股票啦网 www.gupiaola.com 2022年01月05日报道：为什么腾讯挑选海外的Sea

腾讯控股(00700)周二(1月4日)公布正进行一项交易，以减持“东南亚小腾讯”Sea Limited的14,492,751股A类股份，美股投资资用狮子金融使腾讯于Sea的股权从21.3%减少至18.7%。按目前市值计算，2.6%的Sea股权价值约32亿美元(约合203亿人民币)。

截止发稿，美股投资资用狮子金融Sea(SE.US)低开走低一度跌超10%至197.84美元。

从面上看来，此次腾讯减持Sea不论是对腾讯本身還是针对Sea，都有着肯定的负面影响，从短期看来，针对腾讯系中概股的股价也会带来一些波动，美股投资资用狮子金融销售市场不可幸免的联想到减持对象将要面向他们，至少这种联想会给销售市场心绪带来肯定的压迫。

腾讯系中概暴跌，其中在美上市的拼多多和富途控股跌超11%，贝壳跌10%，B站跌9%，京东、唯品会和蔚来跌等下滑也不小。截至今天午盘，在港上市的美团下挫9.43%，快手下挫6.23%，腾讯系的众多公司，美股投资资用狮子金融微盟、有赞、移卡等公司，最近下滑也很大。

此前2021年12月下旬，腾讯宣布将所持有的4.57亿股京东A类平凡股，以中期分红派息方式派给全体股东，进而，腾讯持有京东股份比例将从17%下降到2.3%。这一次减持，美股投资资用狮子金融被业内解读为腾讯面对反垄断行情趋势做出了主动应对举措，所以无可厚非。

但此次腾讯减持Sea，却有点让人不思其解，腾讯分明不缺钱，持有Sea不面临反垄断压迫，美股投资资用狮子金融为什么腾讯要减持？Sea之后，下一个又是谁？

减持京东之后，美股投资资用狮子金融为什么腾讯挑选海外的Sea？

这家被称之为“东南亚小腾讯”的企业，美股投资资用狮子金融从一开端便与腾讯有着密不可分的关联。

2017年，Sea登陆纽交所，三年内股价翻了15倍。在Sea所在的新加坡，美股投资资用狮子金融千亿美元规模的美股上市公司更是仅此一家，别无分舵。

网游品牌Garena是Sea最早的业务版块，还是Sea的前身，2010年，腾讯投资了Garena。假如翻开Sea当年的招股书，更会发觉Sea最大的股东，美股投资资用狮子金融是中国互联(164906)网巨头腾讯，持股39.8%。

过去两年，Sea进展比较迅猛。据资料显示，美股投资资用狮子金融Sea在2018年、2019年、2020年营收分别为8.27亿美元、21.75亿美元、43.76亿美元；Sea在2021年上半年营收为40.44亿美元，上年同期的营收为15.97亿美元。

11月25日，Sea(SE.US)公布2021年Q3财报，公司业绩延续维持高速增长，Sea总体GAAP营收为26.69亿美元，同比增长121.8%，电商业务接力新的增长引擎。目前，美股投资资用狮子金融Sea正在利用全球数字化转变的机会，积极地将其电子商务业务虾皮购物(Shopee)扩展到共南亚以外的地区。

在腾讯的鼎力支持，以及东南亚经济发展高速进展的双重促进下，冬海集团股价过去三年最高上涨幅度贴近30倍，因此腾讯也赚得盆满钵满，美股投资资用狮子金融但如今腾讯减持Sea，又是意欲何为呢？

事实上，多年来腾讯的操纵权已经渐渐减少。根据Sea过去的年度报告，2019年腾讯拥有29.1%的投票权，美股投资资用狮子金融但2020年降低到25.1%，2021年为23.3%。

