股票啦网 www.gupiaola.com 2022年02月24日报道：彭博大宗商品161715指数追踪的大多数商品价格都隐藏了后一种情况当时经济发展刚刚开端从疫情中开端复苏

全球大宗商品(161715)销售市场眼下或许正处于15年来从未如此紧张的阶段。

在周三收盘时私募基金可以投资美股吗，构成彭博大宗商品(161715)指数(Bloomberg Commodity Index)的23类能源、原材料和农作物期货价格比一年期远期合约高出约6%，这比至少15年来任何一个月末的现货溢价率都要高。

这一被称为现货溢价的指标反映出，在需求不断增长和(00001)地缘政治紧张局势不断加剧之际，从石油到玉米等各种商品的实物供应愈发紧张。与此同时，彭博大宗商品(161715)指数也在周三再度刷新了历史高位水平。

大宗商品(161715)销售市场眼下无疑正面临着供需两端的严峻考验：关键经济发展体在疫情封锁后的重新开放私募基金可以投资美股吗，释放了被压抑已久的对运输燃料和制造业所用原材料的需求，而与此同时，新的矿业和石油开采陷入停滞，恶劣气候也损害了农作物的种植。

更糟糕的是，欧洲在这个冬天刚刚经历了一场前所未有的能源危机，现在俄罗斯和乌克兰的紧张局势又给两国的石油、天然气和小麦供应前景蒙上了一层阴影。

在大宗商品(161715)销售市场上私募基金可以投资美股吗，期限较长的期货合约通常价格会更高，因为其反映了长期持有库存的成本以及对将来的需求预测，这种结构被称为期货溢价。但当销售市场害怕某类商品稀缺和需求紧迫时，就会反过来隐藏现货溢价。

而自2020年下半年以来，彭博大宗商品(161715)指数追踪的大多数商品价格都隐藏了后一种情况——当时经济发展刚刚开端从疫情中开端复苏，而商品供应仍大多受到限制。自那时起，随着这些商品价格的飙升，现货溢价不断拉大，助推了美国四十年来最好的通货膨胀。

根据业内人士的统计私募基金可以投资美股吗，至少自2007年以来，大宗商品(161715)作为一个总体衡量还没有隐藏过这么长时间的现货溢价。原油、天然气、玉米、大豆、糖、咖啡和铜等大宗商品(161715)的近月交割价格目前都高于远期合约价格。

高盛：大宗商品(161715)“超级飙升”的条件已经具备

高盛(Goldman Sachs)大宗商品(161715)钻研主管Jeffrey Currie周三就再度警告称私募基金可以投资美股吗，大宗商品(161715)“超级飙升”(super spike)的条件已经具备。

Jeffrey Currie在接受美国媒体采访时表达，“这和人们当年的预测良好一样”。他指的是高盛2005年对油价“超级飙升”的预测(这一当时看似不可捉摸的预测后来被证明是精确的)。

从这位资深大宗商品(161715)领域专家的角度看来私募基金可以投资美股吗，虽然自2005年以来，销售市场的大环境发生了肯定的变化，但本质并没有什么不同。

“人们当时的叙事逻辑和如今是一致的：旧经济发展的报复。当时互联网的繁荣把旧经济发展中的全部资本都裹挟走了，然后大宗商品(161715)获得了来自中国的强劲需求驱动。而今天，人们也存有FAANG的繁荣——从旧经济发展中吸走资本。在需求方面，这回需求或许并非中国主导，而是疫情后的需求以及最近的现行政策刺激所驱动，”Currie表达。

此前，Currie在本月早些时候曾表达私募基金可以投资美股吗，在他30年的职业生涯中，从未见过像目前这样的大宗商品(161715)紧张局面。“不管是石油、天然气、煤炭、铜、铝，随便你点出的是什么，人们什么都缺。”

可以肯定的是，在通货膨胀过热以及最近俄罗斯乌克兰和美国之间的地缘政治动荡的背景下，今年很可能已经提前宣告将成为一个“大宗商品(161715)之年”。

今年以来，国际油价已上涨27%，本周早些时候一度靠近100美元大关。Currie表达私募基金可以投资美股吗，投资者持有铜和铝的敞口很重大，同时别忘了还有石油。“最终，石油可能会给你带来更好的回报，但这将是一条崎岖的道路。我想说的是，系好安全带，抓紧安全带。这条路不会是一条直线，可能会比较颠簸，”Currie说。

除了高盛外，由Natasha Kaneva领衔的摩根大通大宗商品(161715)策略团队周三也估计，随着大宗商品(161715)库存急剧收缩，商品销售市场或将迎来非线性的上涨。摩根大通团队指出，地缘政治升级过去几天实质上增加了进一步加剧商品销售市场失衡的风险。在冲突的现阶段，很难找到一条轻松缓和局势的道路。鉴于俄罗斯对全球大宗商品(161715)销售市场的深远影响，全球地缘政治紧张局势和全部大宗商品(161715)的高风险溢价可能会延续很长一段时间。