股票啦网 www.gupiaola.com 2022年05月01日报道：巴菲特多年好友比尔盖茨

这次盛会两个年龄加起来快190岁的老人，聊了6个多小时投资美股平台，思路清楚，逻辑缜密。

(图片来自网络)

这次举办的地点是在他的家乡奥马哈，在巴菲特和查理·芒格开端问答环节前，伯克希尔公布了2022一季报。伯克希尔第一季度经营利润70.4亿美元，同比增长0.3%；净利润仅为54.6亿美元投资美股平台，而去年同期为117.1亿美元，同比暴跌53%。净利润下滑关键受投资因素影响，一季度投资和衍生品净亏损15.8亿美元，而去年同期为净盈利46.9亿美元。

公司2021年全年盈利897.95亿美元，较上年同期的425.21亿美元增长111%。巴菲特在股东会上表达，一季度公司总共买入了518亿美元的股票，同时卖出了103亿美元。

现金方面，第一季度伯克希尔现金储备从2021年末的1440亿美元降至1063亿美元。但巴菲特表达：“人们手里总会维持有大量现金。”一季度投资美股平台，伯克希尔股票持仓超60%聚合在四家公司：苹果(APPL)、美国银行(BAC)、美国运通(AXP)和雪佛龙(CVX)公司，这四只股票公司持有的价值分别为1591亿美元、426亿美元、284亿美元和259亿美元。

一季度巴菲特大幅增持了能源巨头雪佛龙。截至第一季度末，伯克希尔对雪佛龙的投资为259亿美元，相当于持有约1.59亿股，远高于公司2021年第四季度末持有的约3800万股。

今年3月巴菲特还曾多次加仓西方石油公司(OXY)，大举投入约70亿美元。回购方面投资美股平台，一季度伯克希尔斥资32亿美元用于回购公司A类股和B类股，低于2021年第四季度的69亿美元，4月份的时候没有回购股票。

根据媒体图片，巴菲特多年好友比尔·盖茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙，以及苹果CEO蒂姆·库克都隐藏在现场。

以下是小编整理的问答环节关键信息：

1、巴菲特一季度大幅加仓股票

巴菲特在股东会上表达，一季度公司总共买入了518亿美元的股票，同时卖出了103亿美元。其中二月底至三月中旬期间投资美股平台，一口气买了410亿美元的股票。虽然现金水平大幅下降，巴菲特仍然表达公司将保留足够安全的现金，公司四月以来还未展开过股票回购。

2、巴菲特：伯克希尔现在的收益是70亿，除了拥有很多公司外，这里面包含36万员工

巴菲特表达，今天已经进入2022年，在此我可以告知大家，伯克希尔现在的收益是70亿，人们还有很多很多公司，这中间包含了36万的员工，也都在这里对你们投资的这些金钱进行了相应的工作，他们还保有他们原有的工作，而且他们将你们的金钱都用在你们值得猎取利益的一些层面上。这中间当然还有风险，可是结局究竟如何，我感觉還是比较良好的。

3、巴菲特：现金很重大

巴菲特在公司股东大会的开场评论中表达：“人们总是会持有很多现金投资美股平台，现金就像氧气。”

他说，虽然该公司在投资活动方面看起来开端缓慢，但在从2月21日开端的三周内，该公司花费了超过400亿美元。截至2021年12月31日，该公司拥有1439亿美元的现金和美国国债，到2022年3月31日降至1027亿美元。

伯克希尔在一季度的活动包含：增持西方石油和雪佛龙投资美股平台，以42亿美元收购惠普公司11.4%的股份。

4、巴菲特：过去两年的股市就像赌场一样

巴菲特在股东会上表达，过去两年股市动荡，难以捉摸投资美股平台，就像赌场一样，大家都在里面赌博。这种现象在过去两年特别突出，也可能是过去两年股市太牛了。

巴菲特：在过去的两年当中，我讲的非华尔街，是整个资本销售市场，整个大的股市的环境，包含交易销售市场等等，过去两年当中这个销售市场很难捉摸，有很大的动荡，有时候仿佛是以投资为导向的。你也在书中可能读到了，比如说资本销售市场会有什么样的表现，你也会去学习它。可是在其它的时候，这股票市像赌场一样，大家都在里面赌博，而这种现象在过去两年特别突出，还是受到了华尔街的驱动，因为股市在过去两年实在比较牛，你想想你假如1965年买了伯克希尔的话，保留了这股票票，但假如你是一个交易员，你一直把这股票票留到现在，你会饿死的。

