发布时间:2021-10-29 09:55:49
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2021年10月29日报道:在本季中硬件端的表现低于预测
苹果(AAPL.O)于北京时间10月29日凌晨的长桥美股盘后公布了2021年第四季度财报(截止2021年9月),要点如下:
1、季度业绩表现平平,硬件业务多项不及预测。硬件业务方面,iPhone、可穿戴小硬件及Mac业务都不及销售市场预测,唯一iPad成了苹果本季硬件端的“遮羞布”。软件服务业务再次维持稳健增长,再超销售市场预测。硬件端毛利率隐藏肯定的下滑,但在物流因素和芯片短缺情况下坚持34%以上水平,苹果的供应链治理能力好于销售市场预测。现在美股行情走势2021Q4实现单季度营收834亿美元(低于销售市场预测),净利润206亿美元(基础符合销售市场预测)。
2、iPhone:量价双驱动,仍不及销售市场预测。iPhone业务的同比增长,来自于出货量(+18%)和出货均价(+25%)的促进。现在美股行情走势三季度iPhone在中国的出货量表现疲软,增长关键来自于海外销售市场。秋季新品公布会的提前,让销售市场对iPhone业务有了更高的预测,而最终在供应紧缺的情况下交出了不及预测的“答卷”;
3、iPhone以外其他硬件:iPad仍超预测,其余业务表现平平。现在美股行情走势iPhone以外的硬件中,同样遭受供应紧缺的问题,仅有iPad取得了超预测的表现。秋季公布会对iPad、Mac以及可穿戴小硬件都推出了新品,有望在下一个季度迎来回暖;
4、软件服务:变现能力愈来愈强,再超销售市场预测。硬件端的平平表现,没有影响软件服务业务再次超预测。现在美股行情走势软件服务业务实现183亿美元,毛利率达到70.5%,季度营收和毛利率双双创历史新高。
在苹果的上一份财报五项全能大超预测后,本季度苹果的财报竟让人暴跌眼镜,特别是占比最大的iPhone业务隐藏大幅低于预测的表现。现在美股行情走势三季度苹果手机的出货份额,重新拿回了全球第二,然而面对这样的财报数据,苹果具体发生了什么?
苹果的业务分为硬件和软件两部分。在本季中硬件端的表现低于预测,关键是受到供应紧缺的影响,特别是iPhone业务隐藏大幅低于预测的情况。现在美股行情走势而软件端的表现再次超销售市场预测,特殊是软件业务的盈利能力达到70.5%的历史新高。
由于iPhone业务是苹果收入的最大组成部分,不及预测的表现直接影响销售市场对苹果的信念。同时分拆后也能看到,即便在供应问题下苹果硬件端仍能实现34.3%的毛利率,体现公司稳固的产业链地位。现在美股行情走势随着秋季新品的公布和供应问题在疫情后的缓解,硬件端有望隐藏回暖。
作为一家“硬件+软件”的公司,硬件端出货量仍坚持增长态势,软件的变现能力也在延续提升。供应短缺的问题对季度业绩有不利影响,同时还是公司产业链地位的“试金石”。现在美股行情走势短期的因素会过去,而护城河的打造是长期的过程。
针对苹果本季度的财报,长桥海豚君关心以下几个问题:
iPhone业务大幅miss预测,业务上具体的表现怎么样?
手机之外的其他硬件,包含iPad、Mac和可穿戴小硬件业绩本季度表现如何?
苹果软件服务的逐季增长,毛利率延续向上突破,渐渐印证“苹果不仅仅是一家硬件公司”的销售市场定位。现在美股行情走势那么本季度苹果的软件服务业务能否再一次突破?
收入不及预测的情况下,苹果又是如何做到利润符合销售市场预测的呢?
长桥海豚君带着这些疑问来财报中寻觅答案:
一
iPhone:
量价双驱动,仍不及销售市场预测
公司本季度iPhone业务同比增长仍然强劲,实现营收389亿美元,同比增47.0%。现在美股行情走势在较去年秋季新品公布会提前一个月的情况下,销售市场对本季度苹果手机营收有更高的预测,最终财报展现的本季表现大幅低于销售市场预测(415亿美元)。
来源:公司公告,长桥海豚投研
从具体的销售市场角度看来本季iPhone的表现:
1)iPhone业务同比增长,来源于量价同升的双重驱动。根据2021年三季度 Canalys的预估数据,iPhone当季的出货量约有4900万台左右,同比增长18%。而此次苹果财报iPhone业务同比增长47%,依此估算出当季iPhone出货均价同比增长有25%左右。数据反应,iPhone高价机出货占比展现上升的态势。现在美股行情走势而本季的新品公布后,pro及pro max也再次维持强劲的销售市场需求。
来源:IDC,Canalys,长桥海豚投研
2)iPhone在中国销售市场的表现疲软,本季增长关键来源于海外销售市场。根据中国信通院数据,中国手机销售市场出货量在本季实现同比+3%的增长。从中国手机销售市场的结构看来,关键有国产品牌和以苹果主导的国际品牌。测算中国手机销售市场中国际品牌的出货量表现,同比下滑6%,低于销售市场总体表现。现在美股行情走势同时iPhone在中国销售市场出货同比下滑的情况下,在全球范围内实现了同比正增长,iPhone在海外销售市场的出货增长抵消了中国销售市场的疲软表现。
来源:中国信通院,长桥海豚投研
