股票啦 www.gupiaola.com 2021年11月17日报道：企业高管会在期权行权时马上出售行权所得股份

北京时间11月17日早间消息，特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)上周出售了一批公司股份，以支付他2012年所获期权的税单。然而根据会计师的预测，马斯克此次的售股数要远远超过支付税单所需的数量。

马斯克持有的2300万股期权将于明年8月到期美股神秘投资人，这还是加州和美国国税局纳税的最终期限。马斯克从11月8日开端行使这些期权。此次，他行权了价值25亿美元的股票，并出售了其中11亿美元股票用于纳税。

他在11月8日提交给美国证券交易委员会(SEC)的说明中写道：“出售平凡股良好是为了履行报告人与期权行权相关的预扣税义务。”

本周一，马斯克又行权210万股期权，但同时出售了9.3亿美元的已持有股份用于纳税。这使得他的行权总额达到46亿美元，为履行预扣税义务而出售的股份达到20亿美元。

然而美股神秘投资人，上周马斯克的售股有着不同的操作方式。马斯克没有在行权的同时出售行权所得股份，而是出售已经持有的股份。会计师表达，马斯克用持有股份来为期权行权纳税会带来更高的税单。

马斯克的期权被作为平凡收入来征税，因为期权是他薪酬的一部分。美国联邦和加州合并的税率可能高达54%。期权的行权价为每股6.24美元，而特斯拉周一股价超过1160美元，因此马斯克将需要支付更高的税金：在200多亿美元的收益中，他需要纳税超过100亿美元。

通常情况下，企业高管会在期权行权时马上出售行权所得股份，这被称作“无现金行权”。由于这部分股票被马上出售，因此不会产生额外的资本利得税。

由于马斯克从11月9日开端的售股是出售所持股份美股神秘投资人，且几乎没有基础价格，因此他所需要缴纳的长期资本利得税达到13亿美元。用这些收益来支付期权行权的税单需要两次纳税，一次是资本利得税，一次是期权相关的税金。

会计、咨询和财富治理公司Moss Adams硅谷办公室合伙人托比·约翰斯顿(Toby Johnston)表达：“从纳税角度看来，他把这些收益用于期权行权纳税是不合理的。”

马斯克也承认，出售平凡股用于纳税的效率不如直接出售行权所得股份。他周日在Twitter上写道：“细心的观看者会注意到，我出售持有股票的税率远远超过期权行权税率，更贴近于纳税最大化，而非最小化。”

那么美股神秘投资人，为什么马斯克要这么做？税务专家和特斯拉预测师认为，马斯克将在8月份之前再次行权，因为假如期权过期意味着他将浪费数十亿美元，而行权还有助于增加他对公司的全部权。

马斯克出售57亿美元股票，以及将来进一步的售股都是直接套现。虽然为了这些售股他可能需要缴纳美国联邦的资本利得税，但很可能不需要在州一级纳税，因为他现在很可能是德克萨斯州的税收居民。但假如他在行权的同时售股，规则就不一样，因为这些会被认定为员工福利，而且是他在加州时赚到的。

会计师认为，马斯克售股的收益不太可能用于公益事业，因为假如他期望投入公益事业，可以直接捐出股票，而不必先出售股票并缴纳资本利得税。马斯克可能会将收益用于太空寻求公司SpaceX，或另一家私人公司。也有可能，马斯克在经历了过去多年个人的现金流紧张后，他期望将股票套现用于自己的生活。明年，美国联邦的税收也可能增加。假如他考虑套现，那么现在去履行比明年履行更合理。

无论原因是什么，马斯克最终的售股数量都很可能超过需要的纳税金额100亿至150亿美元。11月6日美股神秘投资人，他在Twitter上发起了一项调查，询问粉丝自己是否应该出售所持10%的股票，并表达他将根据粉丝投票结局来操作。在投票中，58%的人表达他应该出售。这可能意味着，他的售股总额将超过200亿美元。

约翰斯顿表达：“针对他这个级别的人来说，纳税并不总是投资决策的最关键考虑因素。很可能，整个拼图中有一块人们不了解的东西。”