所以，华尔街赚钱的方式就是投机。很多人在200年前可能都没有想过资本主义会一直延续到现在投资美股平台，所以他们只是在别人要采取行动的时候，这些投资经理、这些交易员才能赚钱。他们喜欢看人交易，可是销售市场就受到了这种情况的主导。

5、巴菲特：感激美联储向鲍威尔脱帽致敬

巴菲特在股东大会上盛赞了美联储主席鲍威尔的果断、迅速的举措投资美股平台，并表达应该向他“脱帽致敬”。

巴菲特表达，假如再有类似的危机重演，持有大量现金的伯克希尔反倒能跟救市的美联储一样。1980年代时任美联储主席Volcker跟我说，美联储可以做任何人们需要做的事情。2008和2020年都是这样，将来也会重演，到时候你想要伯克希尔在那里跟美联储一样运作，假如经济发展不行的话，这永远都可能发生。

6、巴菲特警告股东警惕“新形式的货币” 强调现金的重大性

巴菲特自始至终地不喜欢“新形式的货币”，并再次向股东提出警惕。他回忆2008年的金融危机，并表达伯克希尔哈撒韦公司“手头总是会留有大量现金”。巴菲特现场展示了一张旧的20美元钞票的图像，他说，“美国政府认为这是可以在美国进行交换的法定货币。”“这就是金钱投资美股平台，”他补充道，“事实证明，它在购买力方面的价值可能会大大降低，就像很多國家的纸币一样。可是当人们告知你他们正开发新的货币形式时，这才是唯独可以支付账单的东西。”

7、芒格痛批投机心绪：罗宾汉让大家都加入了短期赌博，这很不美好

芒格在伯克希尔股东大会上表达，人们从来没有像现在这么疯狂的一个情况，疯狂地赌博，很快地买、很快地卖，看起来真的不美好。我也不会觉得这是资本主义的荣耀，就是一堆人在那儿掷色子而已，掷完色子，闭着眼睛看会发生什么。当然变富非一件什么坏事投资美股平台，可是你也需要在里面找到自身，看怎么把自己放进到这样的一个系统当中。销售市场上几乎有一场投机狂潮。有算法的计算机(512720)与其他有算法的计算机(512720)进行交易，缺少销售市场经验的参与者在接受经纪人的意见，乃至销售市场经验更少的经纪人在提供意见，这很卑鄙。沃伦·巴菲特则补充说道，“不过，他们熟悉佣金”。

芒格在谈到知名零售券商、有着“散户大本营”之称的罗宾汉(Robinhood)时称，它让全部的人都加入进行了短期的赌博，去投机，“我觉得这是一种很恶心的行为，”巴菲特也对此表达同意。

“你看去年他们通过投机行为，卖股票赚了很多的钱，你看他们现在有报应了。很多的内幕交易者是他们这个平台上的交易人投资美股平台，人们正在看着他们得到报应。”芒格说，“我觉得人们不应该批判，可是真的忍不住。”

巴菲特表达。“他们建立了这样的系统，假如你想买股票三天的看涨期权，太好了，他们卖给你看涨期权比卖给你股票赚得更多，所以他们教你看涨期权。没人会理会推销农场的电话。这就是为什么销售市场会做出如此疯狂的事情。间或伯克希尔也会有机会做点什么，但这并非因为人们更聪慧，而是人们更理智，这是这一行的基础要求。”

8、巴菲特：悔当年投资美股平台，我错失了2020年3月的机会

有人提问：伯克希尔每次的决策都抓住了时机，抓得很好，你们怎么抓得这么好的？

巴菲特称，他永远不会揣测销售市场的时机，“人们对股市会怎样变化没有哪怕一点点想法”。“我认为投资美股平台，人们从来没有决策过，人们中的谁要在哪儿说、或者觉得人们应该根据销售市场将来行情、或是经济发展将来形势去买或是卖。人们就不了解。”巴菲特还称，人们并不会因为销售市场或经济发展的情况而去买卖，因为人们对实际的情况也不清晰。

