股票啦网 www.gupiaola.com 2022年03月04日报道：WEC公布的能源三难指数评估了全球127个國家的能源现行政策

因担忧地缘冲突影响能源供给，欧盟多国的能源现行政策摆脱了两条平行线投资港 美股。

一方面，德国等欧盟國家再次提高了可再生能源进展目的投资港 美股。另一方面，欧盟多国又开端暂停关停煤电。日前，德国联邦经济发展和气候保卫部长哈贝克表达：“人们一定让燃煤电厂处于待命情况，乃至可能让它们运作。” 意大利总理德拉吉称，可以重新开放7家燃煤电厂。法国和西班牙也因能源涨价提出了类似现行政策。

欧盟委员会履行副主席蒂默曼斯当地时间3月3日表达，欧盟各国在转向可再生能源前，可以在煤炭上停留更长时间，以幸免对天然气的依靠投资港 美股。

在实际操作过程中，欧洲能源巨头瓦腾福(Vattenfall)公司现已宣布临时停止对已停运的德国慕尔堡(Moorburg)煤电厂的拆除投资港 美股。意大利最大的公用事业公司國家电力公司(Enel)表达，将取消其在意大利的两个最大的煤电厂改造计划。

路孚特首席电力与碳预测师、牛津能源钻研所钻研员秦炎在接受第一财经记者的采访时表达，在能源转型进程中，欧盟多国有不同的目的，如能源安全、气候保卫、稳定价格等投资港 美股。乌克兰局势不断升级，欧盟认为自身能源安全受到冲击，这使得多国目前优先考虑保障能源，将气候目的先搁置于其后。

这一观点可以追溯至世界能源委员会(WEC)提出的“能源不可能三角”理论投资港 美股。这一理论受经济发展学家蒙代尔启示，将宏观经济发展学的“不可能三角”迁至能源领域。该观点认为能源的清洁、稳定和廉价三者不可同时兼顾。假如一国要寻求稳定的能源，那么廉价和清洁性可能难获保证。

2021年，WEC公布的能源三难指数评估了全球127个國家的能源现行政策，在综合指数方面，英国、法国、德国在综合指数方面分别位列第4、5和7位；但在能源安全性方面，德国仅位列第10，而英国和法国则在10名之外投资港 美股。

煤炭助力欧盟能源安全

近一周，欧盟多国不断寻求挣脱对俄罗斯天然气依靠、保障能源安全的方式投资港 美股。德国政府表达，将斥资15亿欧元购买液化天然气，并将迅速建设两个液化天然气港口码头。意大利政府也采取措施提高国内天然气产量和储备量，同时寻求能源供应来源多元化。

但牛津能源钻研所(OIES)在近日公布的一份报告中认为，由于俄罗斯以外國家通过管道供应天然气能力有限，且全球液化天然气销售市场供应能力也存有不足，这使得欧盟國家在天然气领域难以挣脱对俄依靠投资港 美股。

OIES的数据显示，针对俄罗斯之外的三大欧洲天然气管道供应源，其管道供应均在高位运作投资港 美股。去年12月，来自挪威的管道供应达3.9亿立方米/天，为2017年11月以来的最高值。2021年，从北非到西班牙和意大利的天然气总进口量达到377亿立方米。去年第四季度，从阿塞拜疆向希腊和意大利的管道供应已经以2700万~2900万立方米/天的速度满负荷运作。

OIES的数据还显示，欧盟地区液化天然气接收站也几乎在满负荷运作投资港 美股。1月，欧洲进口的液化天然气达160亿立方米。此外，卡塔尔能源部长卡比表达，全球液化天然气产能不能在短时间内快速提升，而且卡塔尔大部分天然气供应都被锁定在关键针对亚洲买家的长期合同中，因此可以改运欧洲的液化天然气数量只有10%~15%。

布鲁盖尔钻研所(Bruegel)认为，在该背景下，改用燃煤发电，是欧盟唯独能够快速节约超过200TWh(1太瓦时等于10亿度电)天然气的方式投资港 美股。

虽然西欧國家煤炭对外依靠度较高，且依靠俄罗斯煤炭，但东欧國家关键依靠本国煤矿投资港 美股。德国还是产煤大国。波兰中心统计局的数据显示，2021年波兰总共生产5190万吨褐煤和5520万吨硬煤，褐煤产量同比增长13.1%，硬煤产量同比增长1.2%。销售市场钻研机构Statista的数据显示，2020年德国的煤炭探明储量约为359亿吨，德国的褐煤总产量为1.07亿吨，分列全球第六和第八位。

此外，煤炭還是可靠的电源投资港 美股。在可再生能源出电偏低的情况下，各国需要煤电。受风力不足影响，去年德国风能发电减少，而煤炭发电量却有所增加。德国联邦统计局的数据显示，去年第三季度，该国风电仅占总发电量的16.6%，而煤电占比则由2020年的26.4%提升至31.9%。