首先从腾讯方看来，美股投资资用狮子金融挑选减持Sea，或许是基于腾讯惯有的投资策略。

就像腾讯早前所表述的∶“投资处于进展阶段的公司，美股投资资用狮子金融这样被投资的公司可受益于腾讯带来的长期资本，为其进展及扩张提供便利；支持及分享被投公司的增长；并在被投公司可为其将来计划自行筹集资金的时候退出”。

从Sea的进展看来，当初上市招股价近15美元，至今上涨幅度已经高达13倍，按照腾讯惯有的投资风格，以少数股投资进入，等公司成长起来之后择机减持。所以，美股投资资用狮子金融无论从当前的股价還是回报率来说，减持针对腾讯这样的CVC来说都是一个财务性减持的常规操作。

再有，美股投资资用狮子金融腾讯目前的投资方向转变还是不可忽视的一个原因。或许，腾讯的投资思路已经发生了改变。

腾讯在声明中表达：“腾讯此次出售股份实现了对Sea投资的部分价值，美股投资资用狮子金融而且其全球业务已经显著增长和(00001)扩张。此次撤资为腾讯提供了其他投资和社会项目的资金。”

据投资界报道，消费投资整体入冬，而硬科技投资正成为行业新热点。12月，美股投资资用狮子金融腾讯参与了GPU芯片研发公司摩尔线程的20亿人民币的A轮融资，此前腾讯还参与了芯片制造企业燧原科技的多轮融资。

从腾讯的投资动作看来，目前它愈来愈趋向硬科技与医疗健康投资，美股投资资用狮子金融不再谋求大股东地位的腾讯，或许有了新的目的。

以上两点针对腾讯旗下多方股份都适用，美股投资资用狮子金融那么腾讯为什么会挑选海外的Sea呢？或许是因为Sea的“腾讯背景”及“海外身份”。

虽然扎根新加坡，美股投资资用狮子金融Sea的中资股权结构照旧是难以去除的。Sea的印度、新加坡等地业务不断壮大，其被限制的可能性便更大。

而腾讯此次减持，更多的是把投票权让渡给创始人，使其投票权从38%增长至50%以上，美股投资资用狮子金融截至2021年3月，李小冬拥有公司约38%的投票权。

花旗预测师也指出，信任在对冬海更低的投票权操纵下，腾讯嬉戏团队在全球销售市场直接公布嬉戏时能减少潜在的冲突，美股投资资用狮子金融而且冬海集团在拓展更多國家的新销售市场时，也能够减少潜在的地缘政治影响因素。

下一个被减持的会是谁？

互联互通的背景下，美股投资资用狮子金融“一家独大”正在被削弱，各大巨头已在逐步开启阶段性开放。

愈来愈多的大厂挑选主动降低自己占中国互联(164906)网产业的“权重”，美股投资资用狮子金融腾讯，阿里都有了不少的动作。

12月6日，阿里提出全新的组织战略，从中台战略升级为“多元化治理”，美股投资资用狮子金融阿里内部称之为建设灵敏组织，而外界则将其明白为分权。

而人们需要注意的是，目前腾讯的投资版图触及国内互联网各大赛道，美股投资资用狮子金融除了电商，直播平台、汽车、娱乐嬉戏等都有布局。

有预测人士曾进一步指出，如若这一解读无误，那么一个潜在的可能性是，让腾讯放弃大股东席位的将不只是京东一家，美股投资资用狮子金融这个可能的名单还包含：拼多多、美团、滴滴、快手，乃至是B站、小红书、唯品会。

假如腾讯想要做进一步的减持计划，还是出于多样的考量，美股投资资用狮子金融兑现投资收益是一个角度，或许监管动态还是其考量的原因。

“此次撤资为腾讯提供了其他投资和社会项目的资金”，根据腾讯的声明，人们或许也能够做出一个大胆的猜想：随着投资转向的改变，美股投资资用狮子金融将来的腾讯或许会将更多的资本投入社会价值、实体经济发展等领域，减持京东、Sea或许是在向外界表达一种新态度。