巴菲特表达，在2008年金融危机时，大家都很恐慌，而人们也没有在那个时候抓住投资时机，人们只是在觉得投资对象价格廉价的时候买入，这其实是小学生就能明白的道理。人们也错失了2020年3月股市暴跌的机会。所以人们并非比较善于精确把握投资时机，人们只是在觉得投资对象价格廉价的时候买入。

“我完良好全错失了这个机会，错失了2020年3月份当时股市暴跌的那个机会。”巴菲特说，“人们并非特殊会把握时机投资美股平台，人们可能把握得还好，可是并没有说那么精确地做到这一点。人们还是期望这个下滑的时间会坚持得长一点，这样人们可以做更多的投资。因为假如价格廉价，那人们肯定会有更多的购买。”

9、巴菲特：国际投资要复杂得多

巴菲特在股东会上表达投资美股平台，他对国际投资没有任何偏见。但在一些國家，投资或收购企业比在美国要复杂得多。

10、芒格批判罢免巴菲特董事长职位的股东提议

芒格对罢免巴菲特董事长职位的股东提议予以严辞抨击。芒格称：“这是我听过的最荒谬的批判。”芒格引用古希腊诗歌《奥德赛漂流记》的典故说：“这就像奥德修斯赢得特洛伊之战凯旋归来时投资美股平台，有人批判说‘虽然你赢得了那场战争，但我不喜欢你手持长矛的方式’一样”。

4月19日，美国最大的公共养老基金——加州公务员退休基金披露称，将投票支持一项“解除巴菲特担任的伯克希尔哈撒韦公司董事长职位”的股东提议。该资金是美国最大的州立公共养老基金，资产规模超过4500亿美元，持有伯克希尔约23亿美元的股份。芒格说：“有些人从未经营过任何企业，什么都不了解”

11、巴菲特：应对超级通胀最应该投资自己

听众问投资美股平台，假如仅挑选一只股票来对抗高通胀，你会挑选什么？为什么？

巴菲特表达，你能做得最好的事情就是在某件事上做得特殊好。不管有没有经济发展利益，人们会给你一些他们生产的东西来换取你能提供的东西/技能，最好的一项投资就是投资自己。做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人，就不用害怕钱因高通胀而贬值了。芒格表达，当你有自己的退休账户时，你的财务治理人让你把全部钱都投资比特币时，说“不”。

巴菲特表达，我要回答的非一支股票投资美股平台，是好几支股票，要做擅长的事情。所以最好的投资是开发你自己。开发自己是不会征税的，这是我在这个时间做的。

巴菲特称，这种时候更重大的是你个人具备的能力，别人交易的是你的能力，最好的投资就是开发你自己。98岁的芒格则表达，我也可以给你一些投资意见，假如有人跟你说投资一些比特币，你直接拒绝他就好了。

12、巴菲特期望在经济发展停滞的情况下伯克希尔能够再次运营

巴菲特说：“人们期望伯克希尔-哈撒韦公司能在经济发展停滞时再次运营。”“这总是会发生的投资美股平台，总是会发生的。”巴菲特在大衰退(Great Recession)期间发挥了重大作用，在关键时刻为美国银行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)等公司提供了资金。此举招致了那些不赞成支持大银行的人的批判。

这位亿万富翁投资者在发表上述言论的同时，还赞扬了美联储在2008年金融危机和疫情期间发挥的作用。

“美联储没有走，”巴菲特说。他补充说投资美股平台，美联储将“采取一切必要措施。 ...这是2008年和2009年发生的事情，还是2020年发生的事情，你期望下一次还会发生。”

13、巴菲特：假如核战争隐藏，人们还是束手无策的

巴菲特在股东大会上表达，我想说，假如当这种原子战或者是核武器战争隐藏的时候，人们还是束手无策的。伯克希尔跟世界上全部人来说，人们都不想这样去想这些事情投资美股平台，可是不可否认的一点，现在世界上的这些大国，假如有一些计算上的失误或者是有一些明白上的失误，人们都会很靠近隐藏这种情况。

在过去就是这样，好几次差点打的擦边球，比如像古巴导弹危机。我和查理都经过了那段时间，人们都了解当时差点有可能大规模杀伤性的武器会被用于爆发的战争当中。所以，潜在意义上来说有很多坏事都会因为人类的欲望而发生，而人们人类现在还没有找到在科技上可以反击它的地方。一些擦枪走火，人们很可能一夜之间就回到当年的洞穴时代。

