股票啦网 www.gupiaola.com 2022年03月27日报道：不同锂电企业抵御上游材料成本压迫的能力不同

从上游材料到中游锂电，再到下游电动汽车，全方位的价格调整已经拉开帷幕，现状如何？又将走向何方？

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上游材料的涨价情况

这一轮锂电上游材料价格上涨，始于2020年下半年，但由于过去两年锂电企业产能存有一个利用率及良品率提升的过程，因此在上游材料价格上涨初期，锂电企业依靠自身生产效率提升、前期长单锁定等手段可以适当消化上游材料成本压迫美股投资 买美股。

可是，这种自身消化能力终归有个极限美股投资 买美股。

从去年年中开端，这种抵消作用开端下降，上游材料成本上涨开端给下游锂电企业带来真正压迫，表现为部分锂电企业开端局部涨价美股投资 买美股。

当然，不同锂电企业抵御上游材料成本压迫的能力不同，像宁德时代(300750)这样的龙头企业，在技术、客户、产业链合作、供应链治理等方面具有更大优势，因此其抵御上游材料成本压迫的时间会更久，较高毛利率的维系时间也更长，直到今年初才反映为真正压迫美股投资 买美股。

所以，从去年年中开端的上游材料价格上涨幅度，更有意义，这个期间的材料成本上涨幅度直接转化为了下游锂电企业的成本压迫，其他因素的干扰已经变弱美股投资 买美股。人们看到的产业链景象也实在如此。

因此，人们重点预测去年年中开端的价格变动情况美股投资 买美股。

具体数据看来，去年7月初至今，碳酸锂上涨幅度约500%，氢氧化锂上涨幅度约400%，三元材料上涨幅度约130%，磷酸铁锂材料上涨幅度约220%，电解液上涨幅度约40%，负极材料和隔膜价格也略有增长美股投资 买美股。

总体而言，去年7月初至今，磷酸铁锂电池四大材料成本(不含税，下同)从约0.32元/Wh上涨到约0.64元/Wh，三元电池四大材料成本从约0.40元/Wh上涨到约0.76元/Wh，平均上涨幅度90%-100%美股投资 买美股。

基于材料成本的大幅上涨，不同企业、不同规格的电芯综合成本上涨幅度会存有肯定差异，但上涨幅度基础在65%以上，目前磷酸铁锂方形电芯综合成本超过0.78元/Wh，三元方形电芯(523)综合成本超过0.94元/Wh美股投资 买美股。

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中游锂电池的涨价情况

受到上游材料成本的延续冲击，不同锂电企业、不同类型、不同型号、不同合作深度、不同商务条款对应的锂电池涨价情况都不太一样，时间节点也有所不同美股投资 买美股。

总体上，去年年中至今，磷酸铁锂电芯价格从约0.60元/Wh(不含税，下同)上涨到目前约0.90元/Wh，上涨约0.3元/Wh，上涨幅度约50%；三元电芯价格从约0.70元/Wh上涨到目前约1.10元/Wh，上涨约0.4元/Wh，上涨幅度约57%美股投资 买美股。

综合而言，去年年中至今，电芯销售价格上涨幅度50%-60%，而四大材料成本上涨幅度90%-100%，电芯综合成本上涨幅度在65%以上美股投资 买美股。

电池成本上涨幅度依然大于电池销售价格上涨幅度，锂电池企业依然面临肯定的成本压迫，后续还有进一步提价的可能美股投资 买美股。

当然，不同锂电企业面临的成本压迫存有差异，涨价动力也有所不同美股投资 买美股。

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下游电动汽车的涨价情况

在锂电池大幅提价的背景下，毛利率普遍偏低的电动汽车行业同样面临较大的成本压迫，结局必定是跟随涨价美股投资 买美股。

按照上述锂电池价格上涨幅度(磷酸铁锂电芯上涨约0.3元/Wh，三元电芯价格上涨约0.4元/Wh)，人们挑选几款具有代表性车型的涨价情况，并结合其带电量来评估其涨价幅度美股投资 买美股。

为了更具可比性，这里不考虑预测中的补贴退坡因素(近年电动汽车销量快速增长，正常情况下电动汽车企业可以通过规模化来消化补贴退坡因素，而不应该良好依靠于材料成本下降)及其他非锂电池成本涨价因素美股投资 买美股。

特斯拉Model3(后驱动)：价格从去年25.6万元上涨到目前28.0万元，上涨幅度2.4万元；配套60KWh磷酸铁锂电池，对应消化电池成本0.40元/Wh，高于磷酸铁锂电池价格上涨幅度美股投资 买美股。

特斯拉Model Y(长续航)：价格从去年34.8万元上涨到目前37.6万元，上涨幅度2.8万元；配套78.4KWh三元电池，对应消化电池成本0.36元/Wh，与三元电池价格上涨幅度基础持平美股投资 买美股。

小鹏 P7 (480G)：价格从去年22万元上涨到24万元，上涨幅度2万元；配套60.2KWh磷酸铁锂电池，对应消化电池成本0.33元/Wh，与磷酸铁锂电池价格上涨幅度基础持平美股投资 买美股。

小鹏 P7 (670G)：价格从去年25.7万元上涨到27.3万元，上涨幅度1.6万元；配套80.9KWh三元电池，对应消化电池成本0.20元/Wh，低于三元电池价格上涨幅度美股投资 买美股。

理想 ONE:价格从去年33.8万元上涨到34.98万元，上涨幅度1.18万元；配套40.5KWh三元电池，对应消化电池成本0.29元/Wh，低于三元电池价格上涨幅度美股投资 买美股。

由此可见，不同车企的涨价幅度相针对电池的涨价幅度有肯定差异，但多数情况下电动车涨价幅度没有弥补上游电池价格上涨幅度，而且还有部分电动汽车尚未提价，电动汽车依然面临来自材料成本方面的较大压迫美股投资 买美股。

此外，假如再进一步考虑补贴退坡因素和非电池成本上涨因素，电动汽车企业的成本压迫更大美股投资 买美股。

换言之，电动汽车总体上还有进一步涨价的需要美股投资 买美股。

前几日，理想汽车李想曾在微博上吐槽，和电池厂商已经合同确定了二季度电池涨价幅度的品牌，基础上都马上宣布了涨价。还没涨价的品牌，大部分是涨价幅度尚未谈妥，等谈妥后也普遍会马上涨价美股投资 买美股。二季度电池成本上涨的力度比较离谱。

这或许正是当前锂电产业链价格博弈现状的真实写照吧美股投资 买美股。

总体上，目前上游材料成本上涨幅度大于中游锂电价格上涨幅度，中游锂电价格上涨幅度又大于下游电动汽车价格上涨幅度，价格上涨幅度在往下游传导过程中不断被削弱美股投资 买美股。

究其原因：一是下游议价能力更弱，二是下游在主动通过提高产能利用率、良品率、规模化以及供应链治理来抵消上游成本压迫，三是下游也在被动牺牲毛利率，四是终端电动车在近年销量增速良好背景下刚开端试探性涨价，还有待消费者验证美股投资 买美股。

目前，上游往下游传导过程中，下游上涨幅度依然低于上游上涨幅度，产业链成本压迫依然突出，因此在上游材料成本高企的背景下，不排解中游锂电池和下游电动汽车进一步涨价，以抵消各自面临的来自上游的成本压迫美股投资 买美股。