股票啦网 www.gupiaola.com 2022年02月11日报道：随后小幅反弹

第一上海证券公布研报，梳理了2月美股策略。认为美股随着业绩公布后回购的复原，指数有望企稳并反转。投资美股的券商推选苹果、亚马逊、波音、Meta等股票。

　　一、 经济发展

ElonMusk表达了针对今年经济发展衰退的担忧。人们认为，疫情期间财政局刺激措施的退出叠加货币紧缩，确实是不利于短期经济发展扩张。可是尚不至于衰退，最多是增速减缓而已。投资美股的券商毕竟世界大部分國家针对疫情的担忧在逐步去除，经济发展重开的内生动力很强劲。

　　二、 加息和长端利率

1)人们认为美国的高通胀更多是疫情和财政局现行政策导致的。投资美股的券商货币现行政策不应该对通胀负关键责任。

2)人们一直坚持认为长期利率上不来。目前很可能已经阶段性触顶。投资美股的券商汇率也坚挺，证明联储在国际买家眼中的信用尚好，并无必要过快加息坚持美元地位。

可是在债券销售市场，由于反身性的原因，“销售市场”在过去几周里罔顾经济发展数据而连续调高了其针对年内加息的预测。这里不排解部分原因是空头制造出来的恐慌心绪。投资美股的券商在三月份首次加息落地之前，波动可能会再次，可是“销售市场”一旦挑选方向，反弹的速度也很可能会让大家吃惊。

　　三、 财政局现行政策

拜登的BBB法案遭遇共和党阻止而大规模缩水，短期减少了拉动经济发展的动力，销售市场对此的反应是负面的。投资美股的券商可是人们认为这长期是好事：降低通胀、提高经济发展效率、减少财政局赤字、有利于可延续进展。

　　四、原油和地缘政治

乌克兰危机扑朔迷离，内幕不明，造成销售市场恐慌。抛开短期各方博弈的因素不谈，中长期看国际和平是大行情趋势，新能源对传统能源的替代还是大行情趋势。投资美股的券商原油的价格不可能长期坚持在高位。

　　五、波动

在程序化交易高度发达的今天，销售市场风格切换、移仓换股的节奏极其迅猛。投资美股的券商可是也可以预见，空头一旦撤退，他们的速度也会与他们进攻的时候一样，比过去更快、更猛。

　　六、回购

过去的一个多月是美国上市公司公布四季报前的静默期，受制度约束，上市公司在静默期内不能进行股票回购。多头缺了极重大的力道。投资美股的券商随着业绩公布后回购的复原，指数有望企稳并反转。

　　七、业绩

历史上标普500(513500)指数成分公司80%会超预测。在迄今已经公布本季度业绩的公司中，这个比例略低于历史水平。投资美股的券商几个巨头中，NFLX下调了下季度的MAU指引，TSLA大超预测可是给出了保守的全年指引，AAPL和MSFT大超预测。

人们认为，针对余下的巨头们的业绩不必害怕，并应该成为支撑指数的关键支柱：下挫空间比较有限，横盘、乃至反转的可能性更大。投资美股的券商

　　八、反垄断法

反垄断法在参议院小组委员会层级的通过，对FAANGM的心绪打击很大，可是其条文实质影响并不大，更多在于限制巨头们过分的行为，底线意义重，但并没有过分苛刻，更不会达到拆分巨头的程度。投资美股的券商

拜登任命的新FTC负责人是特意钻研互联网行业反垄断的专家。投资美股的券商可是毕竟政府资源有限，巨头们打官司旷日持久，很可能拖到2024年拜登下台、FTC换人，最终不了了之。

　　九、恐慌心绪

美国德高望重的老股神、GMO公司的创始人Graham在上周四发表的“超级泡沫”言论加剧了股市的恐慌心绪。投资美股的券商

1)事实上，在他发表观点之前，纳斯达克成分股里，除了几个巨头之外，大部分股票已经从高点下挫了20-50%不等，有些下挫幅度已经达到70%乃至更多。投资美股的券商所以，Graham发表的更多是对已经发生的事实的描述，而非对将来的预测。

2)最近标普500(513500)指数从高点的下挫幅度深达12%，随后小幅反弹，并未达到Graham预测的40%，也不可能达到。原因？占标普500(513500)指数权重最好的几只巨头们，估值虽然高，但并没有特殊离谱。他们的大市值，更多是由其盈利能力撑起来的；而其盈利能力，是受互联网的网络效应庇护的。投资美股的券商股神对新经济发展的认识很可能是不足的。

　　十、估值和杠杆

1)本轮下挫受打击最大的是未盈利的科技股，特别是ARK重仓的那些，在Graham的“熊文”发表前已经跌掉40%，随后又跌了大概10%。投资美股的券商从这个意义上讲，Graham的“预言”已经大部分是历史。

2)究其背后原因而言，2020年的疫情、救援支票、散户Meme股票、高杠杆是疯狂推高那些明星股票的驱动力。投资美股的券商

FOMO(FearofMissingOut害怕错过)的心态促使散户们去追逐风口上的猪、不看估值而去买赛道。可是去杠杆的过程还是同样惨烈，风口过去、猪摔下来的时候也会矫枉过正。投资美股的券商很多、乃至大部分创新的公司都是失败的，经过这次下挫可能就永远出局了。

　　2022年美股首选公司

苹果、亚马逊、波音、Meta、微软、奈飞、英伟达、冬海集团、特斯拉、京东。投资美股的券商

网友点评：

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美股涨的太慢，还经常熔断快这样下去玩个啥。快点负利率吧。

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又开始忽悠了，投资者要当心！

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所以美股还要下跌

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不造谣，不信谣。