伯克希尔对你刚才的这个问题没有答案。人们没有方法为这样的情况写保单，这种情况真的发生了投资美股平台，人们也束手无策。这种风险是大家共担的，伯克希尔没有方法在这样的风险下去保卫你们。人们到目前为止相对来说還是较为运气好的。

伯克希尔副董事长Ajit Jain表达，刚才沃伦举到的例子，其它一个让我担忧的问题是核武器使用的问题，我可能真的缺少这个能力来估测人们的风险敞口究竟有多大。假如真的核武战争爆发了，人们的风险敞口有多大是很难估测的。其它的自然灾害也好，我至少可以去合理地进行估测，较为精确地估测人们的敞口有多大，人们会损失多少。可是真的隐藏核战争，我只有举手投降了，很难预测究竟这个情况会有多糟，会有比较多条线的风险敞口会影响到人们。人们全部的这些合同里面都尝试去排解像核武这样的情况，可是假如这种情况发生了，人们的监管者、法庭都会对保险持反对态度，人们肯定会在这种条件下重新去写保单，而不会按要求去支付损失。所以，人们应该会有重新去做的这种现行政策，这个现行政策当中会排解为核武战争所承担的风险。比如假如是火险，假如当核战争造成了火险怎么办呢？有人也会这么问我。所以，这个问题還是会很复杂的，人们会一直纠缠它。针对保险行业来说，这都是一个难题，看怎么去跟人们的监管者和银行者去进行抗议，究竟什么是可以承担，什么是不可以承担。

14、“假如两位离开投资美股平台，会不会影响公司运作”，巴菲特正面回应

巴菲特指出，伯克希尔的公司的文化，首先是这是一家辛勤工作的公司，第二公司永远会在乎股东(的利益)。公司文化占一家公司运作99.9%，伯克希尔没有什么不同。伯克希尔的目的是在下一个一百年再次存有。伯克希尔和股东建立更好的、不易动摇的关系，也期望股东能和公司同步。伯克希尔会把公司交到自己信任的人手上。

15、巴菲特现场给婚姻箴言：要在后半生成为更好的人

巴菲特在股东大会上还谈起人生观，他拿婚姻举例，人们会倾向在婚前隐藏弱点投资美股平台，展示更好的自己，而查理芒格则在旁边补充道“没关系，人是会进步的”。巴菲特认为比起炫耀财富更重大的是在后半生成为一个更好的人。

16、巴菲特：假如想为所欲为发表政见会让出CEO的位置

在回应“如何看待美国上市公司对政治议题更加积极时”，巴菲特表达假如他真的想一直发声，同时不用害怕影响股东投资美股平台，那他会放弃 CEO 的职位，但他不想那样做。巴菲特表达不期望某些事情被归咎于伯克希尔，并让其他人承担后果。

巴菲特和芒格均表达，不会说损害公司形象的话。巴菲特称，我说了什么、做了什么不应凌驾在伯克希尔公司之上，否则我应该辞职才对。

17、巴菲特称通胀“洗劫了几乎全部人”

巴菲特：对抗通胀的工具是你自己的盈利能力。没人了解10年20年之后通胀会怎样。可是每个人都在商量。

巴菲特称通胀“洗劫了几乎全部人”。当被问及他之前关于通胀“欺骗”股票投资者的评论时投资美股平台，巴菲特表达，价格上涨造成的损害远不止于此。“通货膨胀也欺骗了债券投资者。它会欺骗那些将现金藏在床垫下的人。它欺骗了几乎全部人。”

巴菲特指出，通货膨胀也增加了公司需要拥有的资本数量，而这并不像提高价格以坚持经通胀调整后的利润那么容易。巴菲特告诫不要听那些声称能够预测通胀路径的人。“每个人都在商量通胀。问题是多少……答案是没人了解。没人了解10年20年之后通胀会怎样。”

巴菲特重申投资美股平台，抵御通胀的最佳保卫措施是投资于自己的技能。

18、巴菲特：团队的力道，他非伯克希尔哈撒韦唯独一个选股的人

巴菲特说，“我一次又一次地看到报纸头条上说，‘巴菲特买了这只股票，买了那只股票。’”“实际上，非我买了什么，是伯克希尔哈撒韦买的。”巴菲特表达投资美股平台，他所在机构的其他金融专业人士可能在他从未听说过的情况下买了某只股票。巴菲特说，“可是，假如标题说巴菲特购买了这家公司，而非说伯克希尔，会吸引更多的读者，这种标题的设计是为了把人们带入故事。”

