股票啦网 www.gupiaola.com 2021年11月12日报道：明显还非胜券在握的那个人

假如说2019年是蔚来的生死年，那么2021年就像场噩梦。美股账户托管投资

在经历林文钦驾驶蔚来汽车身亡、河南开封换电站被拆、洛阳醉酒吐车事件，蔚来的下半年在消费者端狼狈至极，三季度的财报，又暴露了蔚来基础不稳、难以远行的底色。美股账户托管投资

财报显示，蔚来第三季度总营收98.1亿元，同比增长116.6%，环比增长16.1%。美股账户托管投资营收大幅度增长的同时，净亏损却为8.35亿元，环比扩大42.3%，亏损额延续增加，乃在于无法形成产能增长和(00001)规模效应。

更为关键的是，蔚来的交付已被同行超越，萦绕在蔚来头顶几年的光环好像消逝了，它不再是国内最受关心的新能源车(501057)NO.1了。美股账户托管投资

经历2019年的挫败，2020年的涅槃重生，蔚来好像站在了产业链的顶端，但2021年的它却快速滑落，“泯然众人”矣。美股账户托管投资

人们正处于一个庞大变革的时代，新能源汽车不仅是汽车业、互联网的变革，更是全球能源革命。美股账户托管投资在这样一个宏大的背景下，产业布局重组的大幕才刚刚拉开，弄潮儿此起彼落，稍有不慎便会被后来者超越，谁能走到最终，现在并没有答案。

蔚来李斌，明显还非胜券在握的那个人。美股账户托管投资他的面前，至少有三重困境需要穿越。

信任危机

在2019年蔚来最危险的时刻，李斌曾坦言公司像在ICU，经过2020年合肥市的帮忙以及销量的增长，蔚来离开了ICU，可是从2021年看来，蔚来并没有变得健壮起来。美股账户托管投资

蔚来最明显的标签——用户服务正面临深刻的挑战，今年蔚来频频爆出负面新闻。美股账户托管投资 7 月、8 月发生的两起 “ 驾驶蔚来致死事故 ” ，10月一座投资760万元的二代充电站被拆，以及一位车主异地加电，却遭遇蔚来服务人员同行者车内呕吐的事件，都让蔚来的用户和潜在用户们心生疑虑。

随着客户愈来愈多，蔚来的服务成本开端不断增加，三季度，销售、行政及一般治理花费创下自2019年一季度以来的新高。美股账户托管投资

Q3蔚来的销售及治理花费为18.2亿元人民币，同比增长94.1%，环比增长21.8%。美股账户托管投资除股权激励花费外的销售及治理花费(非美国通用会计准则)为16.675亿元人民币，同比增长85.2%，环比增长24.7%。占公司营业收入的比重高达18.61%。

虽然小鹏和理想的Q3财报还未披露，不过从半年报看来，蔚来的销售服务花费实在是三家中最好的一个，估计Q3也会坚持这样的情况。美股账户托管投资

然而即便成本增加也无法改变服务质量下滑的现状。美股账户托管投资“人们本来就是想要享受蔚来的服务，才买蔚来这个车，现在看来好像还需要考虑考虑，”一位蔚来汽车潜在消费者向见闻auto表达。

蔚来曾经引以为傲的用户服务的护城河正在不断倒塌，这样的信任危机，远在美国的华尔街也感同身受。美股账户托管投资

Q3财报发出后，蔚来股价暴跌5.93%，报收40.64美元，随后再次下挫，截至11日报收39.55美元，而这样的下滑非这两天，而是坚持了整个2021年。美股账户托管投资

今年每次财报发出蔚来的股价就隐藏下滑，同样在美股上市的小鹏汽车和理想汽车股价虽然没有大幅增长，可是也都坚持在增长的水平，而反观蔚来，今年年初53.49美元的股价到了11月11日只有39.55美元，下挫超过20%。美股账户托管投资

作为新势力“头牌”，延续被销售市场看空，这并非一个好的信号。美股账户托管投资

不过从财报看来，蔚来汽车虽港股上市受阻，但临时好像并不缺钱，截至今年9月30日，蔚来汽车现金及现金等价物、限制性货币资金和短期投资共计470亿元。美股账户托管投资

交付困境

用户的信任危机不断上演，让蔚来口碑滑落，尚且可以应对，但对蔚来来说，当下最致命的，是产能和交付。美股账户托管投资在这方面，蔚来快被竞争对手超越了。

整个三季度，蔚来共交付24,439辆，同比增长100.2%，但对比其他两家，小鹏汽车交付量为25,666辆，理想汽车交付量为25,116辆，都超过了蔚来。美股账户托管投资

单独看10月，蔚来仅交付新车3,667台。美股账户托管投资而小鹏汽车10月交付量达到10,138台，理想汽车的交付量为7,649台。这个差距太大了。

面对交付量的下滑，李斌强调：蔚来10月新增订单创历史新高，交付不了的原因是工厂改造。美股账户托管投资

财报中，蔚来第四季度交付指引为23,500-25,500台。美股账户托管投资减去10月的3667台， 11月、12月的平均交付量要在在1万台左右才能完成。

但目前看来这样的目的并不简单完成。美股账户托管投资“电池现在仍是制约交付量的最大概束。”李斌称，虽然蔚来汽车独家供应商宁德时代(300750)已投资扩产，但总体上，电池供应仍然成为蔚来实现交付的“天花板”。此外，芯片短缺虽较三季度有所缓解，不过挑战仍然很大。“人们很难预测哪一款芯片忽然出什么问题。”