二
iPhone外其他硬件:
iPad仍超预测,其余业务表现平平
iPhone除外的总体硬件,本季度合计营收262亿美元,略超销售市场一致预测257亿美元。虽然iPhone外其他硬件总体表现不错,但细分产品上的表现各有千秋。iPad的表现再次大超销售市场预测,而Mac和可穿戴小硬件的表现平平。现在美股行情走势在苹果秋季公布会继续推出,iPad、Mac、iWatch和AirPods等新品后有望再次刺激销售市场需求。
1)iPad和Mac
iPad和Mac本季度分别实现营收83.5亿美元/91.8亿美元,同比分别增21.4%/增1.6%,而销售市场预测本季度iPad和Mac营收分别为72.3亿美元/92.3亿美元。现在美股行情走势iPad的表现大超预测,而Mac则表现平平。
在此前疫情影响下,iPad和Mac业务都取得了亮眼表现。随着疫情后社会生产生活的复原,对iPad和Mac的需求将回归产品本身。现在美股行情走势公司在秋季公布会中公布了新款iPad 和搭载自主研发芯片M1X的新款Mac,产品力的提升有望也拉动了下游的需求。
2)可穿戴小硬件
可穿戴小硬件业务本季度实现营收87.9亿美元,同比增11.5%,而销售市场预测本季度该业务营收为93.3亿美元,低于销售市场预测。Airpods等产品的出货趋缓,影响可穿戴小硬件版块的增速。现在美股行情走势在苹果秋季公布会中公布了Apple Watch Series 7以及AirPods3,在2年后再次迎来了TWS耳机的新品,新品公布有望带动可穿戴版块业务的回暖。
三
服务业务:
变现能力愈来愈强,再超销售市场预测
服务业务本季度实现营收183亿美元,同比增25.6%,而销售市场预测本季度服务业务营收为176.4亿美元。现在美股行情走势不同于硬件端的表现平平,服务业务再次大超销售市场预测。
苹果服务业务收入三年来一直展现稳步上升的态势。现在美股行情走势更喜人的是,在规模增长的同时,公司服务业务的毛利率水平也不断提升,从3年前 60%左右的水平提升到了70%以上。
四
总体业绩:
盈利能力的较好表现
将利润支撑在销售市场预测上
收入端,本季度营收实现834亿美元,同比增28.8%,低于彭博一致预测847亿美元。分业务看来软件业务再次超预测,而硬件业务表现平平。现在美股行情走势其中iPhone业务大幅低于销售市场预测,同时还是造成公司季度收入表现低于销售市场预测的关键源头。
硬件和服务增长:将苹果业务拆分为硬件和服务两部分看,本季硬件和软件业务同比增速都有所下滑,但两者增速仍分别维持在29.8%和25.6%的历史相对高位。现在美股行情走势
毛利率:本季度苹果总体毛利率高达42.2%,较上季毛利率环比有所下滑,但仍好于销售市场预测(42.0%)。苹果硬件毛利率维持在34.3%,环比上季硬件毛利率(36%)有所下滑。公司在本季中有受到运输、芯片短缺等因素的影响,但仍能坚持在毛利率的相对高位,体现苹果对供应链的治理能力。苹果软件服务的毛利率再次上升,再次突破70%。现在美股行情走势硬件端毛利率的下滑,结构性拉低了综合毛利率,但同时公司对毛利率的把控能力好于销售市场预测。
经营花费:本季度经营花费114亿美元,苹果的花费端操纵一向都较为平稳,经营花费率13.7%,在公司经营合理范围内。现在美股行情走势其中研发花费58亿美元,公司维持6.9%的高研发投入为公司进展提供创新动力;销售治理及一般花费56亿美元。
营业利润:最终实现经营利润238亿美元,同比增61%,低于销售市场预测243亿美元。现在美股行情走势营业利润的同比增长来自于收入的增长和(00001)营业利润率的提升,本季度苹果营业利润率28.5%,虽然环比有所下降,但仍贴近30%左右的历史高位。
赌博专用账号辽宁北宁钞票不也就是张纸
静谧幽居江西鹰潭整天见你们报下挫也没见跌没了,这么多年了还是这么贵
股友Shnbcr黑龙江双城数字货币下周热点
神龙天星湖南湘潭快换手
澎殿下1182广西宜州就我这计算机行业早都知道的道理还写成文章
青山绿水依然在湖北广水星期一看疗效
股票啦网 www.gupiaola.com 2023年11月05日报道:正常的卖空包含融券和卖出两个步骤泥沙俱下之际,外资的表现也令韩国股民颇为“扎心”——10月净卖出2.9万亿韩元的股票,不仅是连续第5个月净卖...
股票啦 www.gupiaola.com 2023年11月04日报道:三季度公司总资产下降至10199.33亿美元美东时间周六早上,股神巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司公布三季报,公司三季度经营利润同比增长超四成。财...
股票啦 www.gupiaola.com 2023年11月04日报道:销售市场预测891.82亿美元伯克希尔哈撒韦A2023年Q3营收932.1亿美元,销售市场预测891.82亿美元,去年同期为769.34亿美元;Q3EPS为亏损8824美元,...
今日股市行情 | 美股行情 | 明日股市预测 | 最新股市消息 | 今日股票推荐 | 今日股市新闻 | 股票入门基础知识