股票啦网 www.gupiaola.com 2021年12月17日报道：标普500513500指数成分股的走向更为紧密

美国股市关键股票指数创下历史新高，股票表现却日益分化，数百只股票处于12个月来的最低水平，暗示着一场激烈的轮动今美股行情道琼斯。期权交易激增以及美联储鹰派转向可能会让很多投资者的仓位受到冲击。

据英国《金融时报》，本月早些时候，在美国证券交易所交易的1380只股票触及一年来的低点。几天后，当标普500(513500)指数创下三周以来的首个收盘新高、并将年内上涨幅度扩大至25%时，其成分股中有210多只股票比它们的52周高点至少低了10%。

以科技股主导的纳斯达克综合指数的数据更为惊人，超1300只股票较过去一年的高点下挫了50%或以上今美股行情道琼斯。在该交易所交易的3000多只股票中，约有80%至少下挫了10%。

在本周召开的今年最终一次货币现行政策会议完毕后，美联储宣布将把缩减购债的速度提高一倍，这意味着量化宽松现行政策将于明年3月退场，并为加息铺平道路。美联储最新公布的点阵图显示，决策者对2022年加息次数的预估中值为三次，到年底指标利率将从当前的近零水平上调至0.9%。通常利率上升会被认为不利于高成长股票。

专心于波动性的对冲基金Capstone的高级投资组合经理Jason Goldberg说：“人们可能正处在美联储三年来第一次拿走潘趣酒碗的边缘今美股行情道琼斯。想想有多少策略是以美联储的支持为前提的；你一定重新思考这些。”

相对较低的关联性在肯定程度上解说了为什么在标普500(513500)指数取得两位数上涨的一年里一些经理人仍苦苦挣扎。根据高盛的一份报告，自4月以来，美国股市的繁荣关键依靠五只股票支撑，分别是苹果、微软、英伟达、特斯拉和谷歌母公司Alphabet，这五只股票占标普500(513500)指数回报率的51%。

在过去一个月股市暴跌且芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)跳涨的日子里，标普500(513500)指数成分股的走向更为紧密今美股行情道琼斯。但即便如此，也隐藏过像两周前该关键股票指数下挫、其最大成分股苹果却劲扬的怪异一幕。

巴克莱美洲股票衍生品联席主管Brian Bost表达：“当前的指数行情良好误导了人们对表面之下所发生的事情的明白。”

股市的大幅波动在过去两周有所加剧。高盛策略师Rocky Fishman指出，期权交易达到极端水平是促进股票行情分化的一个因素今美股行情道琼斯。过去22个月散户交易者涌入销售市场，他所说的这种“非基础面股票交易”强化了销售市场分化的现实。

美国期权交易量在最近几个月激增，期权结算公司报告称11月的交易量创出纪录。自12月初以来，美国有两天的期权换手率超过5000万份，而历史上突破这一水平的次数不足10次。

摩根士丹利股票策略师Michael Wilson本周向该行的客户发出警告，他估计关键股票指数在将来12个月内基础上不会上涨。他认为，在这种情况下，选股比从前更加重大。他说：“2021年是交易困难的一年，虽然关键大盘股票指数数的回报率比较强劲今美股行情道琼斯。好像前一天被销售市场看好的股票和风格到第二天就变得大不相同。”

交易员和策略师补充称，鉴于美联储正试图展示其鹰派立场的诚意，将来几周股票关联性仍有可能上升。预测师表达，假如货币现行政策变化引发销售市场波动，或者奥密克戎开端显著改变全球经济发展增长轨迹，可能会导致整个行业或指数同向波动的交易行为。