅占全部智专家机用户的25.49%,但明显AAPL粉丝的支出更多,因为其消费者在App Store上的支出约为415亿美元,是2021年H1 Android消费者在Google Play上支出的两倍开曼公司可以投资美股吗。
此外,随着SaaS嵌入其将来的苹果汽车,人们估计汽车软件将通过汽车生命周期内的无线技术升级,为服务部门的进展做出重大贡献。因此,人们估计AAPL的广告/服务部门将来将实现出色的增长,2021年通过安卓应用实现的广告收入将超过Alphabet的180亿美元。
AAPL估计收入和净收入
在接下来的三年里,估计AAPL的CAGR将分别为8.2%和6.38%开曼公司可以投资美股吗。针对2022财年,共识估测该公司将报告3940.7亿美元的收入和999.5亿美元的净收入,分别同比增长7.7%和5.5%。虽然如此,AAPL估计其22财年第三季度表现不佳,大概影响40亿至80亿美元。
虽然如此,鉴于它只转化为8%的临时逆风,人们认为短时间内不会对其股票产生重大影响,因为该公司在全球供应紧缩中的表现优于很多同行。
另一方面,假设AAPL在2023年推出AR/VR眼镜,在2025年推出苹果汽车,并分别在2025/ 2027年开端交付,人们也可以估计其收入增长将大幅上调。
03估值
AAPL目前的EV/NTM收益为6.23倍,NTM市盈率为25.97倍,分别符合其3年均值5.4倍和25.26倍开曼公司可以投资美股吗。该股2022年5月4日的交易价格还是166.02美元,较52周高点182.94美元下挫了10%,但较52周低点122.25美元有35.8%的溢价。
随着 FQ322 的消极心绪有所反映,鉴于其出色的财务表现和延续强劲的需求,共识估测现在也将 AAPL 股票的估值贴近公允价值。
AAPL 3Y EV/NTM收入和市盈率估值(来源:S&P资本智商)
AAPL依然是一个优秀的长期持有股,将来肯定会进一步被视为领先的汽车公司,类似于TSLA目前10.27倍的EV/NTM收入和74.76倍的NTM P/E的高估值开曼公司可以投资美股吗。
然而,鉴于潜在的22年第三季度表现不佳,人们意见投资者等待轻微的回撤,同时等待其22年第二季度后的收益反弹被消化。
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