股票啦网 www.gupiaola.com 2022年03月14日报道：极端情况下如美股ADR被迫退市

中概股再迎总体暴跌行情。

通联数据显示，等效“中概指数”的KWEB，于3月11日暴跌9.7%，在历史单日下滑榜上排名第二。KWEB下滑榜排名第一的日期是2020年3月16日，当天美股因为新冠疫情初袭美国美股 量化投资，道琼斯暴跌近3000点，销售市场熔断，KWEB暴跌10.1%。

销售市场普遍认为，美国证券交易委员会(SEC)将5家中概公司放进了“初步下市名单”，是本轮下挫的最大推手。

专心美股的互联网券商表达美股 量化投资，全部的中概股，都只余下2年不到的时间。

而一位关键投资标的是上述中概股的基金治理人则再次表达对销售市场的信念。

易方达中证海外中国互联(164906)网50ETF(510050)联接(QDII)(下称“中概互联(513050)网ETF联接”)的基金治理人在“致基金持有人的一封信”中表达美股 量化投资，目前基金的投资标的已处于相对低位，投资者可再次关心。

该基金治理人强调，极端情况下(如美股ADR被迫退市)，基金可通过将所持有的美股ADR转换为其在香港二次上市的股票等手段，以规避美股ADR退市风险。

估值已是相对低位

当地时间3月10日美股 量化投资，SEC依据早已通过并实施的《外国公司问责法》将5家中概股公司列入有退市风险的清单，包含百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体材料(512480)、和黄医药。

而根据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。受此消息面影响，多只中概股隐藏了较暴跌幅。

易方达基金估计，还会有更多中概股公司被列入名单。本身《外国公司问责法》及其细则在之前就已披露，当时销售市场已经有所反应美股 量化投资，但在目前本来就脆弱的销售市场环境下，本事件可能加大了销售市场的紧张心绪。

目前中概互联(513050)网ETF联接关键投资于易方达中证海外中国互联(164906)网50交易型开放式指数证券投资基金(513050，下称“中概互联(513050)网ETF”)，投资占基金净资产比例为91.05%。而中概互联(513050)网ETF的前十大重仓股并不包含前述被列入退市风险清单的5家公司(根据各基金2021年4季度报告)。

易方达基金表达，目前中概互联(513050)网ETF的前十大重仓股中，除了仅在港股上市的腾讯控股(00700)、美团、小米集团(01810)、快手这4只成份股外美股 量化投资，阿里巴巴(01688)、京东集团、百度(BIDU)、网易、携程共5只成份股都已经在香港销售市场二次上市，上述9大权重股合计占基金净值比例达86.53%。

因此在极端情况下(如美股ADR被迫退市)，基金可通过将所持有的美股ADR转换为其在香港二次上市的股票等手段，以规避美股ADR退市风险。

易方达基金还表达美股 量化投资，目前中概互联(513050)网ETF联接A、C及其底资产中概互联(513050)网ETF所关键投资的中概互联(513050)网公司因受各种因素综合影响，估值已是相对低位。

举例而言，中概互联(513050)网ETF占净值比例达31.12%的第一大重仓股腾讯控股(00700)，目前已是近10年以来PE估值的最低水平，所以投资人仍可再次关心。

3月10日美股 量化投资，中概互联(513050)网ETF公布了基金溢价风险提醒公告，公告指出目前该基金在二级销售市场交易价格波动较大。

2022年3月9日，中概互联(513050)网ETF在二级销售市场的收盘价为1.052元，相针对当日的基金份额参考净值(IOPV)溢价幅度达到10.27%。投资者假如盲目投资，可能遭受重大损失。

SEC“初步下市名单”会愈来愈长

券商表达，SEC将5家中概公司放进了“初步下市名单”，认为这5家公司初步符合美国国会通过的“中概下市法案”(HFCAA)，这也就暗示中概股下市已经进入了倒计时。假如一家公司，连续三次上榜美股 量化投资，那么根据美国国会通过的法案，它就一定下市。说得再直白一点，全部的中概股，都只余下2年不到的时间。

券商根据各家中概公司最近的年报，梳理了中概公司的审计机构名单，并根据美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的两个表格进行了分类。中概公司使用的审计机构可能聚合在10家，这10家都在PCAOB的名单上。

券商认为，接下来几天美股 量化投资，随着愈来愈多的中概公司公布第四季度财报(还是2021年年报)，SEC的“初步下市名单”会愈来愈长。

券商表达，留给中概股的时间不多了，表面上还有两年，但没有中概公司会最终等到两年的时候被SEC“整理门户”，大部分公司会提前布局，回港股或者回A股。实在没法想象上百家中概公司整体离场的场景，“影响也会很负面”。

部分投资人认为美股 量化投资，没有中概股还可以投资A股和美股，中概公司不在美股销售市场上市还可以去香港销售市场上市。