发布时间:2021-12-11 06:35:28
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2021年12月11日报道:Associates期间
销售市场所熟悉的“木头姐”曾经凭借不断的公布社交媒体发声和疫情期间突出的业绩受到美国乃至全球投资者的广泛关心,作为Ark Invest及其首席投资官兼CEO Catherine Wood一度被媒体称为“女版巴菲特”,吸引了销售市场资金疯狂涌入。
然而,12月,受奥密克戎疫情担忧和美联储将加快Taper操纵通胀的收紧现行政策影响,ARKK创下年内低点,占据ARK ETF总规模半壁江山的ARKK基金内只有2股票票没有进入熊市。适合美股投资者看的书今年以来一度下挫25%,而同期标普500(513500)指数上涨逾20%。
为什么在鲍威尔“鹰派”之后,ARK面临着其短暂历史上最严峻的考验?可能要先从木头姐的投资理念开端讲起。
“敢想敢做”的木头姐坚定投资成长股
木头姐是一个喜欢突破局面、寻求创新的人。适合美股投资者看的书2014年临近退休的她,在不被看好的情况下,毅然辞掉工作,创办了ARK。
毕业于南加州大学金融经济发展学专业的木头姐,在Capital Research公司任助理经济发展师,之后转职Jennison Associates任首席经济发展师,此后,她合伙成立对冲基金Tupelo Capital并任投资组合经理主理该基金的宏观战略。2001年,她转到联博资产治理任投资长,负责治理基金达50亿美元的投资组合。
在Jennison Associates期间,她的投资哲学开端形成,并赚到了第一桶金:刚到公司时木头姐覆盖的是“没人关心”的数据公司如路透社、Telerate,这段经历也让她意识到创新性公司可能会被严峻低估,也让她感受到了创新的爆炸性增长。
木头姐在Alliance Bernstein治理规模超过50亿美元,坚定投资于高增长、高风险、小市值的股票。适合美股投资者看的书当时木头姐的老板,现摩根士丹利财富治理公司的首席投资官Lisa Shalett如此评价道:
Catherine有野心、不知疲乏,她能看清大的行情趋势而且比较有耐心,这在成长股投资者中比较可贵,但肯定一些投资人不会喜欢她的策略,当销售市场隐藏流动性危机或者利率发生快速上行时,全部持仓都会下挫,(其持仓)并没有给客户提供多样化和分散化。
伍德上周接受CNBC的采访时表达,她始终坚持方舟的战略信念,该战略专心于五个数字平台的 “颠覆性创新”——包含DNA测序、机器人(300024)、能源储备、人工智能(161631)和区块链在内,目前在全球公布销售市场上的定价在10万亿至15万亿美元之间。她认为,在10年后,它们的价值将达到200万亿美元。
ARK不仅仅是要寻觅这些有颠覆性创新的公司,比如今年仍有48%收益的特斯拉,他们还比较注重这些公司将来的成本操纵。适合美股投资者看的书用ARK自己的话说,他们认为真正具有破坏性科技的公司在占据销售市场的关键阶段时,一定有能力大幅度压缩成本,从而进一步促进产品的销售市场化,而且跨过地理限制引导到更长远的创新,来刺激公司长时间几何式的增长。因此,ARK在投资这些公司时,也要求它有能力通过压缩成本的方式来占据更多的销售市场份额。
其它值得一提的是,木头姐曾多次在公布场合表达“颠覆性创新”需要长期的时间,而这个时间至少是一个销售市场周期,一般来说是7年。
在昨天接受彭博采访时伍德照旧坚持自身,在今年表现不佳的情况下,她仍然会坚持自己的计划,并认为“人们的战略目前蕴涵着庞大的机会,估计将来五年的复合年回报率约为40%以上。”
为什么ARK今年还敌不过标普500(513500)?美联储“放水”所致
欧洲最大的资产治理公司之一Amundi的副首席投资官Vincent Mortier评价道:
ARK是一种高风险、高回报的策略,它专心于销售市场中最有潜力但最昂贵的部分。适合美股投资者看的书它的大部分投资对利率比较敏感,因此假如这部分销售市场有任何形式的重新定价,那么ETF将比销售市场的其他部分更简单隐藏下滑。
此前,美国向其國家的整个金融系统注入了前所未有的大量资金,目的是最大程度减少新冠疫情对经济发展造成的冲击,美联储一波又一波的“放水”遮盖了诸多风险。
现在,随着其国内通胀压迫的增大,美联储开端改变策略,11月3日,美联储宣布本月起将每月减少资产购买150亿美元,直至2022年年中完毕。最近,鲍威尔的“放鹰”加快了现行政策收紧的步伐。
正如木头姐前老板,摩根士丹利财富治理公司的首席投资官Lisa Shalett所评价的:
虽然凯西在确定主题和赢家与输家方面很出色,但她最大的盲点是治理风险和操纵风险。适合美股投资者看的书
美联储完毕“放水”,利率走高,木头姐的基金无法逃逸风险,在此情况下,业绩不如意可能也不难明白。
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