但即便能完成，蔚来这个交付量相比国内同行，都是落后的，更别提特斯拉了。美股账户托管投资

产能、交付和产品、技术的迭代是相辅相成、正相关的，产能根本上，技术迭代的节奏自然也会变慢，蔚来已经失去了先发优势。美股账户托管投资

蔚来自己也认为，当下困扰蔚来最大的痛点，就是由于全球芯片短缺，供应链承压，进而造成的产能不足，其中不仅包含了芯片，还有电池供应。美股账户托管投资

“假如蔚来能达到30万辆的产能，便会实现25%的汽车毛利率。美股账户托管投资明年，蔚来将以挪威为起点，再次推进全球销售市场的布局，至少将扩展包含挪威在内的5个欧洲國家。”蔚来董事长李斌信誓旦旦地称。

一方面是大举扩产能，另一方面是进展全球销售市场，交付成为了蔚来最深的伤痕。美股账户托管投资

更严峻的是在新车迟迟无法交付，旧车型没有升级的空窗期，蔚来“丢失”了科技的标签。美股账户托管投资

肉眼由此可见地，蔚来的产品与竞争者们相比，已经没有太大优势了。美股账户托管投资蔚来在售的三款车型的软硬件，与新秀们皆存有较大差距。

目前蔚来的驾驶辅助系统，也并没有达到绝对领先的地位，特殊是当小鹏xpoilt3.5的推出，让小鹏汽车成为了国内目前最先进的量产驾驶辅助系统。美股账户托管投资

而且当特斯拉推出了人形机器人(300024)Tesla bot，小鹏汽车推出飞行汽车，蔚来还在发力NIO life，虽然这很重大，但这相比前两家显得很不酷。美股账户托管投资

在蔚来APP中，车主纷纷在财报信息下面留言，呼吁蔚来加快脚步，增强硬件首发优势，积极开发软件实力，“比起新势力，蔚来已经中规中矩了。美股账户托管投资我期望有钱的蔚来，能带来更多的惊喜。”

截至今年第三季度，蔚来的研发花费仅只有27.63亿元，要了解年初李斌定下的2021年研发投入是50亿元，贴近23亿缺口，一个季度很难追平。美股账户托管投资

规模瓶颈

世界上无论哪种产业公司、哪种商业模式，都是以盈利为目的的，新能源汽车初期亏损在投资者预测内，但随着特斯拉的盈利，销售市场对新势力们的要求已经变了。美股账户托管投资

当前国内的新势力们仍在亏损。美股账户托管投资增收不增利好像已经成为2021年新车企的主旋律，蔚来Q3亏损进一步扩大。

财报显示，蔚来三季度总营收98.1亿元，同比增长116.6%，环比增长16.1%。美股账户托管投资三季度总营收的增长关键来自汽车销量的增长以及“双积分”和电池升级服务的销售。

蔚来三季度销量达到24,439辆，同比增长100.2%，并在9月突破了万辆交付大关。美股账户托管投资在销量提升的帮忙下蔚来汽车版块销售收入达到86.368亿元，同比增长102.4%，环比增长9.2%。其中包含了5,418辆ES8,11,271辆ES6,7,750辆EC6。

由于产品迭代速度加快，导致单车摊销折旧成本的增加，蔚来汽车第三季度整车毛利率为18%，较第二季度的20.3%下降了2.3个百分点。美股账户托管投资

除了整车销售，三季度“双积分”和电池升级服务的销售为蔚来贡献了11.685 亿元的营业收入，同比增长高达350.86%。美股账户托管投资其中，“双积分”销售收入5.17亿元。在这5.17亿元的帮忙下蔚来汽车第三季度综合毛利率环比增加了1.7%至20.3%。

即便如此，蔚来三季度净亏损照旧创下今年的纪录，达到8.35亿元，环比扩大42.3%。美股账户托管投资数据显示，蔚来一季度净亏损为4.5亿元，二季度净亏损5.87亿元。

这是为什么？

明显，与产能和交付相关，蔚来还无法突破规模瓶颈，达到收支平稳的情况。美股账户托管投资

此外，一个悖论是：蔚来将用户服务看作自己的护城河，但恰恰是用户服务占用了过多的成本，导致蔚来的亏损面延续扩大。美股账户托管投资

在销售市场竞争不断加剧，成本无法降低的情况下，将来很长一段时间都无法将成本操纵下来，蔚来亏损的窘境短时间内很难改变。美股账户托管投资重资产运营的蔚来迫切得需要找到盈利的模式。

蔚来，渐渐地脱离了酷和科技的标签。美股账户托管投资

从技术、营销、成本各个方面，蔚来都隐藏下滑的行情趋势，蔚来迫切得需要证明自己，没有掉队，没有落后。美股账户托管投资

蔚来，这个曾经自带光环的新能源汽车明星，国内版的特斯拉，如今已经步履蹒跚。美股账户托管投资未盛先衰，未富先老，是人生憾事，对蔚来这家企业何尝非如此。

新能源产业是一场宏大的革命，顶级玩家们正在不断入局。美股账户托管投资蔚来，最终能否占有一席之地，史上留名，还要看李斌和他的同伴们，有没有真正的智慧、布局和能力了。