股票啦网 www.gupiaola.com 2022年02月12日报道：考虑到仅在最近一个季度经历的增长

2月9日美股销售市场收盘后，华特迪士尼公司(DIS.US)对外公布了财务业绩公司2022财年第一季度。总体而言，该公司报告一些表现不错的数据，意在向外界表明，该公司业务最糟糕的情况几乎已经过去。

该公司以其流媒体服务取得了强劲的业绩投资美股知乎，并透露其主题公园和相关资产正在真正复原生机。但在一些亮眼数据背后，该季度的现金流为负数，公司的债务增加了。但这应该被视为雄伟计划中的一个小绊脚石。在大多数情况下，投资者应该对最近的业绩感到比较满足，因为该公司将再次努力建造重大的股东价值，就像它几十年来所做的那样。

01 Disney+ 订阅用户增长强劲

对很多关心该企业集团长期增长前景的投资者而言，迪士尼本季度报告的真正收获是该公司在其平台上的订阅人数大幅增加，这也成为提振销售市场信念的重大表现。

从财报看来投资美股知乎，大幅增长来自其标志性的 Disney+ 流媒体服务，与 2021 年第四季度相比，该服务的净订阅用户数环比增长 1170 万。相比之下，预测师预测为 700 万，并将该公司的用户总数从 1.181 亿增加到 1.298 亿。不仅订阅者数量的增加，而且人们还经历了该平台上每个订阅者支付的平均价格的增加。该数字为每月 4.41 美元，高于上一季度的每月 4.08 美元和 4 美元。

对比奈飞的数据看来，奈飞全球流媒体服务用户人数净增加了828万人，比上年同期净增的851万人相比下滑2.7%。这意味着，2021年最终三个月，迪士尼的用户增量已超过了流媒体巨头奈飞。正如奈飞的高管在财报电话会议里表达，竞争可能正在腐蚀其用户基础。

为了说明这笔交易有多大，考虑到仅在最近一个季度经历的增长，而不反映价格上涨，将导致每月额外收入 4774 万美元，这意味着每年额外增加 5.7283 亿美元。 仅考虑价格上涨，并使用公司最近的订户数量，价格上涨将带来每月 4283 万美元的额外收入或每年 5.1401 亿美元的收入。按年度运作率计算，该服务的收入应达到约 68.7 亿美元。

迪士尼首席财务官克里斯汀·麦卡锡(Christine McCarthy )在财报电话会议上表达投资美股知乎，公司估计第二季度将在流媒体上投入大量资金。她表达，估计公司直接面向消费者业务的节目和制作费将增加约8亿至10亿美元，包含Hulu直播的节目制作费。

明显，在订阅用户实现较好的增长之后，接下来迪士尼就要考虑的是如何在内容层面制作更多优质内容吸引更多用户。毕竟，此前奈飞靠《鱿鱼嬉戏》就在全球范围内引发庞大的关心度。

这种流媒体服务增长并非只有迪士尼有较好的增长。其 ESPN+ 服务的订户数量为 2130 万。这仅在一个季度内就增加了 420 万。不仅如此，该公司的定价也从每月 4.57 美元上涨至每月 5.16 美元。总而言之，这项服务的运作率收入现在应该约为 13.2 亿美元。

在 Hulu 方面也经历了增长。据治理层称投资美股知乎，用户数量增加了 150 万，从 4,380 万攀升至 4,350 万。平均价格从每月 19.09 美元增长到每月 19.96 美元。这方面的运作率收入现在应该是 108.5 亿美元。由于全部这些改进，这使与这三种流媒体资产相关的年收入达到了 190.4 亿美元。

02 主题公园正复原生机迎接游客

另一个需要外界注意的重大项目是紧紧围绕主题公园和公司拥有的相关资产的数据。由于 COVID-19 大流行，它们受到的打击特别严峻，坦率地说，它们是大流行中最脆弱的连续。从本季度财报看来，这几个数据的表现都很强劲。

根据数据投资美股知乎，与主题公园门票相关的收入达到了令人印象深刻的 21.5 亿美元。这比一年前的 5.49 亿美元有了显着增长，与公司 2021 财年最终一个季度的 15.5 亿美元相比是有利的。与此同时，度假村和度假的收入为 14.5 亿美元。相比之下，一年前报告的为 4.33 亿美元，高于一个季度前报告的 9.79 亿美元。至于公园和体验、商品、食品和饮料类别，收入跃升至 16.3 亿美元。

相比之下，2021 年第四季度报告的 12.7 亿美元，高于一年前的 5.53 亿美元。由于全线表现强劲，整个 Parks & 该公司的体验部门报告营业利润为 15.8 亿美元。相比之下，2021 年第一季度的亏损为 10.6 亿美元。

从资本销售市场反馈看来，不少投资者对迪士尼公布的本季度业绩感到比较满足。然而，并非一切都很好。对迪士尼要注意的一个项目是债务。本季度的净债务总额为 396.9 亿美元，这比上一季度增加了 12.4 亿美元，但仍同比下降 15.2 亿美元。这里的关键驱动力是现金流。

在公司 2022 财年第一季度投资美股知乎，运营现金流为负数 2.09 亿美元。相比之下，一年前报告的正数为 7500 万美元。虽然这是负面的，值得一提的是，假如根据营运资金的变化进行调整，运营现金流为 44.7 亿美元。相比之下，一年前的调整后数字为 21.4 亿美元。

03 结语

根据提供的全部数据，信任投资者应该对迪士尼治理团队刚刚报告的内容感到比较满足。不可否认，还有一些改进的余地。但总的来说，迪士尼也已经摆脱之前的困境。受 COVID-19 大流行负面影响的业务部分的延续复苏将有助于为投资者建造额外价值。该公司的增长领域(关键与流媒体相关)将有可能在将来几年为公司带来更大的价值。