股票啦网 www.gupiaola.com 2022年04月22日报道：美股依然坚持上行态势

美联储的鹰派言论令隔夜美股暴跌。美联储主席鲍威尔表达，美联储致力于“迅速”加息以降低通胀，提前进行任何调节都是合适的，包含下个月加息0.5个百分点。

本是鸽派的旧金山联储主席戴利乃至表达，美联储可能会在将来两次货币现行政策会议上分别加息50个基点投资美股可以出金吗。

截至当地时间4月21日收盘，道琼斯指数跌1.05%，报34792.76点；标普500(513500)指数跌1.48%，报4393.66点；纳斯达克指数跌2.07%，报13174.65点。

浙商证券(601878)认为，在当前极端通胀压迫下，美联储需要通过紧缩预测打压通胀预测，加息幅度加大并前置有助于通胀预测尽快回落，因此5、6月联储议息会议同样存有加息50BP的可能性。

美联储激进加息后势场真的会下挫吗？本文便来梳理，历史上加息超过50BP后美股发生了什么？

1994年加息周期：该轮加息周期盈利驱动美股上行

该轮美联储激进加息期间，美股依然坚持上行态势投资美股可以出金吗。1994年2月至1995年2月间，标普500(513500)指数上上涨幅度度4%，在此期间受加息影响估值水平大幅下滑，市盈率由1994年的22倍下降至2022年的16倍，在此期间美股上行关键受盈利驱动。

1987年加息周期：该轮加息周期美股上涨

该轮两段加息周期，分段看美股均展现上涨行情趋势。首轮加息周期，即1987年4月至9月间，期间标普500(513500)指数上上涨幅度度为20.64%，市盈率从19倍上涨至22倍(估值升幅小于指数)，期间美股上行核心受估值盈利双轮驱动。第二轮加息周期，即1988年3月至1989年3月，期间标普500(513500)指数上上涨幅度度为12%，市盈率由16倍降低至12倍，在此期间美股上行关键受盈利驱动。

1984年加息周期：美股有肯定调整压迫

由于1984年美国的经济发展基础面、就业销售市场坚持高景气度，宏观杠杆率抬升温顺、金融体系较为稳定，该轮加息未引发资产价格的剧烈调整投资美股可以出金吗。1984年美联储加息期间内各类资产表现较为分化：美股有肯定的调整压迫、美债收益率波动上行，美元指数在加息后表现强势。

从美股看，1983-1984年美股销售市场行情关键由估值所驱动，市盈率走弱带动标普500(513500)指数和纳斯达克综合指数波动下挫。但盈利增长对冲了加息对估值水平的负面影响，美股在加息完毕前的一段时间内上涨幅度突出。

本文整理自浙商证券(601878)《【浙商宏观||李超】历史上加息超过50BP发生了什么？》

相关阅读：

日赚超2亿，特斯拉美股应声暴涨！A股通特斯拉概念股能抄底了吗？(附股)

“疫后修复”行情该怎么买？一文把握港股、A股通超额收益配置良机！(附推选标的名单)