不仅是德国，实际上整个欧洲的煤炭发电量也处于增长之中投资港 美股。能源钻研机构Rystad Energy的数据显示，2021年欧洲的燃煤发电量增长至579TWh，同比增长18%，中断了自2012年以来的下降行情趋势。

欧洲碳价与气价、煤价脱钩

近日欧洲销售市场煤炭和天然气价格均创历史纪录投资港 美股。

洲际交易所(ICE)的数据显示，欧洲煤炭价格从此前的不到200美元/吨涨至450美元/吨投资港 美股。素有欧洲天然气价格“风向标”之称的TTF基准荷兰天然气近月价格则从2月23日的75欧元/兆瓦时涨至近200欧元/兆瓦时。

但值得注意的是，此轮欧盟碳价行情基础与能源销售市场脱钩，一改此前气价、煤价、碳价联动的情况投资港 美股。同样根据ICE的数据，近几日欧洲碳价大幅下跌，并于3月2日暴跌至最低55欧元/吨。

秦炎认为，一般而言，气价和碳价是正相关的，之所以上述种类价格良好脱钩，一方面是由于欧盟多国当前能源现行政策的关心点聚焦在安全而非气候问题上投资港 美股。另一方面，则是由于乌克兰局势导致的避险心绪所致。“机构投资者包含基金，短时间内对碳销售市场心绪较为消极，减少了碳配额持仓。”她说。

她进一步解说称，石油、煤炭和天然气价格上涨，是由于销售市场担忧俄罗斯的供给存有不稳定性，但飙升的能源价格将给工业企业带来压迫，所以有一些企业就卖出多余的碳配额来缓解现金流的困难，使得碳价短时间内下挫投资港 美股。

全球最大的化工集团巴斯夫近日称，由于能源价格高企，去年一年的用能成本就增加了15亿欧元(约合105亿元人民币)投资港 美股。欧洲最大的铝锻炼厂法国敦刻尔克铝业称，由于能源成本过高，该企业不得不连续停产计划。

秦炎还称，乌克兰局势升级，欧盟各国不断对俄罗斯采取制裁现行政策，但这会反过来影响欧盟经济发展，这也使得投资者更加担忧欧盟的经济发展增长前景，因此抛售碳配额投资港 美股。

欧盟统计局公布的数据显示，欧元区 2月通货膨胀率同比上涨5.8%，远高于1月上涨幅度5.1%投资港 美股。欧洲央行治理委员会委员森特诺警告称，乌克兰局势可能导致欧盟隐藏低增长和(00001)高通胀并存的情况，即滞胀。

秦炎认为，假如地缘政治局势短时间内难以缓解，碳销售市场仍将被消极心绪覆盖，碳价会面临进一步下滑压迫投资港 美股。假如能源价格再次攀升，销售市场参与者将再次因为流动性压迫而抛售碳配额，碳价再次反方向变动，不排解会跌落到50欧元/吨以下。

“毫无禁忌”還是“短期方案”？

哈贝克表达，在德国能源现行政策中，针对能源相关种类的相关审查“毫无禁忌”，德国的目的是最终挑选由哪个國家提供能源投资港 美股。在经受乌克兰局势冲击后，将来欧盟及成员国的能源现行政策将采取怎样的路径？

秦炎认为，短时间内，欧盟特别是西欧國家会采取紧急措施投资港 美股。除煤炭外，欧盟多国有可能重拾核能。

2月初，欧盟委员会为核能贴上标签，认可其作为过渡能源的地位投资港 美股。近日，法国政府称，将从2028年开端新建6个核电机组，首台机组在2035年前投运，并在此基础上再新建8台机组，到2050年新增2500万千瓦核电装机。同时，德国政府也表达，考虑延长核电站的运作寿命。

秦炎看来，从长期看来，这次危机凸显的对俄罗斯能源依靠将使欧盟更有决定加快绿色转型，而碳销售市场机制和碳价信号仍是促进这一进程的有力工具投资港 美股。

近日，德国政府表达，该国计划到2035年实现100%的可再生能源发电投资港 美股。此前，该国政府还提出60欧元/吨碳价地板价措施，以使碳价发挥激励转型作用。

秦炎认为，抛开短期的冲击压迫，欧盟的可再生能源进展现行政策仍具有肯定确实定性，而这也将反映在碳销售市场方面，并促进碳价缓慢回升投资港 美股。

“一方面欧盟面对经济发展下滑压迫，这会减少排放量和配额需求投资港 美股。另一方面，气价高企会使得欧盟多国今年的煤炭消费量维持在高位，推高发电行业的排放量，这增加了配额需求。”她称。