19、巴菲特谈投资动视暴雪

巴菲特想改正之前媒体错误的报道，因为投资动视暴雪的股份良好是他几个月前个人的决策。他表达，目前伯克希尔对动视暴雪的持仓约为后者流通股的9.5%，假如超过10%的持仓红线需要向SEC报告，他们也许会持股超过这一红线。动视暴雪周五收盘价为75.60美元，低于微软在今年1月中旬宣布的每股95美元收购价。

巴菲特表达，自交易宣布以来投资美股平台，他一直在购买更多的动视股票，因为该股票的交易价格远低于微软的报价。假如交易完成，在这些水平上购买将产生更大的回报。

针对最初的交易时机(微软官宣收购前一个月)，巴菲特表达，这种事情从前也发生过。例如拜尔收购前的孟山都，或者IBM收购红帽公司。巴菲特同时表达，并不清晰监管们是否会批准微软的收购，但信任他们了解微软有这样的资金实力。

“人们不了解司法部会做什么，人们不了解欧盟会做什么投资美股平台，人们不了解其他 30 个司法管辖区会做什么。人们了解的一件事是微软有钱，”巴菲特补充道。

20、巴菲特：在GAAP会计准则里嬉戏很多，但人们不能同意撒谎的文化

巴菲特说：在GAAP的会计准则里，我其实可以玩很多嬉戏，做很多手脚，最小人们过去做过一些愚蠢的事情，但人们从来没有告知过别人这个数字一定要达到一个什么样的程度或者去欺世惑众，人们绝没有这样做过。你想想你一开端作假，先从我的账户拿5块钱出来，之后再把它放进去。可是这样的坏事做多了，越滚越大，你就停不下来了。

所以，这样的行为总会导致你的公司有一天毁灭的情况。所以，我真的很难想象隐藏这种情况，我的公司几万人，我不能让他们因为我的行为受损。他们都在聆听人们每天发出的这些告知他们的信息，假如你开端撒谎，你就会有很大的问题，就是这么容易的一个道理。你对你的团队是需要去负责的，跟股东的关系就是你的责任投资美股平台，我要告知他们人们的股票跟其它几千股票票比起来是他们最好的挑选，人们就需要以身作则。你要告知他们风向在哪里，了解要告知他们什么。比如说你告知他们你一股要赚多少多少钱，乃至你说要赚到3.59，可是你可以赚到5.59，这就是一个好事。有些时候还是会受到审计的，人们要让这个过程更加健康，人们在公司不能同意撒谎的文化。

21、巴菲特称不期望有更多新股东隐藏

巴菲特表达：人们现在拥有的就是世界上最好的股东投资美股平台，人们不会去找其他股东替代现有股东。而其他任何公司都在尝试吸引新的股东，人们其实不期望有更多新的股东隐藏。

22、芒格：在中国能以更低价格买到更优质的公司

在回应有关投资中国的问题时投资美股平台，芒格承认在中国做投资确实要媲美国更难一些。但他在中国投资的原因是，能够在那里以更低的价格买到更好的公司。

23、巴菲特：“我把伯克希尔比作一幅画”

在沃伦巴菲特眼中投资美股平台，伯克希尔哈撒韦的可能性是无穷无尽的，他将公司比作一件艺术品。

“我将伯克希尔哈撒韦视为一幅画，”巴菲特说。“它的大小是无限的；它有一个不断扩大的画布，我可以画出我想要的东西。”

巴菲特承认他实在对艺术知之甚少，但补充说：“其他人看画时会看到一些东西，然后他们会看到更多的东西投资美股平台，他们对此实在有不同的看法。 对我来说，伯克希尔是一幅画，我会画画。”

巴菲特说：“它在我的脑海中，随着我的进展，我看到了不同的东西。” “很满足。”

24、巴菲特：将来仍会回购但取决于同期投资决策

巴菲特在股东会上表达，将来公司还会考虑回购投资美股平台，但这取决于自身公司的估值及同期的投资，公司将权衡是将资金用来回购股票還是投资其他公司。